I trader di materie prime prosperano in mercati altamente liquidi che forniscono un facile accesso ai contratti futures più popolari al mondo. Gli spread bid / ask più bassi in queste sedi riducono lo slippage in entrata e in uscita, aumentando così il potenziale di profitto. Nel frattempo, un'azione sui prezzi meno irregolare supporta intraday a breve termine e swing trading, nonché negoziazione di posizioni a lungo termine e timing di mercato.
I nuovi partecipanti spesso confondono i futures su materie prime con i contratti su indici e futures finanziari inclusi S&P 500, Eurodollar e Treasury Notes a 10 anni. Le materie prime rappresentano sostanze fisiche reali che possono essere acquistate o vendute sui mercati spot. Hanno origine all'interno della Terra o sopra di essa, piuttosto che nelle menti dei matematici di Wall Street. Le materie prime hanno limitazioni fisiche della domanda e dell'offerta che incidono sui prezzi, mentre gli strumenti finanziari possono essere creati da numeri su un foglio di calcolo.
Key Takeaways
- Il Chicago Mercantile Group è classificato come il miglior mercato di futures al mondo, gestendo tre miliardi di contratti all'anno per un importo di $ 1 quadrilione. Come tutti i mercati mondiali, il volume dei futures delle materie prime e gli interessi aperti fluttuano in risposta a eventi politici, economici e naturali tra cui Il clima Le attrattive attraggono giocatori fondamentalmente orientati, compresi gli hedger del settore che utilizzano l'analisi tecnica per prevedere la direzione dei prezzi. I cinque principali futures includono petrolio greggio, mais, gas naturale, soia e grano.
Gruppo CME: una panoramica
Il Chicago Mercantile Group (CME) è classificato come il miglior mercato di futures al mondo, gestendo tre miliardi di contratti all'anno. Ciò equivale a circa $ 1 quadrilione nel trading. Il gruppo è stato formato dopo un decennio di consolidamento che ha aggiunto il Chicago Board of Trade (CBOT), il New York Mercantile Exchange (NYMEX), il Chicago Mercantile Exchange (COMEX) e il Kansas City Board of Trade (KCBOT).
Lo scambio fu fondato nel 1898 come Chicago Butter and Egg Board fino a quando il nome non cambiò nel 1919. I primi contratti futures furono emessi nei primi anni '60, e in seguito aggiunsero futures finanziari e contratti in valuta seguiti da tassi di interesse e futures su obbligazioni.
Identificazione dei migliori mercati delle materie prime
Come tutti i mercati mondiali, il volume dei futures sulle materie prime e gli interessi aperti fluttuano in risposta a eventi politici, economici e naturali, compreso il tempo. Ad esempio, una siccità del Midwest può generare futures agricoli fortemente in trend, attirando capitali da altre sedi di futures.
La volatilità tende a salire e scendere gradualmente per lunghi periodi di tempo. Questo perché le tendenze delle materie prime si sviluppano lentamente e possono durare anni e decenni anziché settimane o mesi. La borsa combinata ha riportato i primi cinque contratti futures su materie prime alla fine delle negoziazioni il 26 novembre 2019, come segue:
|
merce |
Volume medio giornaliero (ADV) |
Interesse aperto |
|
Petrolio greggio (WTI) |
687.479 |
2.187.168 |
|
Mais |
532.269 | 1.505.976 |
| Henry Hub Future sul gas naturale | 466.455 | 1.233.792 |
|
Germogli di soia |
192.684 | 807.569 |
| Chicago SRW Wheat Future | 134.676 | 357.978 |
Visualizzazione a lungo termine sui principali contratti
I grafici dei prezzi decennali forniscono una solida base tecnica per i trader e i marketer che desiderano suonare questi strumenti altamente liquidi. Mentre le materie prime attraggono attori fondamentalmente orientati, compresi gli hedger del settore, l'analisi tecnica è ampiamente utilizzata per prevedere la direzione dei prezzi. In effetti, la creazione di grafici moderni ha origini storiche nei mercati dei tulipani olandesi del 17 ° secolo e nei mercati del riso giapponesi del 18 ° secolo.
