I rapporti di debito aiutano gli investitori ad analizzare la capacità di un'azienda di pagare il capitale e gli interessi sul debito residuo. I rapporti rivelano come un'azienda finanzia i suoi acquisti di attività e la sua capacità di resistere alle turbolenze economiche. Indicano inoltre se la società sta utilizzando il debito in modo responsabile per far crescere la propria attività o se si sta basando eccessivamente sul debito per soddisfare gli obblighi fondamentali. Quest'ultimo potrebbe implicare che si profilano problemi nel prossimo futuro.
Alcuni rapporti debito / PIL dovrebbero essere confrontati con i parametri di riferimento, mentre altri sono più soggettivi e migliori rispetto ai rapporti tra pari del settore e del mercato in generale. Per un rivenditore a grande capitalizzazione come Walmart Inc. (NYSE: WMT), i rapporti di debito più affidabili da valutare sono il rapporto debito / capitale proprio, il rapporto di copertura degli interessi e il rapporto flusso di cassa / debito.
Key Takeaways
- Gli investitori utilizzano gli indici di debito per analizzare il modo in cui una società finanzia i propri acquisti di attività e la capacità dell'azienda di pagare il debito in essere. Tre indici di debito comunemente utilizzati per valutare un'azienda sono il rapporto debito / patrimonio netto, il rapporto di copertura degli interessi e il flusso di cassa -debt ratio.Un elevato rapporto debito / patrimonio netto indica che una società fa affidamento sul debito anziché sul capitale proprio per finanziare i suoi acquisti di attività. Al 31 gennaio 2019, il rapporto debito / patrimonio netto di Walmart era di 0, 80, una cifra che indica il la società utilizzava più capitale proprio che debito per finanziare gli acquisti di attività.
Rapporto debito / patrimonio netto
Il rapporto debito / patrimonio netto (D / E) confronta la percentuale di attività di una società finanziata dal debito con la percentuale finanziata dal patrimonio netto. Un elevato rapporto D / E suggerisce che un'azienda è più indebitata e fa affidamento sul debito per finanziare gli acquisti di attività. Sebbene l'utilizzo della leva finanziaria non sia intrinsecamente negativo, l'utilizzo di una leva finanziaria eccessiva può mettere un'azienda in una posizione precaria.
Il rapporto D / E di Walmart al 31 gennaio 2019 era di 0, 80. Questa è una figura sana che è rimasta notevolmente stabile nell'ultimo decennio. Indica che la società sta utilizzando più capitale proprio del debito per finanziare gli acquisti di attività e le sue pratiche di gestione del debito non hanno vacillato nemmeno durante un periodo economicamente turbolento.
Tra i suoi due principali concorrenti, Target ha avuto un rapporto D / E più elevato all'1, 2 ottobre 2019, mentre il rapporto D / E di Costco è inferiore allo 0, 45 ad agosto 2019.
Rapporto di copertura degli interessi
Il rapporto di copertura degli interessi misura quante volte un'azienda può pagare gli interessi sul debito in essere con i suoi guadagni attuali. Un rapporto elevato indica che è probabile che una società non sia inadempiente sugli obblighi di debito nel prossimo futuro. La maggior parte degli analisti concorda sul fatto che il tasso di copertura degli interessi accettabile più basso in assoluto sia 1, 5, sebbene gli investitori di valore preferiscano società con un numero significativamente più alto.
Il rapporto di copertura degli interessi di Walmart era 7, 45 a ottobre 2019. Con i suoi guadagni attuali, la società poteva pagare gli interessi sul debito in essere quasi 7 volte. Il rapporto di copertura degli interessi di Walmart Inc. è migliorato dal 2016 al 2017, ma si è notevolmente deteriorato dal 2017 al 2019.
Tuttavia, Costco aveva un rapporto di copertura degli interessi molto maggiore a 32, 51 ad agosto 2019. Target aveva un rapporto di copertura degli interessi di 8, 87 a ottobre 2019.
Rapporto flusso di cassa / debito
Il rapporto flusso di cassa / debito misura la percentuale del debito totale di una società che può pagare con il suo flusso di cassa attuale. Questa è una metrica efficace da considerare insieme al rapporto di copertura degli interessi perché include solo gli utili che si sono effettivamente materializzati in contanti.
Il rapporto tra flusso di cassa e debito di Walmart era dello 0, 11 a ottobre 2019, il che significa che il suo flusso di cassa corrente potrebbe pagare l'11% del debito. Molti analisti considerano una percentuale a due cifre un segno salutare. Tuttavia, il rapporto flusso di cassa / debito di Walmart era più elevato a luglio 2018 quando era 0, 20. Sarà importante fare tendenza in futuro come indicatore dell'impegno dell'azienda nella gestione responsabile del debito.
Target aveva un rapporto flusso di cassa / debito di 0, 07 a ottobre 2019, segnalando che l'attuale livello di liquidità operativa di Target è basso, mentre Costco è molto più alto di 1, 38 ad agosto 2019.
