Durante la scorsa settimana, abbiamo assistito a un'inversione al rialzo di molti titoli bancari del settore pubblico nei segmenti di mercato a grande, media e piccola capitalizzazione. Ciò si chiede molti se questo sia "il fondo" in questo settore o se sia semplicemente "un fondo" nel contesto di molte tendenze al ribasso strutturali. In questo post, daremo uno sguardo al settore per vedere quale sia il peso delle prove che potrebbe essere la risposta a questa domanda.
Innanzitutto, iniziamo con Bank of India Limited (BANKINDIA.BO) per illustrare il tipo di comportamento che stiamo osservando in molti titoli di questo settore. Di seguito è riportato un grafico settimanale che mostra i prezzi in una tendenza al ribasso strutturale chiaramente definita; tuttavia, proprio la scorsa settimana, i prezzi sono leggermente inferiori ai minimi del 2016 e si sono rapidamente invertiti. Ciò ha confermato un fallimento, così come la divergenza slancio rialzista che si è sviluppata. Questo definisce estremamente bene il rischio al ribasso e con prezzi superiori di oltre il 50% al prossimo potenziale livello di resistenza, il premio / rischio si è certamente spostato a favore dei rialzisti.
Detto questo, il grafico giornaliero dipinge un'immagine molto meno chiara. Vediamo la stessa ripartizione fallita al di sotto dei minimi del 2016, ma non vi è alcuna divergenza rialzista nel momento e ci sono diverse potenziali aree di resistenza non lontano dai prezzi attuali.
Idealmente, vorremmo vedere i due tempi allineati con le stesse condizioni rialziste, ma sfortunatamente non lo vediamo in molti di questi nomi. Detto questo, diamo un'occhiata all'indice di settore stesso su base assoluta e relativa per vedere se c'è qualche tipo di vantaggio lì.
Su base assoluta, il Nifty PSU Bank Index ha tagliato il supporto precedente da 2.825 a 2.830 senza molta direzione da marzo. Oltre alla mancanza di una direzione a breve termine, anche la tendenza a medio / lungo termine è laterale, con i prezzi che si attestano allo stesso livello di due anni fa.
Sebbene l'indice stesso abbia una sensazione più neutrale su base assoluta, sappiamo dall'analisi delle banche a media e piccola capitalizzazione non rappresentate in questo indice a grande capitalizzazione che ci sono molti più grafici ribassisti in questo settore rispetto ai rialzisti o quelli neutri.
Inoltre, nonostante il vantaggio di essere un indice a grande capitalizzazione, l'indice Nifty PSU Bank non è ancora stato in grado di invertire la sua tendenza al ribasso a lungo termine rispetto al più ampio Nifty 500 e sembra essere destinato a nuovi minimi.
La linea di fondo
Tutti questi fattori suggeriscono che, nonostante il fondo a breve termine, le banche del settore pubblico sono ancora un settore del mercato in cui vogliamo indebolire la forza piuttosto che acquistare debolezza. Attenendosi alle tendenze della sottoperformance a piccola e media capitalizzazione, vogliamo focalizzare la nostra attenzione in quei segmenti di capitalizzazione di mercato. Abbiamo discusso di alcune brevi configurazioni in questo settore nei post a media e piccola capitalizzazione di questo fine settimana per i membri All Star Charts India Premium, quindi ti incoraggio a controllarli se non lo hai fatto.
