Gli investitori nervosi stanno penalizzando i titoli che mancano le stime per la maggior parte degli anni, inviando azioni in calo del 4, 3% in media nei tre giorni successivi ai risultati degli utili, quasi quattro volte la media dei 15 anni, al 24 gennaio, secondo i dati compilati da Evercore ISI. La reazione storicamente forte degli investitori si è verificata anche quando gli analisti hanno ridotto le stime dell'utile per azione di S&P 500 per la prima metà del 2019 al massimo in quattro anni.
Tenendo presente ciò, Goldman Sachs ha presentato un elenco di annunci di utili imminenti in cui i trader di opzioni cercano la protezione più negativa contro i fallimenti, tra cui DISH Network Corp. (DISH), Symantec Corp. (SYMC), Palo Alto Networks Inc. (PANW), Huntsman Corp. (HUN), Qorvo Inc. (QRVO), Whiting Petroleum Corp. (WLL) e Continental Resources Inc. (CLR), per Business Insider.
7 titoli ad alto rischio
(Azienda; Ticker; Data degli utili Q4)
- Symantec; SYMC; 1 / 31Qorvo Inc.; QRVO; 2 / 7Huntsman; HUN; 2/12 Risorse continentali, reti CLR 2 / 18Dish; PIATTO; 2 / 19Whiting Petroleum; WLL; 2 / 19Palo Alto Networks Inc.; PANW; 2/25
"Cerchiamo impronte lasciate nel mercato delle opzioni da grandi operazioni fatte prima dei guadagni per ottenere informazioni sul sentiment e sul posizionamento in anticipo rispetto ai rapporti. Nei settori dei materiali, della tecnologia e dell'energia, gli investitori in opzioni stanno valutando livelli di paura molto elevati per un certo numero di azioni ", ha scritto la stratega dei derivati Goldman Katherine Fogertey.
Le mine antiuomo rimangono nella dura stagione degli utili Q4
Mentre la stagione degli utili si avvia, ci sono molte potenziali mine antiuomo, secondo Goldman. L'azienda ha ordinato le azioni in ordine crescente della mossa implicita per il rapporto Q4, meno la media dei guadagni realizzati si è spostata negli ultimi otto trimestri.
"Tutte le azioni sottostanti hanno un disallineamento di 25 m di put-call normalizzato pari a 25 delta nel 75% o superiore, indicando una domanda di protezione prima dei guadagni", ha scritto Goldman. Le aziende nell'elenco variavano da settori tra cui consumatori, comunicazioni, tecnologia, materiali di base ed energia.
Il numero 10 della lista era Continental Resources, con una mossa implicita del +/- 8, 1% e una mossa media realizzata del 4, 3% negli ultimi otto trimestri. La società farmaceutica Mallinckrodt PLC (MNK) era in testa alla lista, con una mossa implicita del +/- 16, 2% contro una mossa media dell'8, 3% su otto trimestri. Si prevede che la società riferirà i risultati il 26 febbraio.
Chip Makers Attenzione
Secondo Goldman, i trader di opzioni si stanno preparando per uno swing degli utili da Qorvo, un produttore di chip con sede a Greensboro, NC. Martedì, le azioni del produttore di semiconduttori Nvidia Corp. (NVDA) sono precipitate su una previsione di entrate notevolmente ridotta. Gli analisti di aziende come Morgan Stanley e Needham hanno declassato il titolo in base al deludente rapporto che la direzione della società incolpava del "deterioramento delle condizioni macroeconomiche, in particolare in Cina", che ha influenzato la domanda dei consumatori di GPU di gioco di Nvidia, per CNBC.
Altri produttori di chip, tra cui Qorvo e Micron Technology Inc. (MU), potrebbero partecipare a una corsa simile mentre la stagione degli utili inizia a pieno ritmo. Non solo la Cina costituisce un importante mercato finale per i produttori di chip, ma anche un importante hub di produzione, rendendo queste società particolarmente vulnerabili alle tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina.
La TV è una vecchia notizia
Le azioni di DISH Networks sono precipitate oltre il 36% in 12 mesi, rispetto al più ampio rendimento negativo del 6, 5% di S&P 500, poiché gli investitori rimangono preoccupati per un diffuso passaggio dai pacchetti TV tradizionali allo streaming on demand. Mentre l'impresa ha avuto successo con il suo servizio di Internet TV over-the-top, Sling TV, teme che il flusso di cassa da questa offerta potrebbe non essere sufficiente per compensare enormi cali nelle sue attività satellitari. Nel frattempo, la concorrenza nello spazio diretto al consumatore si sta solo intensificando, con Sling che si lancia contro concorrenti talmente profondi come Walt Disney Co. (DIS) e Apple Inc. (AAPL).
Guardando avanti
Altre azioni contro cui Goldman stava scommettendo sono già state sbattute con scarsi guadagni, tra cui Harley Davidson (HOG), che ha visto le sue azioni crollare martedì grazie ai risultati del 4 ° trimestre più deboli del previsto in cui le spedizioni del 2019 sono arrivate al loro livello più basso in otto anni.
È importante notare che mentre gli operatori di opzioni non hanno sempre ragione, possono fornire importanti bandiere rosse per gli investitori in un mercato sempre più rischioso.
