È tempo di acquistare oro e scaricare azioni mentre l'attuale bolla del mercato azionario sta per scoppiare. Questa è l'opinione di Crescat Capital LLC, una società con sede a Denver con una solida esperienza di sovraperformare l'S & P 500 e il cui Global Macro Fund ha registrato un rendimento del 41% l'anno scorso. La società indica le frenetiche azioni degli addetti ai lavori negli ultimi due anni come uno dei principali segnali di allarme. Questi addetti ai lavori venduti pesantemente nel 2017, nel 2018, e ora "la terza volta dovrebbe essere il fascino per il mercato testardo degli Stati Uniti", afferma Crescat, secondo Bloomberg.
L'attuale strategia dell'hedge fund è l'oro straordinariamente lungo e allo stesso tempo corto di titoli globali. "C'è molto di più in anticipo per trarre profitto dal lato corto del mercato", ha scritto l'azienda ai clienti. "Il rally del mercato orso si sta esaurendo!"
Crescent Capital's Bear Market Strategy
- Acquista oro, azioni di deposito75% della strategia dell'impresa Incombe sulla recessione dei segnali di insider vendita nel 2017, 2018 e all'inizio del 2019
Che cosa significa per gli investitori
Definire il rimbalzo del 13% nel mercato azionario solo un rialzo del mercato ribassista è una chiara indicazione del fatto che Crescat ritiene che i fondamentali economici stiano puntando al ribasso. Insieme agli addetti ai lavori aziendali che vendono titoli, Crescat cita il deterioramento dei dati economici e l'inversione della curva dei rendimenti come motivi di preoccupazione.
L'attuale consenso è che l'economia entrerà in recessione nel 2020 o nel 2021, ha detto Tavi Costa, macro analista globale di Crescat a Bloomberg. Tra queste opinioni condivise vi sono gli economisti premiati con il premio Nobel Paul Krugmann e Robert Schiller, nonché il commentatore finanziario Gary Shilling e almeno tre quarti degli economisti aziendali. Tavi, tuttavia, pensa che la recessione avverrà ancora prima. "Pensiamo che sia molto più vicino di così", ha detto.
Se e quando si verifica una recessione, è probabile che le azioni vengano martellate in caso di calo dei guadagni. Goldman Sachs, in un recente rapporto "Where to Invest Now", ha delineato la variazione media da picco a utile degli utili per azione (EPS) rispetto alle ultime sette recessioni dal 1970. Il settore dei materiali ha registrato un calo del 56%, mentre i beni di consumo discrezionali, l'industria e l'energia sono diminuite del 33%, 20% e 19% rispettivamente. Tali riduzioni sono state molto peggiori del calo medio dell'EPS dell'S & P 500 del 13%.
Guardando avanti
Mentre i rialzisti stanno attualmente sfruttando il rimbalzo del mercato, i dati economici che continuano a deteriorarsi possono affermare la visione ribassista e sgonfiare la bolla. In tal caso, gli investitori vorranno essere brevi. “Presto la mentalità del buy-in-dip e l'avidità del mercato toro si trasformeranno in paura. La vendita genererà più vendite. Ecco come funzionano i mercati al ribasso ", ha scritto Crescat ai propri clienti.
