Una grande ondata di fusioni e acquisizioni nel settore finanziario degli Stati Uniti potrebbe essere in corso, segnalata più di recente dall'annuncio del Fifth Third Bancorp (FITB) all'inizio di questa settimana per l'acquisto di MB Financial Inc. (MBFI). Il rollback della regolamentazione post-finanziaria in crisi, nonché il fatto che il settore bancario americano sia ancora tra i più frammentati nei paesi sviluppati, sono fattori che potrebbero portare a ulteriori accordi di questo tipo. Mentre grandi banche come Bank of America Corp. (BAC) e JPMorgan Chase & Co. (JPM) competono in un "gioco a somma zero" per quote di mercato, banche più piccole come Wintrust Finacial Corp. (WTFC) e TCF Financial Corp. (TCF) sono probabilmente obiettivi, secondo Barron's.
Obiettivi interessanti
Alla chiusura delle negoziazioni di giovedì, Wintrust è cresciuto del 14, 4% da inizio anno (YTD), mentre TCF è aumentato del 26, 9% rispetto all'anno. Christopher York di JMP Securities ritiene che entrambe queste banche rientrino nella categoria delle banche di piccole e medie dimensioni che condividano caratteristiche simili con MB Financial, rendendole interessanti prossimi obiettivi di acquisizione. (A, vedi: il 2018 potrebbe essere l'anno dello stock finanziario con prospettive di fusioni e acquisizioni. )
L'attività di fusioni e acquisizioni è stata comune per le società non finanziarie nel decennio post-crisi come un modo per stimolare gli utili in una crescita economica lenta, ma il settore bancario è stato sostanzialmente silenzioso su questo fronte. Almeno fino all'accordo annunciato del Quinto Terzo, valutato $ 4, 7 miliardi e York nota che è il più grande affare dal 2015, secondo Barron.
Dimensionamento dell'onda M&A
Il settore finanziario è alla ricerca di un'ondata di fusioni e acquisizioni, in particolare le banche a piccola e media capitalizzazione che trarrebbero beneficio dalle normative lassiste se la soglia "troppo grande per fallire" dovesse essere sollevata dall'attuale livello di $ 50 miliardi in attività a $ 250 miliardi. L'innalzamento di tale soglia darebbe alle banche che attualmente si collocano intorno al livello di $ 50 miliardi di nuovi incentivi per le attività a continuare a crescere senza preoccuparsi della seccatura di rispettare una maggiore regolamentazione a causa delle loro dimensioni crescenti.
La prossima ondata di consolidamento nel settore bancario, tuttavia, non dipende esclusivamente dalla regolamentazione, ma ha anche molto a che fare con la natura frammentata del settore negli Stati Uniti, secondo l'analista del Credit Suisse Susan Roth Katzke. Solo la metà delle attività bancarie statunitensi è di proprietà delle quattro maggiori banche del paese, mentre in altre nazioni, le quattro maggiori banche possiedono almeno l'80% delle attività bancarie dell'economia. Tale frammentazione offre molte opportunità per nuove acquisizioni e Katzke insiste sul fatto che grandi banche come Bank of America e JPMorgan con buoni marchi e il denaro da spendere per le nuove tecnologie avranno qui il vantaggio competitivo.
