Le azioni FAANG, le cui valutazioni gigantesche dominano ancora la ponderazione dell'S & P 500 e hanno guidato il mercato toro per un decennio, sono cruciali per la capacità del mercato di rally nel 2019 dopo l'anno peggiore in un decennio, secondo il direttore delle operazioni al piano di UBS Art Cashin. I cinque FAANG sono entrati nei mercati ribassisti nel 2018 e poi hanno spezzato la loro serie perdente nell'ultima settimana, suscitando speranze di una più ampia ripresa del mercato. "Volete vedere se tutti possono dimostrare forza unificata", ha detto Cashin, per CNBC. "Se non commerciano di nuovo insieme, avremo una maggiore volatilità nel mercato." Come mostra la tabella qui sotto, i FAANG hanno avuto un terribile 2018.
I FAANG cadono dai massimi di 52 settimane
· Facebook -38%
· Amazon -25%
· Apple -32%
· Netflix -37%
· Alfabeto -19%
Che cosa significa per gli investitori
Le prospettive di Cashin sono in contrasto con gli osservatori del mercato come Peter Boockvar, che ritiene "morto" il commercio di FAANG. Boockvar raccomanda agli investitori di essere pignoli con le giocate tecnologiche e le previsioni di ciascun titolo "commerceranno da soli e non come gruppo".
Cashin, da parte sua, afferma che i FAANG devono "emergere nella leadership".
"Presumibilmente ci sono molti soldi là fuori", dice Cashin. Sta cercando segnali chiari per quanto riguarda la direzione del mercato a metà gennaio, quando potrebbe esserci un “secondo passo” dopo che molti investitori sono sicuri che non ci siano vendite fiscali residue.
Pressione sui Behemoth tecnologici
Gli orsi indicano la miriade di venti contrari che ancora affrontano i titoli FAANG, che hanno portato molti investitori a deviare dai giochi di crescita a nomi di valore più difensivi. I giganti di Internet da cinque mega-cap hanno perso un valore di $ 1 trilione combinato durante le vendite di novembre, con Facebook Inc. (FB) che ha registrato la peggiore performance annuale. Mentre Apple Inc. (AAPL) e Amazon.com Inc. (AMZN) sono riuscite a diventare le prime società statunitensi a superare $ 1 trilione di capitalizzazione di mercato, entrambe hanno perso questo status poiché il settore ha avuto una brusca svolta nella seconda metà del l'anno.
Valori elevati, rallentamento della crescita, inasprimento della politica monetaria, incertezza macroeconomica e potenziale di accresciuta regolamentazione sono visti come alcuni dei maggiori rischi per i FAANG, per Bloomberg.
Questioni specifiche dell'azienda, come le recenti mancate vendite trimestrali di Amazon e Alphabet, il multiplo gigante di Netflix Inc. (NFLX), i continui avvertimenti di Facebook di rallentare la crescita e la diminuzione della domanda di iPhone di Apple hanno anche innescato una recessione. Nel frattempo, Facebook e Google affrontano un crescente controllo politico a Washington e in altre capitali globali per quanto riguarda l'uso dei dati degli utenti.
Quali sono le prospettive per gli investitori?
Questi venti contrari potrebbero rendere più difficile un rimbalzo prolungato per i FAANG. Di conseguenza, gli investitori potrebbero dover diventare selezionatori di titoli tecnologici e selezionare possibili vincitori a lungo termine come Amazon e Netflix o membri non FAANG come il giocatore legacy Microsoft Corp. (MSFT).
"Siamo in grado di trovare azioni migliori, sia nella tecnologia che al di fuori della tecnologia, che offrano una crescita migliore, valutazioni migliori o meno rischi. Sono finiti i giorni in cui l'unico modo per superare le prestazioni era quello di avere un assaggio dei FAANGs ", ha dichiarato Mark Stoeckle, CEO di Adams Funds, in un'intervista a Bloomberg. Alla fine, data l'influenza fuori misura dei FAANG sui principali indici, la continua debolezza dei FAANG potrebbe continuare a pesare sul sentimento complessivo degli investitori nel 2019.
