Gli investitori sono stati a lungo preoccupati per la redditività di Uber Technologies Inc. (UBER) e tali preoccupazioni sono aumentate solo con il rallentamento della crescita dei ricavi dell'azienda. Ma Uber, le cui azioni sono diminuite di quasi il 33% da quando la società è tornata in borsa all'inizio dei primi di maggio, è ancora in crescita e la sua gestione rimane positiva riguardo alle opportunità future. Mentre la redditività rimane una domanda, Bank of America ha recentemente messo in evidenza alcuni motivi per rimanere ottimisti sulla società di trasporto passeggeri che ha interrotto i servizi di taxi tradizionali in tutto il mondo.
Key Takeaways
- Le azioni Uber sono scese del 33% dal prezzo IPO di $ 45. La Banca d'America vede il potenziale per Uber diventare redditizio. Opportunità di crescita nei segmenti Uber Comfort, Business ed Eats.
Che cosa significa per gli investitori
Le grandi opportunità che guidano la crescita delle corse sono in alcuni dei nuovi prodotti di segmentazione di Uber. Uber Comfort, che consente agli utenti di richiedere servizi di comfort speciali quando ordinano la corsa, sta cominciando a riprendersi e si sta comportando bene, mentre Uber Business ha ulteriore spazio per l'espansione nel mercato sottopenetrato per i viaggi in aeroporto. Uber Eats, il segmento delle consegne di generi alimentari, deve affrontare molte sfide competitive ma dimensioni più grandi del paniere sono state un segno positivo.
Inoltre, nonostante il recente passaggio in California di Assembly Bill 5, o AB5, che rende più difficile per le aziende come Uber classificare i conducenti come dipendenti a contratto, Uber è ottimista sul fatto che la sua attività non sarà influenzata in gran parte. O il nuovo disegno di legge avrà scarso effetto sul modo in cui l'azienda classifica i suoi conducenti, una possibilità che ha un precedente in stati con normative simili, oppure AB5 agirà come una tassa che Uber sarà in grado di trasferire principalmente ai clienti con scarso effetto sulla domanda.
Bank of America ha anche notato l'ottimismo di Uber nei negoziati con Transport for London, il regolatore dei trasporti di Londra, e che la società prevede di ricevere una licenza per operare. Tuttavia, una sentenza è arrivata martedì la scorsa settimana e, sebbene Uber abbia ricevuto una licenza, è stata per un periodo di soli due mesi, uno dei tempi più brevi mai concessi dall'agenzia, secondo Barron's.
Questa battuta d'arresto arriva tra le preoccupazioni più ampie del rallentamento della crescita trimestrale delle entrate dell'azienda. Nel suo rapporto sugli utili del secondo trimestre pubblicato ad agosto, Uber ha annunciato una crescita dei ricavi del 14%, il suo guadagno trimestrale più lento di sempre, e il quarto trimestre consecutivo in cui i ricavi sono rallentati. Le prenotazioni lorde sono scese al 31% dal 49% rispetto al trimestre dell'anno precedente e la società continua a bruciare liquidità a un ritmo allarmante, poiché la liquidità netta utilizzata nelle attività operative per il trimestre è balzata di sei volte l'anno a $ 922 milioni.
La crescita più lenta e il tasso di burn in contanti sono forse molto più preoccupanti della perdita complessiva di $ 5, 2 miliardi, che è stata gonfiata da una commissione una tantum di $ 3, 9 miliardi relativa all'offerta pubblica iniziale di Uber (IPO). Le perdite sono generalmente previste per le aziende che sono ancora in una mentalità di investimento per la crescita. Tuttavia, quando questa crescita inizierà a rallentare, gli investitori vorranno iniziare a vedere segni che il management dell'azienda ha un piano diretto non solo per la crescita, ma per una crescita redditizia. A questo punto non è chiaro che lo faccia la direzione di Uber.
"Puoi far fronte a queste ingenti perdite quando i tassi di crescita sono piuttosto elevati, perché molte delle tue spese, ovviamente, sono investimenti nel futuro", ha affermato David Wessels, professore aggiunto di Wharton. "Ma in questo caso particolare, è solo una brutta notizia quando i numeri sono così bassi." Wessels ha notato che Uber è ancora seduto su circa $ 15 miliardi di denaro, ma se continua a bruciare denaro ad un tasso di $ 1 miliardo al trimestre, quello dà circa 15 quarti per cambiare le cose.
Guardando avanti
Mentre Uber è diventato in qualche modo un Amazon.com del settore dei trasporti, offrendo non solo servizi di trasporto passeggeri, ma anche servizi di consegna di cibo e persino di condivisione di biciclette e scooter, la società potrebbe dover iniziare a concentrare la propria energia su quale dei suoi le imprese hanno il futuro più promettente e lasciano andare quelle che sembrano avere meno probabilità di successo.
