L'indice Standard & Poor's 500 è il benchmark più comunemente usato per determinare lo stato dell'economia globale. Molti investitori usano anche l'S & P 500 come punto di riferimento per i loro singoli portafogli.
Il Dow Jones Industrial Average era il principale indicatore della salute economica per gli Stati Uniti, ma quell'indice contiene solo 30 società ed è limitato nei settori che rappresenta. L'indice S&P 500 è diventato il principale indice azionario grazie alla sua portata più ampia. Molti hedge fund confrontano la loro performance annuale con l'indice S&P 500, cercando di realizzare alfa in eccesso rispetto ai rendimenti dell'indice.
Vantaggi dell'utilizzo dell'S & P 500 come parametro di riferimento
Il vantaggio principale dell'utilizzo dell'S & P 500 come parametro di riferimento è l'ampiezza del mercato delle società a grande capitalizzazione incluse nell'indice. L'indice può fornire un'ampia visione della salute economica degli Stati Uniti.
Oltre alla sua ampia portata, un altro vantaggio dell'S & P 500 è che i componenti dell'indice vengono aggiornati su base trimestrale. Un comitato determina quali società includere nell'indice. I fattori considerati includono una capitalizzazione di mercato superiore a $ 6, 1 miliardi, un galleggiante pubblico di almeno il 50 percento, sedi negli Stati Uniti, liquidità adeguata e redditività finanziaria.
Le società devono essere negoziate da 6 a 12 mesi dopo le loro offerte pubbliche iniziali (IPO) prima di essere prese in considerazione per l'inclusione nell'indice. Aggiornando i componenti dell'indice, l'indice può riflettere accuratamente lo stato del mercato a grande capitalizzazione.
Svantaggi dell'utilizzo dell'S & P 500 come parametro di riferimento
Vi sono anche alcuni svantaggi nell'utilizzare l'S & P 500 come punto di riferimento per le prestazioni dei singoli portafogli. La maggior parte degli investitori è ampiamente diversificata in attività diverse dalle azioni, come obbligazioni, metalli preziosi e liquidità, i cui valori non si riflettono nell'S & P 500.
Inoltre, l'indice contiene solo società a capitalizzazione di mercato più grandi degli Stati Uniti. Al contrario, gli investitori possono possedere società a piccola capitalizzazione o straniere nei loro portafogli. L'uso dell'S & P 500 come parametro di riferimento può essere una misura imprecisa del rendimento del portafoglio per i singoli investitori.
Un altro svantaggio dell'utilizzo dell'S & P 500 a fini di riferimento è che l'indice è ponderato in modo sproporzionato nei confronti delle società più grandi. Le prime 50 società per capitalizzazione di mercato rappresentano oltre la metà del valore dell'indice. Di conseguenza, queste 50 società hanno un impatto maggiore sul calcolo dell'indice. I forti movimenti dei prezzi nelle società più grandi hanno un'indebita influenza sull'indice complessivo.
L'S & P 500 utilizza una capitalizzazione di mercato ponderata per la sua costruzione. L'indice prende il numero di azioni moltiplicato per l'attuale prezzo delle quote di mercato per determinare la capitalizzazione di mercato per ciascuna società. Tutte le capitalizzazioni di mercato vengono quindi sommate e divise per un numero noto come divisore dell'indice. Il risultato di quel calcolo è il valore dell'indice.
