Un numero crescente di investitori azionari e amministratori delegati sta prevedendo una recessione nel 2019 - un anno in anticipo rispetto alle previsioni precedenti - a causa dell'impatto della chiusura del governo USA e del conflitto commerciale USA-Cina. L'anno peggiore dell'indice S&P 500 in un decennio del 2018 ha amplificato quel pessimismo, con oltre la metà dei 134 CEO intervistati al recente vertice del CEO di Yale che prevedeva una recessione entro la fine dell'anno.
Per individuare presto una recessione e prepararsi, Goldman Sachs afferma che gli investitori azionari dovrebbero cercare cinque sviluppi chiave. Le bandiere rosse includono la crescita del PIL che scende al di sotto dell'1% o il picco di disoccupazione, un forte aumento dei saldi nel settore privato, il continuo passaggio degli investitori verso la liquidità, un indice di produzione ISM inferiore a 50 e una produzione industriale piatta, per Business Insider.
5 grandi segnali di recessione
- Crescita del PIL inferiore all'1% o forte aumento della disoccupazione Picco dei saldi finanziari del settore privato Continua la rotazione in contanti Indice manifatturiero ISM inferiore a 50 Produzione industriale piatta
Gli strateghi di Goldman Sachs sono tra gli osservatori di mercato più fiduciosi, prevedendo che l'economia americana continuerà a crescere a un ritmo superiore alla tendenza quest'anno senza recessione fino al 2020. Mettono in evidenza driver positivi tra cui alti tassi di risparmio personale e una forte crescita del reddito reale.
Indicatori da tenere d'occhio
Mentre l'impresa di investimento è ottimista nel breve termine, Goldman offre un elenco di indicatori per gli investitori che desiderano monitorare i rischi di recessione.
Un forte aumento del tasso di disoccupazione, ora il più basso degli anni, o una decelerazione della crescita economica dal suo ritmo del terzo trimestre del 3, 4% su base annua, al di sotto dell'1%, potrebbero portare cattive notizie per il mercato, ha scritto Goldman. Gli analisti hanno anche scoperto che nei mesi precedenti l'inizio delle recessioni, i saldi finanziari del settore privato tendono a saltare.
Il forte incremento degli investitori in titoli azionari è già un segnale di avvertimento importante, secondo una precedente storia di Investopedia. Gli investitori hanno aumentato i loro saldi di cassa al ritmo più rapido dalla crisi finanziaria del 2008, una tendenza che probabilmente continuerà man mano che continuano gli sconvolgimenti del mercato. Le allocazioni di liquidità e obbligazioni in genere aumentano continuamente per 12-15 mesi prima di una recessione, secondo Goldman. Gli strateghi rilevano che la liquidità è stata la classe di attività più performante del 2018.
L'indice manifatturiero ISM, che monitora l'occupazione, la produzione, gli inventari, i nuovi ordini e le consegne dei fornitori, è un altro segnale chiave se scende al di sotto dei 50, può segnalare una forte flessione, per Goldman. In questo momento, è ben al di sopra.
Infine, Goldman raccomanda di osservare la produzione industriale piatta, che è cresciuta dello 0, 6% nella lettura più recente di novembre.
Guardando avanti
Molti osservatori del mercato, inclusi gli analisti di Morgan Stanley, affermano già che il forte calo del quarto trimestre delle azioni prevede già una incombente "recessione degli utili" che potrebbe anche trasformarsi in una vera e propria flessione. La grande domanda rimane per quanto tempo il consumatore americano, che rappresenta i due terzi dell'attività economica, può continuare a spendere e mantenere a galla l'economia. Alla fine, poiché il sentimento degli investitori diminuisce tra le previsioni di rallentamento della crescita economica e deterioramento dei profitti aziendali, il mercato potrebbe dover prepararsi a una corsa irregolare nel 2019.
