Il colosso dell'e-commerce e del cloud computing Amazon.com Inc. (AMZN) è stato un caro mercato azionario, con le sue quote che hanno raggiunto livelli vertiginosi. Tuttavia, la popolarità stessa del titolo, insieme alla sua massiccia capitalizzazione di mercato, comporta enormi rischi per il mercato, avverte Lawrence McDonald, editore di The Bear Traps Report, in un commento per CNBC. Rileva che Amazon è una delle partecipazioni principali per oltre 140 ETF ed è tra i primi 5% delle partecipazioni per 40 di questi fondi. "Questo è un colossale fallimento del buon senso", scrive McDonald, avvertendo che qualsiasi battuta d'arresto per Amazon e le sue azioni eserciterà così un'influenza al ribasso fuori misura sul mercato azionario nel suo insieme. (Per ulteriori informazioni, vedi anche: Perché Amazon, Microsoft, Netflix rappresentano un rischio per il mercato azionario .)
Guadagni enormi, forti valutazioni
L'indice S&P 500 (SPX) è aumentato del 92% per i 10 anni fino al 7 maggio 2018, mentre l'indice S&P 500 Information Technology (S5INFT) è aumentato del 221% nello stesso periodo di tempo, con rendimenti medi annui del 6, 74% e il 12, 14%, rispettivamente, per gli indici S&P Dow Jones. I rispettivi dati dal 2018 ad oggi sono -0, 04% e + 7, 94%, per la stessa fonte.
Le azioni di Amazon sono aumentate di un incredibile 2, 087% durante gli stessi 10 anni e di un solido 36, 8% per il primo semestre 2018 fino al 7 maggio. Amazon mostra un rapporto P / E in avanti strabiliante di 79, 7 volte gli utili, secondo Yahoo Finance. Il settore dell'informatica S&P 500 aveva un P / E forward di 17, 3 al 26 aprile, in aumento rispetto a un valore di circa 11 volte i guadagni nel 2008, secondo il calcolo settimanale del 2 maggio di Yardeni Research Inc. Per l'intero S&P 500, il forward Il P / E è salito a 16, 3 il 26 aprile, da circa 10 volte gli utili nel 2008, per la stessa fonte.
"Un incidente in attesa di accadere"
Non importa Amazon, l'enorme posizione in sovrappeso che gli investitori hanno in titoli tecnologici come gruppo è "un incidente in attesa di accadere", secondo McDonald. Rileva che i titoli tecnologici rappresentano quasi il 30% del valore dei fondi comuni di investimento a grande capitalizzazione e quasi il 26% della capitalizzazione di mercato per S&P 500 nel suo insieme. "Questo rappresenta il più grande" sovrappeso "rispetto ai benchmark tradizionali, rispetto ad altri settori a grande capitalizzazione, in due decenni", aggiunge.
Anche il minimo ritorno alla media in termini di valutazione, o crescita degli utili previsti per il futuro, per Amazon o il settore tecnologico nel suo complesso può radere una grossa fetta dei loro alti prezzi delle azioni, punendo gli investitori di fondi comuni e ETF nel processo. Per quanto riguarda l'enorme fetta del 26% dell'S & P 500 rappresentata dai titoli tecnologici, McDonald vede un inquietante parallelo con l'inizio del 2007, quando le banche e le compagnie assicurative rappresentavano il 24% del valore dell'indice. Ciò avvenne alla vigilia del crollo dei subprime, dell'inizio dell'ultimo mercato ribassista e della crisi finanziaria del 2008. (Per ulteriori informazioni, vedi anche: L'analista tecnico di lunga data consiglia il settore sopravvalutato .)
