Il mercato azionario statunitense sta salendo a nuovi massimi, con l'indice S&P 500 (SPX) in rialzo del 16, 7% da inizio anno fino alla chiusura del 25 aprile, un robusto 24, 7% sopra il minimo raggiunto nel trading intraday il 26 dicembre, 2018. I pessimisti affermano che il mercato è aumentato troppo, troppo velocemente e che una brutta correzione, se non un vero mercato orso, dovrebbe seguire. Tuttavia, cinque importanti professionisti degli investimenti vedono opportunità per ulteriori guadagni e condividono le loro raccomandazioni con Bloomberg.
Questi esperti sono: Jim Hamel, gestore del portafoglio, Artisan Global Opportunities Fund; Sarah Ketterer, CEO e gestore del fondo, Causeway Capital Management; Ian Harnett, capo stratega degli investimenti, Absolute Strategy Research; Joe Davis, capo economista globale e responsabile della strategia di investimento, The Vanguard Group; e Jim Paulsen, capo stratega degli investimenti, The Leuthold Group. La tabella seguente riassume i loro suggerimenti per gli investitori.
5 strategie per il picco del mercato
- Hamel: investire in "nuovi cicli di profitto" generati dai criteri ESG Ketterer: spostamento verso titoli di valore Harnett: perseguire un mix di "cautela strategica e agilità tattica" Davis: non inseguire guadagni a breve termine; diversificare in linea con la vostra tolleranza al rischioPaulsen: aspettatevi turbolenze del mercato, ma rimanete investiti in azioni
Significato per gli investitori
Qui esploriamo i commenti di questi professionisti degli investimenti in modo più dettagliato.
Jim Hamel. È convinto che i cosiddetti criteri ambientali, sociali e di governance (ESG) stiano generando nuove promettenti strade a scopo di lucro. Ad esempio, cita il settore energetico, che ritiene "a un punto di svolta", in quanto le aziende che adottano i principi ESG "considerano sempre più l'utilizzo di alternative energetiche a minore intensità di carbonio come una decisione economica".
Hamel osserva che i prezzi dell'energia eolica e solare stanno diminuendo, il che li rende "opzioni praticabili che vedranno un'adozione accelerata negli anni a venire". Per seguire questa tendenza, Bloomberg suggerisce l'ETF iShares Global Clean Energy (ICLN), che è cresciuto del 22, 2% a / a fino al 25 aprile.
Sarah Ketterer. Rileva che le azioni di valore hanno sottoperformato le azioni di crescita in gran parte dell'attuale mercato rialzista, "risultando in divari storicamente ampi tra indici di valore e indici di crescita". Sulla base dei dati dal 2000, scopre che i titoli a basso costo dell'indice MSCI All Country World (ACWI) hanno sovraperformato i titoli costosi di oltre il 40% nei prossimi 12 mesi, quando il divario tra i rispettivi rendimenti di guadagno è all'interno del massimo decile.
In questo momento, Ketterer afferma che il divario di rendimento degli utili è nel 92 ° percentile. "Ad un certo punto, livelli estremi di valutazioni depresse ispireranno gli acquirenti a concludere affari", afferma. Nel frattempo, Morgan Stanley vede vulnerabilità chiave per i titoli in crescita che stanno spingendo una rotazione lontano da loro. Bloomberg suggerisce che l'ETF Pacer Developed Markets International Cash Cows 100 (ICOW) sia un modo per giocare sul tema del valore. Il fondo ha un portafoglio globale di 100 società con elevati rendimenti di flussi di cassa gratuiti.
Ian Harnett. Se i prezzi delle materie prime aumenteranno a causa dei bassi rendimenti reali, secondo il suo parere le risorse di base come petrolio e gas potrebbero essere tra i settori ciclici pronti a radunarsi nel secondo trimestre del 2019. A differenza di Ketterer, Harnett è sovrappeso nella crescita rispetto al valore, ma preferisce la qualità allo slancio. In linea con le opinioni di Harnett, Bloomberg suggerisce l'ETF Schwab US Large-Cap Growth (SCHG), che è in sovrappeso nella tecnologia dell'informazione, nei servizi di comunicazione e nella discrezionalità dei consumatori, con posizioni sottopesate in strumenti finanziari e beni di prima necessità.
Joe Davis. "Mentre è allettante reagire alle oscillazioni del mercato quotidiano nella speranza di aggiungere rendimenti, può ritorcersi contro. Gli investitori che abbandonano le migliori pratiche in cerca di rendimenti a breve termine finiscono per erodere fino al 3% del valore del loro portafoglio, secondo la ricerca di Vanguard ", afferma Davis.
"Un portafoglio con un elevato livello di diversificazione che si allinea con la loro tolleranza al rischio… potrebbe non produrre rendimenti immediati fuori misura, ma potrebbe proteggere meglio da una recessione economica o significative oscillazioni del mercato", aggiunge. Per un fondo diversificato a basso costo che investe in titoli statunitensi e globali, Bloomberg suggerisce l'ETF Vanguard Total Stock Market (VTI).
Jim Paulsen. In una recente nota ai clienti di Leuthold, Paulsen afferma che il suo "Worry Gauge" indica ulteriori guadagni in borsa. Nelle osservazioni a Bloomberg, egli raccomanda "titoli internazionali più economici (sia nei mercati sviluppati che in quelli emergenti), nonché i beneficiari di un dollaro USA più debole (energia, materiali e industriali) e leader di un rilancio economico (finanziari). settori di consumo che possono essere schiacciati dall'aumento del costo del lavoro ed evitare i titoli FAANG popolari ".
Guardando avanti
Poiché i percorsi futuri dell'economia mondiale e dei mercati azionari globali sono inconoscibili, i consigli di Joe Davis sono particolarmente validi. In effetti, ha sempre senso seguire un approccio disciplinato e di lungo periodo agli investimenti basato sulla comprensione della propria tolleranza al rischio e sulla diversificazione delle partecipazioni di conseguenza.
