L'IPO di Uber Technologies Inc., che condivide il giro di persone, valutato potenzialmente $ 100 miliardi, la rende l'IPO di più alto profilo tra i giganti della tecnologia unicorno del 2019. I dati finanziari contenuti nel prospetto della società e in diversi esperti indicano tuttavia che Uber deve affrontare importanti sfide a lungo termine.
Posizione competitiva di Uber
Il prospetto mostra che la crescita dei ricavi trimestrali si è bloccata nella sua attività principale di condivisione. Continua a bruciare enormi quantità di denaro per mantenere la sua quota di mercato con l'aumentare della concorrenza. Nonostante l'aumento delle entrate, la società ha registrato oltre $ 3 miliardi di perdite dalle operazioni nel 2018 e circa $ 12 miliardi di perdite in 5 anni. La società ha dichiarato che continuerà a spendere molto, probabilmente aggiungendo ulteriori perdite, per far crescere le sue attività di condivisione di corse e consegna di cibo, secondo il Financial Times.
Strada accidentata avanti
Una manciata di analisti, avvocati ed esperti di governo societario suggeriscono inoltre che Uber potrebbe affrontare una strada particolarmente accidentata come società pubblica. Le sfide includono questioni lavorative, legali e normative. Alcuni di questi sono legati al controverso cofondatore di Uber, Travis Kalanick, che si è dimesso nel 2017, come indicato dal Financial Times. Questi potrebbero influenzare in modo significativo la sua valutazione, il suo prezzo iniziale di negoziazione e i suoi profitti a lungo termine, Questi blocchi stradali rendono l'IPO di Uber ancora più complicata di quella della rivale Lyft Inc. (LYFT), le cui azioni sono inciampate dal debutto quest'anno. Anche Uber, come Lyft, deve ancora realizzare profitti e invece ha visto le sue perdite allargarsi a miliardi di dollari. Ciò equivale a un elenco scoraggiante di ostacoli per il CEO Dara Khosrowshahi.
Rischi per Uber
- Costi del lavoro Cause legali e indagini governative Immagine offuscata Relazione negativa con i regolatori
"Più fattori di rischio" rispetto ad altre IPO
"Con Uber, dato il loro precedente CEO e storia, ci sono più fattori di rischio rispetto ad altre società", afferma l'esperto di IPO Jay Ritter, per FT. Cita la struttura del modello di business di Uber come il suo rischio principale. Il servizio di Uber è alimentato da una coorte crescente di piloti gig-economy che non sono tecnicamente classificati come dipendenti. Ciò ha consentito a Uber e ad altre società di economia della condivisione come Lyft e Airbnb di mantenere bassi i costi del lavoro. D'altra parte, ha attirato un'ondata di richieste legali da parte di lavoratori che cercano condizioni migliori, nonché da regolatori globali che controllano l'azienda per le sue pratiche non ortodosse.
"Non riesco a pensare a un rischio maggiore per loro rispetto all'idea che queste persone diventeranno dipendenti", ha dichiarato John Coffee, un esperto di legge sui titoli alla Columbia University. Uber ha recentemente pagato $ 20 milioni per porre fine a una battaglia legale con conducenti in California e nel Massachusetts che cercavano lo status di dipendente. La società continuerà a considerarli appaltatori indipendenti, ma ha accettato di cambiare il modo in cui rimuove i driver dall'app e ora consente i ricorsi. Coffee avverte che la SEC potrebbe richiedere ulteriori interventi da parte di Uber.
Il passato di Uber
Sotto la guida del co-fondatore Kalanick, Uber ha attirato l'attenzione dei media da numerosi scandali, tra cui le accuse di una cultura aziendale tossica, offuscando la sua reputazione e portando a un movimento verso #deleteUber. Altre importanti questioni che ostacolavano la società in quel momento includevano una causa dall'unità Waymo di Alphabet Inc. (GOOGL), che era stata risolta nel 2018, così come una violazione dei dati annunciata nel 2017 che si sarebbe verificata più di un anno prima.
Ora, mentre Uber continua a spingersi verso nuovi mercati, può aspettarsi di incontrare ostacoli normativi quasi ovunque, secondo Carl Tobias, professore di legge all'Università di Richmond. Il servizio a basso costo dell'app, chiamato UberPOP, è già stato vietato in una manciata di paesi.
Guardando avanti
CEO di Uber Khosrowshahi, Uber ha posto la priorità nella risoluzione delle principali questioni legali e normative, oltre a ripulire la cultura e l'immagine dell'azienda. Uber ha collaborato strategicamente con i servizi di auto con licenza e gli operatori di taxi in nuovi mercati, come Germania e Giappone, che potrebbero sostenere la sua crescita dei ricavi. Tuttavia, il rischio di aumento dei costi di manodopera e di regolamentazione rimane una minaccia. Affinché Uber abbia successo a lungo termine, il mercato globale della condivisione di corse potrebbe dover soddisfare gli obiettivi più ottimisti delle previsioni del settore.
