A vari livelli, la maggior parte delle azioni tende ad avere correlazioni con la direzione generale dell'economia e del mercato, quest'ultima spesso definita rischio sistematico o beta. Nel frattempo, "l'incertezza politica globale continua a salire, minacciando la crescita economica e degli utili, nonché il sentimento del rischio degli investitori e le valutazioni azionarie", come scrive Goldman Sachs nel loro ultimo rapporto settimanale statunitense di kickstart, che offre anche un corso di azione agli investitori.
"L'elevata incertezza sostiene il possesso di titoli con una forte crescita idiosincratica e una dipendenza limitata dal percorso dell'attività economica", consiglia Goldman Sachs. Il loro rapporto elenca 27 titoli di crescita secolari che si adattano a questo profilo, inclusi questi sei: GoDaddy Inc. (GDDY), Ocado Group PLC (OCDO.London), Ctrip.com International Ltd. (CTRP), JD.com Inc. (JD), Amazon.com Inc. (AMZN) e Globant SA (GLOB). Questo è il primo di due articoli che Investopedia dedicherà a quel rapporto, il secondo a venire giovedì pomeriggio.
6 titoli di crescita secolari
(Basato su stime del tasso di crescita dell'EPS a lungo termine)
- Ocado: 87% Amazon.com: 42% Ctrip.com: 24% GoDaddy: 22% JD.com: 21% Globant: 20%
Significato per gli investitori
"La nostra preferenza per i titoli dei settori dell'Information Technology e dei servizi di comunicazione è rafforzata dalle loro correlazioni storiche relativamente basse con la crescita economica", osserva il rapporto. Delle 27 azioni nella lista di Goldman, cinque sono nel settore tecnologico (compresi GoDaddy e Globant), quattro sono in servizi di comunicazione, ma nove sono a discrezione del consumatore (tra cui Ocado, Ctrip.com, JD.com e Amazon.com).
La società mediana nella lista ha stimato tassi di crescita delle vendite del 27% nel 2018, 20% nel 2019 e 17% nel 2020. In confronto, i dati relativi alla società mediana nell'indice MSCI All Country World sono del 4%, 4% e 5%, rispettivamente.
GoDaddy offre servizi di registrazione di nomi di dominio Internet, progettazione di siti Web e servizi di web hosting, concentrandosi su piccole aziende che non sono esperte di tecnologia. Offrendo soluzioni complete relative al Web, la sua base di clienti e le entrate medie per cliente sono cresciute rapidamente, come descritto in un precedente articolo.
In particolare, GoDaddy assiste i clienti con il marketing online e altri servizi volti ad aiutarli a monetizzare la loro presenza online. Tuttavia, questo è un mercato con basse barriere all'ingresso, con la concorrenza esistente e il rischio che anche diversi giganti della tecnologia possano scegliere di diventare giocatori.
Globant, con sede in Argentina ma con un footprint e una base di clienti in tutto il mondo, offre servizi di consulenza personalizzati per lo sviluppo di software e tecnologie informatiche, con particolare attenzione alle applicazioni business to consumer (B2C).
Ocado è un supermercato online con sede nel Regno Unito che non ha negozi fisici. Fornisce direttamente ai consumatori dai suoi magazzini. Nel maggio 2018, il droghiere americano Kroger (KR) ha firmato un accordo tecnologico esclusivo con Ocado e ha acquistato una partecipazione del 5% nella società britannica.
Ctrip.com è un servizio di prenotazione viaggi con sede in Cina.
JD.com è il secondo più grande società di e-commerce con sede in Cina, accanto a Alibaba Group Ltd. (BABA). Come il suo rivale con sede negli Stati Uniti Amazon.com, una parte crescente dell'attività di JD.com è un mercato online per i rivenditori più piccoli che non potevano eguagliare la raffinatezza e la portata della piattaforma di vendita online di JD.com. Nel frattempo, Walmart Inc. (WMT) detiene una partecipazione del 12% in JD.com, parte di un'alleanza strategica in espansione, come descritto da The Motley Fool.
Guardando avanti
Anche se Goldman ha ragione nella sua valutazione del fatto che questi titoli hanno un forte potenziale di crescita a lungo termine, indipendentemente dalle condizioni macroeconomiche, ciò non significa che siano immuni da cali di prezzo a breve termine, compresi i cali in reazione a eventi macroeconomici. L'acquisto di titoli basati sul potenziale a lungo termine richiede il coraggio di scrollarsi di dosso le inevitabili battute d'arresto a breve termine e mantenere la rotta.
