L'indice S&P 500 ha registrato il rendimento più elevato in termini di capitale proprio (ROE) in quasi due decenni e potrebbe aver raggiunto il picco insieme al mercato toro. Per ovviare a ciò, Goldman Sachs ha esaminato un paniere di 50 azioni che l'azienda afferma può ancora guidare il mercato pubblicando la crescita del ROE più rapida nel corso del prossimo anno. "Il paniere ha sovraperformato l'S & P 500 di 5 punti percentuali rispetto all'anno precedente, in linea con altri temi di crescita", afferma Goldman, aggiungendo "Si prevede che il titolo mediano nella lista vedrà un ROE migliorare dal 16% al 19% nei prossimi 12 mesi". Il paniere supera in modo particolarmente positivo quando la crescita è scarsa, ha affermato l'impresa.
8 titoli con una crescita del ROE superiore
- TripAdvisor Inc. 16% Chipotle Mexican Grill Inc.; 22% Nike Inc. (NKE); 22% Estee Lauder Companies; 9% Baker Hughes; 17% di olio e gas di cabot; 35% Allstate Corp.; 31% Prudential Financial; 28% Società Medan S&P 500; -4%
Le migliori scelte ROE di Goldman
Mentre si prevede che la società mediana S&P 500 registrerà una crescita del ROE del 4% negativo nei prossimi 12 mesi, alcune società nel paniere neutrale del settore di Goldman dovrebbero registrare una crescita vicino al 50%. Questo gruppo di vincitori include TripAdvisor Inc. (TRIP), Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG), Nike Inc. (NKE), Estee Lauder Companies (EL), Baker Hughes (BHGE), Cabot Oil & Gas (COG), Allstate Corp. (ALL) e Prudential Financial (PRU). (vedi tabella sopra).
Le azioni della catena alimentare messicana Chipotle, ad esempio, sono cresciute del 102% su 12 mesi e vicine al 46% YTD, rispetto ai guadagni del S&P 500 del 12, 7% e del 4, 1% nei rispettivi periodi. In una nota recente, il più grande toro di Chipotle, Piper Jaffray, ha fissato un obiettivo di prezzo a $ 725, citando opportunità nei mercati internazionali come un fattore chiave per la crescita futura, per Barron. Le sue previsioni implicano un rialzo di circa il 12% rispetto ai livelli attuali.
Guadagni ROE per S&P 500 Improbabili
La maggior parte delle azioni dell'S & P 500 non è in grado di pubblicare questo tipo di rendimenti. Uno dei motivi è che le aliquote fiscali più basse a seguito degli ampi tagli delle imposte sulle società di Trump hanno rappresentato i due terzi del miglioramento del ROE a livello di indice dell'anno scorso, per Goldman. Andando avanti, gli analisti sono scettici sul fatto che il mercato possa sostenere i suoi guadagni del ROE, raccomandando che gli investitori si concentrino sull'impatto di diversi fattori chiave del ROE. Ciò include i margini, che gli analisti prevedono di rimanere piatti fino al 2020, con rischi inclinati al ribasso. Di conseguenza, l'impresa favorisce le aziende che sono particolarmente attrezzate per resistere alle pressioni sui costi nel 2019. "Le azioni con margini lordi elevati e stabili avranno probabilmente un maggiore potere sui prezzi e la capacità di passare attraverso costi di input più elevati e hanno sovraperformato quest'anno (+ 17% contro + 9%) ", ha scritto Goldman.
In secondo luogo, Goldman raccomanda agli investitori di prestare attenzione al potenziale aspetto negativo derivante da un previsto aumento delle aliquote dell'imposta sulle società quest'anno, con i Servizi di comunicazione particolarmente vulnerabili. Ulteriori fattori includono elevati costi di indebitamento e indebitamento, secondo Goldman, rilevando che mentre gli investitori hanno punito le società per i costi di indebitamento e indebitamento dell'anno scorso, non si aspettano che continuerà con una Fed accomodante.
Guardando avanti
È importante notare che Goldman afferma che solo il 72% degli stock nel suo elevato paniere ROE ha sovraperformato. Ciò significa che molti investitori potrebbero studiare bene ogni azione prima di acquistare.