L'analisi tecnica è ampiamente utilizzata per prevedere la direzione del prezzo per i contratti futures.
Grafico mensile del petrolio greggio
I futures sul greggio hanno toccato il massimo storico a $ 147, 27 nel giugno 2008 e sono stati venduti nei primi anni '30 durante il crollo economico. Ha recuperato circa il 70% del forte declino nella parte superiore del 2011 ed è sceso in un range di negoziazione, limitato da $ 112 al rialzo e $ 80 al ribasso. Il contratto si è rotto nel 2014 ed è entrato in una brusca tendenza al ribasso che ha messo a dura prova il mercato ribassista nel terzo trimestre del 2015. Una nuova tendenza rialzista è iniziata a metà della fine del 2017, toccando gli alti anni '80 a ottobre 2018 prima di salire ai massimi anni '50 a fine novembre 2019.
Grafico mensile mais
I futures sul mais sono andati a dormire tra il 1998 e il 2006, ritagliandosi un fondo arrotondato che attirava un interesse commerciale limitato. È entrato in una forte tendenza al rialzo nella seconda metà del 2006, salendo verticalmente nel picco del 2008 sopra $ 7, 00. Il contratto ha perso oltre la metà del suo valore durante il crollo economico, trovando supporto vicino a $ 3, 00 ed entrando in un'ondata di ripresa che ha superato $ 8, 50 a metà del 2012. La successiva tendenza al ribasso ha rinunciato a quattro anni di guadagni, con un prezzo che si è assestato appena sopra il minimo del 2008 nella seconda metà del 2014. Un'azione di base silenziosa da quel momento potrebbe durare nel 2016 o più a lungo, con il prossimo trend rialzista che troverà una resistenza sostanziale superiore a $ 6, 00. Questi prezzi sono diminuiti a circa $ 4 a novembre 2019.
Grafico mensile del gas naturale
I futures sul gas naturale commerciano a differenza di altri mercati dell'energia o delle materie prime, con una serie di vent'anni di picchi verticali che sono stati abrogati tanto rapidamente quanto sembrano. I rally superiori a $ 10 nel 1996, 2001, 2006 e 2008 hanno incontrato una forte resistenza che ha provocato ritracciamenti di quasi il 100% nei prossimi uno o due anni. Alla fine di novembre 2019, i contratti futures sul gas naturale erano scambiati intorno al limite di $ 2, 50.
Grafico mensile di semi di soia
I futures della soia hanno toccato il fondo con un minimo pluridecennale tra il 1999 e il 2002. Il contratto è poi entrato in una forte tendenza al rialzo che ha registrato picchi di rally verticali nel 2004, 2008 e 2012. È diminuito nella seconda metà del 2012, in una correzione ordinata che ha accelerato al ribasso nel 2014. Il calo si è concluso appena sopra il minimo del 2009. Entro la fine di novembre 2018, i prezzi sono saliti sopra i $ 27. A novembre 2019, i futures della soia erano scambiati a circa $ 9 al bushel.
Grafico mensile del grano
I futures sul grano sono stati venduti nel 1999 e hanno scavato un fondo arrotondato che è persistito in una rottura del 2007. Il contratto è andato in verticale nel 2008, toccando il massimo storico parabolico vicino a $ 12, 00 e crollando in una tendenza al ribasso altrettanto feroce, rinunciando al 100% del rally in soli due anni. Il contratto è rimbalzato alla fine del 2009, ripercorrendo i due terzi del declino in un modello doppio di tre anni che ha rotto il supporto a $ 6, 00 nel 2014. La tendenza al ribasso successiva ha testato $ 3, 00 per quasi un anno, con quel livello che segna il supporto da oltre un decennio. I futures sul grano sono quasi raddoppiati, raggiungendo quasi $ 6 a novembre 2019.
La linea di fondo
Il greggio è leader nel mercato dei futures su materie prime più liquido seguito da mais e gas naturale. I futures agricoli tendono a generare il volume più elevato durante i periodi di basso stress nei pozzi energetici, mentre i futures sull'oro hanno attraversato cicli di boom e bust che incidono notevolmente sull'interesse aperto. Ora è il settimo contratto di commodity più scambiato, proprio dietro a RBOB Gasoline.
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