DEFINIZIONE di Active Index Fund
Un fondo indicizzato attivo è un paniere di attività che il gestore del fondo costruisce l'investimento iniziale con partecipazioni da un indice di riferimento e quindi aggiunge titoli non correlati all'indice sottostante che possono aumentare la performance. Questo ulteriore livello di titoli non di riferimento mira a incrementare i rendimenti al di sopra di una strategia passiva di acquisto e detenzione tradizionale. Aggiungendo singoli titoli disconnessi dall'indice più ampio, il gestore del fondo può sbloccare ulteriore alfa.
RIPARTIZIONE Fondo di indici attivi
Un fondo indicizzato attivo tenta di acquisire una versione di un fondo indicizzato come l'indice Standard & Poor's 500 (S&P 500) e riequilibrare periodicamente tutti i titoli in modo che corrispondano alle proporzioni rilevate nell'effettivo S&P 500. Il gestore aggiungerà titoli al fondo che hanno ritiene che genererà rendimenti aggiuntivi per il fondo passivo dell'indice. Ad esempio, se il gestore ritiene che i semiconduttori produrranno risultati positivi per i trimestri futuri; più stock di semiconduttori verrebbero aggiunti al portafoglio.
Sebbene sia possibile per alcuni gestori di fondi battere in modo significativo l'indice di riferimento sottostante utilizzando strategie come il market timing, ciò è lungi dall'essere garantito. I fondi passivi possono essere contati per seguire fedelmente un indice, il che consente agli investitori di conoscere le reali partecipazioni e il profilo di rischio del fondo. Ciò aiuta gli investitori a mantenere un portafoglio diversificato e aspettative gestite.
L'aggiunta di un livello attivo al fondo indicizzato rende difficile per la comunità degli investitori anticipare la composizione futura del fondo. Ciò può funzionare per gli investitori quando il mercato subisce una forte volatilità e il fondo richiede un professionista qualificato per limitare i prelievi. Un gestore di fondi può spostare le allocazioni da posizioni sottoperformanti a settori o classi di attività più appropriati. Tuttavia, la maggior parte della ricerca empirica rileva che una semplice strategia passiva tende a sovraperformare un complicato approccio di gestione attiva.
Limitazioni di un fondo di indice attivo
Sebbene un fondo indicizzato attivo detenga molti degli stessi titoli di un fondo indicizzato tradizionale, tendono ad avere un premio. Adottare uno stile di gestione attivo significa che il fondo deve addebitare commissioni più elevate per coprire i costi del gestore, i materiali di ricerca e qualsiasi altro dato necessario per prendere decisioni ponderate sugli investimenti.
Questi rapporti di spesa più elevati esercitano pressioni sui gestori di fondi in modo da sovraperformare o battere costantemente l'indice sottostante. Come per un fondo comune di investimento, il potenziale di sovraperformance dipende dal gestore. Alcuni hanno un talento per la ricerca di gemme nascoste, ma la maggior parte sceglierà attività in perdita che limitano la potenziale performance del fondo.
