Stanno emergendo segnali di avvertimento per un paio di manciate di azioni blue chip, secondo uno studio di Julian Emanuel, stratega della BTIG. Mentre le stime degli utili per il consenso per il 2019 sono state drasticamente ridotte per questi titoli, non sono riusciti a scendere in risposta, posizionandoli per sottoperformare il mercato più ampio nel prossimo anno, per chi osserva il mercato. Le società le cui azioni sono ad alto rischio di registrare rendimenti inferiori alla media includono The Walt Disney Co. (DIS), Marathon Oil Corp. (MRO), Chevron Corp. (CVX), Texas Instruments Inc. (TXN), PepsiCo Inc. (PEP), Johnson Controls International PLPC (JCI), Honeywell International Inc. (HON), Phillips 66 (PSX), Colgate-Palmolive Co. (CL), ConocoPhillips (COP), DowDuPoint Inc. (DWDP) e Sherwin Williams Co. (SHW), secondo il recente rapporto di Emanuel, come sottolineato da Barron.
Segnali di pericolo per 12 chip blu
- Revisioni degli utili più alte della media da settembre.Alte valutazioni relative alle loro prospettive di crescita.Porto interesse a breve termine, segno che il mercato sta trascurando al ribasso.Elenco ad alto rischio include Walt Disney, Marathon, Chevron, Texas Instruments, PepsiCo, Johnson Controls, Honeywell, Phillips 66, Colgate, ConocoPhillips, DowDuPoint.
Il ritmo del declino per le stime EPS spicca
Mentre il periodo di stabilità relativa dei mercati del 2019 è stato aiutato dai segnali di allentamento delle tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina e da una Federal Reserve più accomodante, molti investitori hanno puntato sulla forte crescita degli utili societari per sostenere il rally azionario. Nel frattempo, le aspettative sulla strada per la crescita dell'EPS S&P 500 2019 sono diventate più ribassiste, ora a $ 168, 71, in calo del 5, 4% da quando l'indice ha raggiunto il suo picco a settembre, secondo lo stratega BTIG. Alcuni osservatori del mercato avvertono che le stime potrebbero scendere ancora di più, determinando una crescita piatta per gli utili S&P 500 quest'anno.
"Mentre è consuetudine che le stime degli utili diminuiscano per l'intero anno a venire nel quarto trimestre, il ritmo del declino per il 2019 si distingue", ha scritto Emanuel nella nota pubblicata domenica.
Lo stratega BTIG ha costruito un modello quantitativo che ha selezionato le azioni con revisioni degli utili inferiori alla media da settembre e valutazioni superiori alla media relative alla loro crescita. Emanuel ha scritto che questa combinazione indica che questi stock sono troppo costosi ai livelli attuali. Ha anche selezionato titoli con un interesse breve relativamente basso, suggerendo che gli investitori non hanno raccolto un ribasso. Un totale di 16 titoli dell'S & P 500 ha soddisfatto questi criteri. Tra questi vi sono leader del settore come Disney, Honeywell e Chevron, tutti elementi che potrebbero rappresentare una trappola per gli investitori che cercano di "acquistare sul mercato", secondo Emanuel.
Prodotti di consumo Gigante in bilico
Il produttore di prodotti di consumo Colgate, che ha visto aumentare le proprie azioni del 9, 5% YTD rispetto al più ampio rendimento del S&P 500 del 10, 5%, potrebbe essere pronto per un grave incidente, come sottolineato da Market Realist. Mentre gli investitori hanno applaudito al miglioramento delle vendite organiche nell'ultimo trimestre grazie ai prezzi più elevati, la debolezza attesa sia per i numeri in alto che per quelli in ribasso potrebbe togliere un morso di azioni. Gran parte del rovescio della medaglia nei risultati degli utili può essere attribuito alla volatilità delle valute, alle sfide in Cina, all'accresciuta concorrenza del settore e ai costi contrari. Gli analisti ora si aspettano che i profitti della società con sede a New York City registrino un calo a doppia cifra nel primo trimestre.
Sul fronte delle valutazioni, le azioni Colgate sono scambiate a 23, 3 volte le previsioni per l'EPS del 2019, al di sopra dei pari come Procter & Gamble (PG) e Kimberly-Clark (KMB), rispettivamente a 21, 5 volte e 17, 7 volte. Nel frattempo, a Colgate è previsto un calo del 4, 5% in EPS e una debole crescita delle vendite. Il suo rendimento da dividendo è anche meno attraente rispetto ai suoi concorrenti, al 2, 5% rispetto al rendimento del 2, 9% di P&G e al rendimento del 3, 5% di KMB.
Guardando avanti
Considerato il recente rally da inizio anno e il numero sempre crescente di società S&P 500 che hanno ridotto le previsioni sugli utili per il 2019, è probabile che molte più azioni rispetto a queste 12 sopra menzionate siano probabilmente vulnerabili a un grave rallentamento.
