Lo stock di Advanced Micro Devices Inc. (AMD) è più che triplicato dall'inizio dell'anno. Ora, con il terzo trimestre finito e i risultati in arrivo nelle prossime settimane, l'incertezza incombe. Il mercato delle opzioni sta scontando un voluminoso livello di volatilità nelle prossime settimane con il potenziale per le azioni di aumentare o diminuire fino al 22%.
È probabile che AMD riporti i risultati del terzo trimestre verso la fine di ottobre e gli analisti stanno cercando un rallentamento considerevole della crescita degli utili rispetto al secondo trimestre. (Per ulteriori informazioni, vedere anche: Le azioni AMD riflettono le "aspettative irrazionali" .)
Dati AMD di YCharts
Grande volatilità in arrivo
Le opzioni che scadranno il 16 novembre implicano che il titolo aumenta o diminuisce di circa il 22% dal prezzo d'esercizio di $ 31 utilizzando la strategia delle opzioni a lunga distanza che prevede l'acquisto sia di una put sia di una call. Posiziona il titolo in un ampio intervallo di trading tra $ 24, 30 e $ 37, 70. Le put e le call sono quasi allo stesso prezzo di strike con quasi 5.000 call aperte a 4.000 put.
Anche i livelli di volatilità implicita sono elevati, come prevedibile, a quasi il 75%. Questo è quasi otto volte superiore alla volatilità implicita dell'S & P 500 per scadenza il 15 novembre. È persino superiore a un altro titolo volatile, Tesla Inc. (TSLA), che ha una volatilità implicita del 64%. (Per di più, vedi anche: Tesla visto di fronte a oscillazioni selvagge del 20% in mezzo all'incertezza .)
Risultati del terzo trimestre
L'incertezza deriva dagli enormi progressi delle azioni nel 2018. Ma gli analisti hanno ridotto le loro entrate e stime degli utili dalla metà di luglio per il terzo trimestre. Fu allora che la società batté le previsioni del secondo trimestre ma pubblicò una guida sotto il consenso della strada. Gli analisti hanno ridotto le loro previsioni di entrate per l'azienda del 3% a $ 1, 71 miliardi, mentre le stime degli utili sono diminuite del 4% a $ 0, 13.
Stime AMD EPS per i dati del trimestre corrente di YCharts
Non economico
Gli analisti hanno un obiettivo di prezzo medio sul titolo di circa $ 25, che è circa il 21% inferiore al prezzo corrente del titolo.
Nemmeno le azioni sono così economiche, scambiate con un rapporto PE 2019 di 46, 3. Si consideri che il prezzo medio delle 25 principali partecipazioni nell'ETF iShares PHLX Semiconductor (SOXX) viene scambiato con un rapporto PE a termine di un anno di 15, 4.
Anche quando si aggiusta la valutazione del titolo corrente per le sue stime di crescita degli utili del 41, 5% nel 2019, il titolo viene negoziato con un rapporto PEG di oltre 1, 1.
Con i guadagni significativi delle azioni quest'anno, non vi è dubbio che le aspettative sui risultati trimestrali saranno enormi. Gli investitori cercheranno un grande successo sia nella parte superiore che nella linea di fondo e una guida alle entrate e agli utili migliore del previsto. Fa molta pressione per soddisfare quelle richieste significative.
