Le azioni di Amazon.com (AMZN) sembrano schiumose e le ultime volte in cui il titolo ha raggiunto la sua valutazione attuale, ha subito un significativo pullback. Le azioni del colosso dell'e-commerce sono attualmente scambiate quasi al massimo storico e sono quotate anche a valutazioni storicamente elevate. Se il passato funge da guida per il futuro, la sua valutazione attuale suggerisce che le azioni di Amazon potrebbero aver già raggiunto il picco nel 2018 e potrebbero essere in calo del 10 percento.
In media, le azioni Amazon sono state scambiate con un rapporto prezzo / vendite di un anno di circa 2 dall'inizio del 2015, con una deviazione standard di circa 0, 34. Ciò pone la valutazione in un intervallo da 1, 67 a 2, 35 volte le stime delle vendite a termine di un anno. Le azioni Amazon sono attualmente scambiate a 2, 42 volte le previsioni di vendita del 2019 di $ 283, 36 miliardi, rendendo le azioni sopravvalutate su base storica.
Dati AMZN di YCharts
Valorizzare Amazon
Con Amazon che non si è mai completamente concentrato sulla crescita dei profitti e sull'aumento dei profitti, è difficile utilizzare una misura tradizionale di un multiplo degli utili per valutare il gigante aziendale.
Il grafico sopra mostra che il rapporto prezzo / vendite a termine di un anno ha agito come una misura abbastanza buona della valutazione di Amazon. Il grafico mostra che ogni volta che il rapporto prezzo / vendite a termine di un anno è salito sopra 2, 35 in passato, Amazon ha visto un calo del suo prezzo delle azioni.
Bassi più alti
Puoi anche vedere che anche i trogoli nel multiplo sono costantemente aumentati, il che significa che ad ogni mossa inferiore, il mercato sta scontando le azioni Amazon meno della precedente occasione, il che potrebbe essere il risultato dell'accelerazione della crescita delle entrate dell'azienda e del miglioramento lordo margini di profitto. Le entrate di Amazon sono aumentate negli ultimi tre anni, dal 20 percento nel 2015 al 27 percento nel 2016 e quasi il 31 percento nel 2017.
La crescita continua
Si prevede che le entrate continueranno a crescere a un tasso di incidenza di circa il 31 percento nel 2018 e del 21, 5 percento nel 2019. È difficile immaginare che le quote di Amazon potrebbero scendere in modo troppo brusco rispetto ai livelli precedenti.
Ma se il rapporto dovesse semplicemente tornare al trend rialzista, come in passato, il multiplo delle vendite a termine potrebbe scendere a circa 2, 15. E ciò causerebbe un calo della capitalizzazione di mercato da circa 682 a 610 miliardi di dollari, con un calo di circa il 10 percento.
Anche se prevedere fino a che punto le azioni di Amazon potrebbero scendere dal suo prezzo attuale non è una scienza esatta, il mercato sembra affermare abbastanza chiaramente che 2, 4 volte le vendite a termine del prossimo anno sono abbastanza costose. E in tal caso, le azioni di Amazon potrebbero aver raggiunto il picco nel 2018, a meno che la società non riesca a convincere la comunità degli analisti che le sue stime per il 2019 sono troppo basse, il che potrebbe consentire il ripristino del multiplo.
