I titoli bancari hanno registrato un rimbalzo di circa il 7% dal 24 ottobre, misurato dall'ETF Invesco KBW Bank (KBWB), il doppio dell'aumento dell'S & P 500. Ma l'analisi tecnica suggerisce che il rimbalzo sta per finire. Le grandi banche come JPMorgan Chase & Co. (JPM), Bank of America Corp. (BAC) e Wells Fargo & Co. (WFC) possono scendere fino al 7%.
Un vento contrario alle banche è che gli analisti stanno tagliando le loro previsioni di entrate per il prossimo anno. Inoltre, la crescita degli utili dovrebbe rallentare materialmente. Ciò lascia questi titoli in posizioni vulnerabili poiché vengono scambiati a valutazioni storicamente elevate.
Banche in calo
Le azioni della Bank of America, ad esempio, non riescono a salire al di sopra del livello di resistenza tecnica di $ 28 e ciò suggerisce che le azioni potrebbero ricorrere al supporto tecnico a $ 25, 95. Ciò equivarrebbe a un calo del 7% rispetto al suo prezzo attuale di circa $ 27, 85.
Wells Fargo sta lottando per superare la resistenza a $ 54, 20. Il suo grafico suggerisce che il titolo potrebbe ricadere del 5% a supporto di $ 50, 25 dal suo prezzo attuale di $ 53, 00.
Anche le azioni di JPMorgan non riescono a resistere e una tendenza al ribasso a $ 110. Il grafico mostra anche che il titolo potrebbe ricadere a $ 102, 60, in calo del 5% rispetto al suo prezzo attuale di $ 108, 10.
La crescita delle entrate è solo un punto debole. Si prevede inoltre che le banche vedranno un significativo rallentamento della crescita degli utili nel 2019. Ad esempio, si prevede che JPMorgan vedrà una crescita degli utili lenta dal 6% al 6%.
Valutazione di picco
JPMorgan e Bank of America stanno inoltre negoziando alle massime valutazioni misurate dal loro prezzo al valore contabile tangibile. JPMorgan attualmente negozia a 2, 04 volte e Bank of America a 1, 6. Dal 2011 al 2017, JPMorgan non è mai stato scambiato al di sopra di 1, 6 e Bank of America non è salito oltre 1, 4. Qualora le banche tornassero al range di valutazione storico, i loro titoli potrebbero subire forti cali.
La performance delle banche è in netto contrasto con le prospettive rialziste di molti investitori all'inizio dell'anno. Il 2018 avrebbe dovuto essere l'anno in cui significativi riacquisti di azioni hanno spinto le banche in netto rialzo. Al contrario, molte banche hanno ampiamente sottoperformato, e ciò potrebbe continuare.
