I trader di opzioni Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) stanno scommettendo su un'impennata della volatilità dopo che la società ha riportato i risultati del primo trimestre il 25 aprile dopo la chiusura delle negoziazioni. Le opzioni stanno attualmente scontando un aumento o una riduzione di quasi il 14% alla scadenza il 18 maggio. Si tratta di un'enorme oscillazione dei prezzi ed è una gamma di volatilità molto più sostanziale rispetto persino ad Amazon, che è nota per avere una storia di risultati che mancano o battere le stime degli analisti con un ampio margine.
Gli analisti stanno cercando ricavi in crescita di oltre il 59% a $ 1, 57 miliardi, mentre le previsioni sugli utili sono stabili rispetto allo scorso anno a $ 0, 09 per azione. Questo è un enorme divario tra profitti e previsioni dei ricavi per i tassi di crescita, e ciò significa che AMD potrebbe offrire un grande successo o un grande fallimento quando questi risultati arriveranno mercoledì dopo la chiusura delle negoziazioni.
Grande volatilità
Le opzioni previste per la scadenza il 18 maggio implicano un aumento o una riduzione del prezzo del titolo AMD del 13, 5%, collocando le azioni in un ampio intervallo di trading tra $ 9, 30 e $ 11, 70 dal prezzo di esercizio di $ 10 al momento della scadenza. Ma il numero di put supera le chiamate di un rapporto di quasi 2 a 1, con 53.700 contratti put aperti a soli 26.200 contratti call aperti, e indicherebbe che alcune quote di scommesse diminuiranno, a seguito dei risultati. Ma vi è anche un significativo interesse aperto per le chiamate sui prezzi di esercizio di $ 11 e $ 12, rispettivamente con quasi 84.000 e 78.000 contratti di call call, suggerendo un aumento del prezzo delle azioni.
Storia di battute e miss
Dal secondo trimestre del 2017, AMD ha prodotto ritmi significativi in termini di stime, con utili che hanno superato le stime dell'ultimo trimestre di quasi il 63%. Ma nonostante gli impressionanti battiti degli utili, i battiti delle entrate sono stati più impegnativi, battendo le stime con un margine molto più ridotto del solo 5%.
Crypto Worries
Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. (TSM) ha registrato ricavi della scorsa settimana che non erano in linea con le stime, mentre le linee guida erano anche al limite inferiore dell'intervallo, a causa della debole domanda di smartphone e del rallentamento della crescita nel suo segmento di mining di criptovaluta della sua attività. Durante la teleconferenza del quarto trimestre di gennaio, AMD ha notato che la criptovaluta rappresentava cifre a metà singola come percentuale delle entrate annuali, con la criptovaluta un mercato molto dinamico. Quanta criptovaluta prenderà in considerazione le stime attuali e quale sarà l'impatto o il beneficio nei risultati è un'altra variabile.
Margini lordi
I margini lordi saranno anche un fattore trainante della linea di fondo e la società stava guidando i margini lordi di circa il 36%. Il miglioramento dei margini lordi ha guidato la crescita degli utili negli ultimi trimestri e se la società abbia avuto successo nel continuare ad aumentare tali margini è un'altra area di rischio nei prossimi risultati.
Rifinitura degli obiettivi di prezzo
Anche gli analisti stanno diventando negativi su AMD e hanno ridotto le loro prospettive per il prezzo delle azioni. Dall'inizio di febbraio, l'obiettivo del prezzo medio degli analisti sul titolo è sceso di oltre il 6% da $ 14, 70 a $ 13, 77.
Ci sono molti punti interrogativi nel prossimo trimestre di AMD con molte aree per un passo falso che può causare all'azienda un brutto colpo o un fallimento, ed è per questo che le opzioni stanno valutando una mossa enorme dopo i risultati.
