La forte flessione del mercato azionario e la crescente volatilità stanno spingendo molti investitori a cercare titoli che hanno maggiori probabilità di invertire la tendenza a breve termine. Potrebbero prendere in considerazione la più recente lista di "condanne" di Morgan Stanley. "I nostri analisti ritengono che uno o più eventi imminenti determineranno materialmente il prezzo delle azioni nei prossimi 15-60 giorni" per le azioni di questo elenco, scrive l'azienda in un rapporto.
Con la stagione degli utili del terzo trimestre a portata di mano, gli analisti di Morgan Stanley hanno la più alta "condanna" per possibili guadagni a breve termine su questi 10 titoli: Anthem Inc. (ANTM), AT&T Inc. (T), Diamondback Energy Inc. (FANG), DXC Technology Co. (DXC), Eaton Corp. PLC (ETN), Garmin Ltd. (GRMN), Liberty Formula One (FWONK), Occidental Petroleum Corp. (OXY), PG&E Corp. (PCG) e SVB Financial Group (SIVB).
| Azione | Catalizzatore |
| Inno | Accelerare la crescita dei ricavi |
| AT & T | Sinergie di costo con Time Warner, crescita wireless e consolidamento del settore |
| Diamondback | Monetizzare le attività attraverso spin-off in LP |
| DXC | Miglioramento dei margini, aumento dei dividendi e dei riacquisti |
| Eaton | Accelerazione delle vendite di apparecchiature elettriche, espansione dei margini |
| Garmin | Guadagni di quote di mercato nelle stime di consenso che battono l'aviazione |
| Liberty Formula 1 | Più gare, nuove offerte pubblicitarie e di sponsorizzazione |
| occidentale | Grandi riacquisti di azioni |
| PG & E | Responsabilità per il 2017 Tubbs Fire probabilmente inferiore a quanto previsto |
| SVB finanziario | Crescita dei prestiti più forte ed espansione del margine di interesse rispetto ai pari |
Significato per gli investitori
Il team US Equity Strategy di Morgan Stanley si aspetta che i risultati degli utili e dei ricavi del terzo trimestre siano forti, in linea con le previsioni di consenso dei tassi di crescita anno su anno (YOY) che equivalgono rispettivamente al 19% e al 7, 2%, per lo S&P 500 Index (SPX). Nondimeno, si aspettano che il mercato sarà "maggiormente focalizzato" su qualunque orientamento in avanti da parte della direzione provenga dalle chiamate sugli utili. In particolare, si aspettano che le aree che attireranno maggiormente l'interesse saranno: pressioni sui costi e direzione dei margini di profitto; l'impatto delle tariffe sugli utili; e orientamento sulle prospettive del 4 ° trimestre.
Come indicato nella tabella sopra, Morgan Stanley vede diversi catalizzatori per i suoi 10 titoli "convinti", tra cui una crescita delle vendite migliore del previsto; aumento dei margini di profitto; maggiori rendimenti di capitale agli azionisti attraverso dividendi e riacquisti di azioni; e migliorata posizione competitiva.
Tre titoli illustrano questo in modo più dettagliato.
Tailwinds for Anthem. Le iscrizioni e i margini sono aumentati in diversi segmenti aziendali chiave per l'assicuratore sanitario. Spostare internamente la sua gestione dei benefici della farmacia (PBM) da Express Scripts crea una "significativa opportunità di profitto", in parte attraverso l'integrazione con i piani esistenti.
Chiarezza sul "Nuovo AT&T". Il primo trimestre completo che include il contributo di Time Warner sarà il terzo trimestre. Una grande data in arrivo è il 29 novembre, quando AT&T presenterà le sue prospettive finanziarie pluriennali. Mentre continuano le guerre dei prezzi senza fili, "la concorrenza si è razionalizzata" e le entrate dei servizi sono di nuovo in crescita per l'industria. Il potenziale consolidamento da 4 a 3 principali player wireless dovrebbe fornire "opportunità al rialzo", supponendo che la fusione proposta tra T-Mobile e Sprint sia approvata, lasciando AT&T e Verizon come gli altri. I pagamenti dei dividendi sembrano sostenibili.
SVB finanziario. "Una delle poche banche che pensiamo potrebbe battere le aspettative", afferma Morgan Stanley. SVB ha superato le aspettative di crescita dei prestiti per diversi anni e le attuali linee guida potrebbero essere troppo prudenti, richiedendo una crescita dei prestiti del 3, 4% nel terzo trimestre rispetto al periodo precedente, mentre la crescita da trimestre a trimestre è stata in media del 5, 2% nella prima metà del 2018. La prospettiva di espansione del margine di interesse netto (NIM) è ben al di sopra di quella dei suoi pari, poiché "SIVB è la banca più sensibile alle attività che copriamo, dato che circa il 90% dei suoi prestiti sono a tasso variabile (con la maggior parte legata a Prime)".
Guardando avanti
Gli investitori devono essere vigili e agili nella scelta di questi titoli in previsione di guadagni a breve termine, dato che i vari catalizzatori positivi delineati da Morgan Stanley potrebbero o meno emergere. In alternativa, molti di essi potrebbero in realtà essere più adatti agli investitori a lungo termine, sulla base di lunghi trend positivi che Morgan Stanley prevede di continuare, come con Anthem e SVB Financial, o potenzialmente AT&T.
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