Orbis Investment Management Ltd., che ha quasi 40 miliardi di dollari in attività gestite, si è impegnata a "investimenti contrari fondamentali, a lungo termine" sin dalla sua fondazione nel 1989, per il suo sito web. L'azienda indica che cerca "aziende che commerciano a prezzi inferiori rispetto al loro vero valore" e che la loro filosofia prevede "pensare come proprietari di affari a lungo termine", dal momento che "paga essere paziente". Il loro metodo ha ripagato profumatamente, con rendimenti straordinariamente straordinari.
Dall'inizio del 31 dicembre 1989 al 31 maggio 2018, il portafoglio Orbis Global Equity Strategy ha registrato una media, al netto delle commissioni, un rendimento medio annuo del 12, 1%, rispetto al 6, 6% per l'indice MSCI World e al 5, 3% per l'equità globale media fondo. Un dollaro investito nel portafoglio all'inizio varrebbe oggi $ 25, 46, rispetto a $ 6, 13 per l'MSCI e $ 4, 36 per il fondo azionario globale medio, per Orbis. Matt Adams, direttore del business statunitense per Orbis con sede alle Bermuda, ha dichiarato a Barron: "Non siamo dogmatici in quanto utilizziamo una varietà di obiettivi per trovare valore". Ha discusso diverse delle loro partecipazioni, tra cui:
| Azione | telescrivente | Valore di mercato | Attività commerciale |
| AbbVie Inc. | ABBV | $ 147 miliardi | Pharmaceuticals |
| Celgene Corp. | CELG | $ 56 miliardi | Biotech |
| Facebook Inc. | FB | $ 568 miliardi | Social media |
| Inpex Corp. | IPXHY | $ 15 miliardi | Perforazione di petrolio e gas |
| Mitsubishi Corp. | MSBHY | $ 44 miliardi | Conglomerato |
| Netease Inc. | NTES | $ 32 miliardi | E-commerce, giochi |
| Nike Inc. | NKE | $ 116 miliardi | Abbigliamento sportivo |
Metodo di investimento
Nella sua conversazione con Barron's, Adams ha affermato che "Dobbiamo essere ossessivamente concentrati sulla performance e cercare di limitare le perdite", con decisioni di investimento delegate ai suoi 45 analisti. Le prestazioni sono seguite da vicino, ha aggiunto, con prestazioni inferiori rapidamente tagliate. Il sito web Orbis afferma che la strategia azionaria globale "mira a guadagnare rendimenti più elevati rispetto ai mercati azionari mondiali, senza un maggiore rischio di perdita", e "L'esposizione valutaria è gestita separatamente rispetto all'esposizione azionaria".
Negli Stati Uniti, le persone che cercano di investire con Orbis devono qualificarsi come investitori accreditati. In particolare, una persona o una coppia sposata deve avere un patrimonio netto, esclusa la residenza principale, di almeno $ 1 milione o un reddito che superi $ 200.000 per un singolo investitore o $ 300.000 per una coppia. Nel Regno Unito, gli investitori possono acquistare un fondo comune di investimento aperto gestito da Orbis che segue la Global Equity Strategy.
Guardando ad est
Al momento, Adams ritiene che le azioni statunitensi siano generalmente "costose e poco attraenti", quindi Orbis è al di sotto della sua ponderazione di riferimento nel mercato azionario statunitense. Sono inoltre sottopeso in Europa e nei mercati emergenti, ma stanno trovando valore in Giappone, come Inpex e Mitsubishi e Netease con sede in Cina.
La trivellatrice petrolifera giapponese Inpex ha un grande progetto in Australia che finora è stato "una dolina per i soldi", ha detto Adams, ma si aspetta che inizi a generare flussi di cassa gratuiti. Barron's indica che gli analisti proiettano Inpex per avere un flusso di cassa gratuito annuo di circa $ 2, 1 miliardi entro l'anno fiscale che termina nel marzo 2021. Mitsubishi è una società in crescita che è economica a meno di 8 volte gli utili, secondo Adams, che compensa la sua volatilità nel suo opinione.
Netease, giocatore cinese di giochi, e-mail ed e-commerce, è 22 volte più costoso degli utili stimati di quest'anno, ma Adams lo definisce "molto ben posizionato". Inoltre, gli analisti prevedono un raddoppio di EPS entro i prossimi quattro anni, secondo Barron's. Il suo segmento e-commerce comprende, tra gli altri, piattaforme di vendita e pagamento online, musica online, social network e servizi di matchmaking. Netease ha anche un segmento pubblicitario che include banner pubblicitari, sponsorizzazioni di canali, eventi speciali, giochi e concorsi. (Per ulteriori informazioni, vedi anche: NetEase Stock ha un potenziale di crescita, ma le azioni sono inferiori del 6, 5% .)
'One-hit wonder'
È così che Adams caratterizza i produttori di farmaci Celgene e AbbVie. Oltre il 60% delle entrate di ciascuna società proviene da un singolo farmaco, il trattamento del cancro del sangue Revlimid per Celgene e il rimedio contro l'artrite Humira per AbbVie. Si prevede che entrambe le droghe godranno di un aumento delle vendite future, ma gli investitori nervosi hanno osservato i rischi e hanno spinto le valutazioni di questi titoli a 9 volte i guadagni dell'anno corrente per Celgene e 12 volte per AbbVie.
Come vede Adams, gli investitori "pagano solo per quei successi e ottengono gratuitamente il resto delle condotte". Entro il 2022, per Barron's. Si prevede che Celgene disponga di cinque farmaci con almeno 1 miliardo di dollari ciascuno di entrate annue, mentre si prevede che AbbVie ne disporrà nove. (Per ulteriori informazioni, vedere anche: I 3 principali titoli in crescita per il 2018. )
'Misperception' di Facebook
Ad Adams piace anche Facebook, dicendo "C'è un'idea sbagliata che è costoso perché è uno stock FANG". Barron's sottolinea che ha scambiato di recente circa 22 volte gli utili del 2019. Tuttavia, si prevede che gli EPS 2020 aumenteranno del 21% dal 2019, secondo Barron's.
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