Mentre il mercato toro di nove anni viene iniettato da un'impennata della volatilità sull'incertezza sull'inasprimento della politica monetaria e su una potenziale guerra commerciale globale, la Strada ha preso di mira alcune industrie meglio posizionate per resistere alla tempesta di altre. Uno di questi settori è lo spazio tecnologico di alto livello, che quest'anno ha investito $ 5 miliardi in fondi incentrati sul settore, come riportato dal Wall Street Journal, alimentando alti rendimenti per gli investitori.
I fondi incentrati sulla tecnologia hanno ricevuto più di qualsiasi altro settore importante nel 2018, secondo i dati di Thomson Reuters Lipper. La cifra multi-miliardaria per i primi due mesi e mezzo dell'anno rappresenta circa la metà di ciò che il segmento ha generato per tutto il 2017 e fa temere che il mercato sia troppo dipendente da alcuni grandi titoli per continuare a dare slancio, come Componenti FAANG Facebook Inc. (FB), Google Parent Alphabet Inc. (GOOG), Apple Inc. (AAPL), Netflix Inc. (NFLX) e Amazon.com Inc. (AMZN).
Quasi l'80%, ovvero $ 3, 9 miliardi dei $ 5 miliardi di afflussi, si è verificato a gennaio, probabilmente tutto prima che il mercato raggiungesse il picco il 26 gennaio. Il primo mese dell'anno ha segnato i più alti afflussi di fondi focalizzati sulla tecnologia dal marzo 2000, quando la bolla delle dot-com era al culmine della sua frenesia. Nello stesso periodo, i fondi focalizzati sul settore immobiliare hanno perso circa $ 3, 9 miliardi, mentre i servizi di pubblica utilità hanno visto $ 900 milioni prelevati da fondi e fondi connessi all'energia hanno perso $ 326 milioni.
Vincitori e perdenti emergono nei timori della guerra commerciale globale
Il passaggio da giochi più orientati al valore a settori come la tecnologia, le banche e l'assistenza sanitaria è stato guidato da alcuni dei recenti piani dell'amministrazione Trump, come la riduzione delle tariffe rigide sulle importazioni di acciaio e alluminio. Un recente rapporto del Credit Suisse, delineato in una recente storia di Mark Kolakowski di Investopedia, suggerisce che le industrie automobilistiche, industriali e al dettaglio sono maggiormente a rischio di una guerra commerciale globale, poiché dipendono fortemente dalle catene di approvvigionamento globali. La tecnologia è una scommessa più sicura, hanno scritto gli analisti, dato che imporre tariffe sui servizi tecnologici e sul software è molto più difficile.
Sul lato più ribassista, alcuni analisti sono preoccupati che un aumento dell'interesse tecnologico rischia di allungare le valutazioni tecnologiche già gonfiate. Amazon attualmente negozia a 161 volte i suoi utili a termine nei prossimi 12 mesi, rispetto al titolo Netflix a 106 volte i guadagni a termine e contro la media di S&P 500 per la metrica a 17, come riportato dal WSJ. Finora nel 2018 solo otto aziende tecnologiche hanno alimentato oltre la metà dei guadagni dell'S & P 500, tra cui Apple, Amazon, Netflix, Alphabet, Microsoft Corp. (MSFT), Cisco Systems Inc. (CSCO), NVIDIA Corp. (NVDA) e Adobe Systems Inc. (ADBE).
Gli analisti di William Blair definiscono il massiccio afflusso di "acquisti alla cieca", avvertendo che "una volta che scorre al contrario, tali titoli possono scendere molto rapidamente".
