Dati gli stretti legami economici tra Stati Uniti e Cina, la prospettiva di una guerra commerciale totale tra le due nazioni ha scosso il mercato azionario statunitense per mesi. Ora, le tensioni tra i due governi potrebbero allentarsi, spingendo i mercati azionari a emettere un sospiro di sollievo collettivo. Quelle azioni che stanno per guadagnare di più guidano l'indice S&P 500 (SPX) nella percentuale delle vendite che provengono dalla Cina. La dimensione della loro esposizione è mozzafiato, come puoi vedere dalla tabella qui sotto. Includono Skyworks Solutions Inc. (SWKS), Qualcomm Inc. (QCOM), Qorvo Inc. (QRVO), Broadcom Inc. (AVGO) e Micron Technology Inc. (MU). La maggior parte degli stock di chip è cresciuta in seguito alla notizia di un cessate il fuoco commerciale.
| Azienda | % Delle vendite totali in Cina |
| Skyworks | 83% |
| Qualcomm | 64% |
| Qorvo | 62% |
| Broadcom | 54% |
| Micron | 51% |
Qorvo sviluppa tecnologie a radiofrequenza (RF) da utilizzare in comunicazioni mobili, difesa e applicazioni aerospaziali. Le altre quattro società sono produttori di semiconduttori. L'elenco completo di 20 società compilato da FactSet comprende 16 nel settore tecnologico. Le società non tecnologiche sono gestori di casinò e hotel MGM Resorts International (MGM), 20%; società di diagnostica medica Agilent Technologies Inc. (A), 20%; fornitore di ricambi auto Aptiv PLC (APTV), 26%; e produttore di scaldabagno AO Smith Corp. (AOS), 33%.
Economie interconnesse
Nel 2017, il valore totale delle esportazioni statunitensi di merci in Cina era di $ 130 miliardi, mentre il valore delle importazioni dalla Cina era di $ 506 miliardi, secondo l'Ufficio censimento degli Stati Uniti. Nei servizi, le esportazioni statunitensi in Cina sono state di $ 56 miliardi e le importazioni di $ 18 miliardi, secondo un'altra tabella del censimento.
Non solo la Cina è un grande esportatore di prodotti finiti sul mercato statunitense, ma molte aziende statunitensi fanno affidamento su lunghe catene di approvvigionamento globali per le parti chiave provenienti dalla Cina. Molte delle società tecnologiche presenti nell'elenco FactSet dipendono non solo dalle vendite in Cina, ma anche dall'acquisizione o dall'assemblaggio finale sulla terraferma. Il produttore di iPhone e computer Apple Inc. (AAPL) è notevole in questo senso. Inoltre, Apple ricava il 20% delle sue entrate dalle vendite in Cina.
Robert Shiller, l'economista vincitore del premio Nobel, ha avvertito che la semplice minaccia di interruzioni del commercio può essere profondamente destabilizzante per il sistema economico globale. Queste catene di approvvigionamento sono il risultato di anni di pianificazione e sviluppo e la costruzione di fonti e processi alternativi non può essere realizzata con breve preavviso. (Per di più, vedi anche: Perché una guerra commerciale rischia il "caos:" Shiller economico .)
Conseguenze impreviste
All'inizio di quest'anno, l'amministrazione Trump ha abbattuto una proposta fusione dei produttori di chip Qualcomm e Broadcom per motivi di sicurezza nazionale. All'epoca, Broadcom fu costituita a Singapore, ma in seguito trasferì il suo domicilio negli Stati Uniti in risposta. Una ricaduta a più lungo termine di questo episodio, così come le voci secondo cui l'amministrazione Trump stava progettando di limitare le vendite di chip alla Cina, potrebbe essere che la Cina cerca di far ripartire i propri sforzi per diventare un importante produttore di semiconduttori per ridurre la sua dipendenza da Fornitori statunitensi. (Per ulteriori informazioni, vedi anche: Come i titoli azionari possono essere uccisi da una guerra commerciale. )
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