Trovare titoli con un grande potenziale al rialzo sta diventando sempre più difficile con l'invecchiamento del mercato toro. Ma Goldman Sachs Group Inc. afferma che ce ne sono molte e ha identificato 30 società con un prezzo di acquisto "ritorni micro-guidati, idiosincratici". Al momento, le azioni all'interno dell'indice S&P 500 (SPX) hanno livelli storicamente elevati di correlazione con le forze di mercato generali come le tensioni commerciali e le decisioni sui tassi della Federal Reserve. Goldman afferma che "ha reso l'ambiente difficile per i selezionatori di titoli". Per superare questa sfida, Goldman ha sviluppato una metodologia per trovare titoli con il potenziale di sovraperformare, compresi questi sette, con i guadagni impliciti dai loro obiettivi di prezzo: DISH Network Corp. (DISH) + 80% da puntare; AbbVie Inc. (ABBV) + 44%; Mylan NV (MYL) + 29%; MGM Resorts International (MGM) + 28%; Hasbro Inc. (HAS) + 27%; Centene Corp. (CNC) + 25%; e AmerisourceBergen Corp. (ABC) + 25%.
L'elenco di Goldman è vario. DISH Network è un fornitore televisivo, MGM Resorts è un operatore di hotel e casinò e Hasbro produce giocattoli. AbbVie e Mylan sono società farmaceutiche, Centene è una società di assistenza gestita e Amerisource Bergen è un distributore di farmaci e altri prodotti sanitari.
Cerco dispersione
Secondo Goldman, "i rendimenti di S&P 500 sono diventati più macro-guidati durante la recente debolezza del mercato. Tuttavia, i nostri punteggi di dispersione suggeriscono che le opportunità di selezione dei titoli restano abbondanti nei beni di consumo discrezionali e nella sanità". Come descritto nel loro rapporto del 12 aprile, "Macroscopio USA: dove trovare opportunità di selezione dei titoli in un mercato correlato", Goldman scopre che "Le azioni con punteggi di dispersione elevati hanno maggiori probabilità di aumentare le risposte a notizie idiosincratiche e presentare la migliore generazione di alfa opportunità."
Il punteggio di dispersione tiene conto di due misure: in primo luogo, la percentuale dei rendimenti di quel titolo negli ultimi sei mesi che è stata guidata da micro fattori, piuttosto che dal movimento del mercato globale (noto anche come beta), e in secondo luogo, la previsione di Goldman di la volatilità o il rischio associati a questi micro fattori. Per quanto riguarda la prima misura, il titolo S&P 500 mediano ha registrato il 58% dei suoi rendimenti finali semestrali trainati da micro fattori, mentre i sette titoli sopra elencati variavano dal 55% (AbbVie) all'89% (Hasbro), mentre gli altri cinque erano tra il 72% e il 78%.
Il punteggio di dispersione di Goldman per il titolo S&P 500 mediano è 1, 1, mentre quelli per i sette titoli evidenziati vanno da 2, 0 (Hasbro) a 4, 8 (Centene). Gli altri cinque titoli sono compresi tra 2, 5 e 3, 4 su questa misura.
Valutazioni basse
Tra i sette titoli evidenziati, Mylan e AbbVie si distinguono per valutazioni particolarmente basse. I loro rapporti P / E forward, basati sulle stime di Goldman, sono rispettivamente solo 7x e 12x i guadagni previsti nei prossimi dodici mesi (NTM). In confronto, il P / E forward per l'intero S&P 500 è 17x, per Goldman e 16, 4x per Yardeni Research Inc. Il P / E forward per il settore sanitario S&P 500 è 15, 2x, secondo Yardeni.
AbbVie ha registrato una forte crescita delle vendite, degli utili e dei dividendi. Il titolo è diventato anche il preferito dagli investitori istituzionali, che hanno accumulato azioni. Le stime di consenso prevedono che l'EPS del primo trimestre aumenterà del 39, 8% su base annua e che l'EPS dell'intero anno 2018 aumenterà del 34, 5%, secondo Yahoo Finance. (Per ulteriori informazioni, vedere anche: AbbVie Stock sta segnalando che potrebbe essere vicino uno spostamento verso l'alto .)
Per Mylan, le stime di crescita dell'EPS sono del 6, 5% per il primo trimestre e del 18, 0% per l'intero anno, anche per Yahoo Finance. Il prodotto più noto di Mylan è EpiPen, un trattamento di emergenza per gravi reazioni allergiche. Questo prodotto rappresentava circa $ 1 miliardo di entrate a partire dal 2015, secondo le stime riportate da CNBC. Tuttavia, la società è stata oggetto di intense critiche per aver aumentato il prezzo di listino al dettaglio negli Stati Uniti di questo dispositivo a oltre $ 600 per confezione da due, anche se ogni dispositivo contiene solo $ 1 di farmaci, per CNBC.
Il dispositivo di consegna stesso può essere prodotto per non più di $ 30, secondo la MIT Technology Review. Inoltre, Consumer Reports ha identificato un'alternativa che costa solo $ 10 per confezione da due. In risposta alle proteste, Mylan ha introdotto una versione generica a circa la metà del prezzo del marchio EpiPen. Nel 2017, la società ha pagato $ 465 milioni per risolvere un'indagine federale che inizialmente ha richiesto $ 1, 27 miliardi di restituzione per sovraccarichi sul dispositivo, ha riferito Bloomberg.
Occasioni nella tecnologia
Lo stesso rapporto Goldman si concentrava anche sul modo in cui i recenti travagli di Facebook hanno pesato su altri titoli tecnologici e su come questa possa essere un'anomalia temporanea che ha creato alcuni affari in quel settore. L'articolo di Investopedia su questo argomento offre anche maggiori dettagli sulle scoperte di Goldman sul recente picco di correlazioni tra titoli S&P 500. (Per di più, vedi anche: 10 Tech abbattuti da Facebook ora pronti a salire .)
