Molti investitori in Advance Micro Devices Inc. (AMD) sono giustamente preoccupati che il titolo scenderà a breve termine. Lo stock è già sceso di oltre il 7% dal 21 marzo, quando una storia di Investopedia ha dichiarato che lo stock potrebbe precipitare entro metà aprile. Ma gli investitori a lungo termine in AMD potrebbero avere motivo di essere ancora più ribassisti. I trader di opzioni scommettono che il titolo scenderà di un altro 20% entro gennaio 2019 dal suo prezzo attuale di circa $ 10, 55. Questo è un declino mozzafiato sulla scia del calo del 23% dal suo massimo quest'anno.
Le scommesse sulle opzioni mostrano che lo stock dovrebbe scendere a un prezzo inferiore a $ 8, 50 entro la scadenza delle opzioni il 18 gennaio 2019. Non è nemmeno una piccola scommessa; ha un valore di mercato di quasi $ 25, 9 milioni. Neanche le opzioni sono economiche, con la volatilità implicita di AMD del 53% e con 298 giorni fino alla scadenza, il valore temporale è ripido.
Volatilità massiccia
Il prezzo di esercizio di $ 10, la strategia long straddle che scadrà a gennaio, implica che il titolo aumenterà o diminuirà di quasi il 39% dal prezzo di esercizio. Mette il titolo in un intervallo di trading tra $ 6, 10 e $ 13, 90, un range enorme, e offre il rischio di ribasso del titolo di quasi il 43% dal suo prezzo attuale intorno a $ 10, 50 il 26 marzo. Ma la maggior parte è il rapporto put-to-call, con il numero di contratti put che superano le chiamate di quasi 3, 3 a 1, con 169.000 contratti put di interesse aperto. Con quelle opzioni scambiate intorno a $ 1, 50 per contratto, offre alle opzioni un valore di mercato di quasi $ 25, 3 milioni rispetto al valore di mercato per le chiamate di soli $ 11, 8 milioni.
Caricamento su mette
Il volume delle opzioni per le put è in atto dall'inizio dell'anno, ma il volume più massiccio è arrivato all'inizio di marzo quando le opzioni sono state scambiate con un prezzo compreso tra $ 1, 17 e $ 1, 25. Ci dice che anche quando i trader stavano cercando che le azioni scendessero a $ 8, 75 solo per le opzioni a pareggio, e questo era quando le azioni venivano scambiate in un range compreso tra $ 11, 50 e $ 12.
La tabella tecnica è debole
Anche il grafico tecnico sembra teso, e con il titolo recentemente sceso al di sotto di un livello di supporto critico a $ 10, 70, aumenta le probabilità che il titolo scenda ulteriormente, forse a circa $ 9, 80. Ma è a $ 9, 80 che il grafico diventa interessante, perché se lo stock dovesse fallire al prezzo, lo stock ha una lunga strada per scendere a quasi $ 8, 15.
La performance del prezzo delle azioni AMD finora nel 2018 è stata tutt'altro che stellare, e le opzioni che i trader stanno scommettendo sul fatto che le loro performance si trasformino in un cattivo risultato.
