Nel marzo 2014, la Federal Reserve ha introdotto un indicatore di monitoraggio per valutare i cambiamenti nel mercato del lavoro, chiamato indice del mercato del lavoro (LMCI). Nell'agosto 2017, la Federal Reserve ha sospeso l'aggiornamento dell'indice.
L'LMCI ha seguito i cambiamenti nel mercato del lavoro trovando variazioni da più indicatori del lavoro, che vanno dai tassi di disoccupazione ai salari, ai licenziamenti e alle indagini sulle imprese. Una volta l'indice ha svolto un ruolo fondamentale nell'aiutare la Fed con il suo mandato di garantire la massima occupazione, ma ha anche suscitato critiche da parte di alcuni economisti.
Questo è uno sguardo alla storia della LMCI fuori produzione, alle critiche che ha suscitato e alla sua fine definitiva.
Perché LMCI
L'idea alla base della LMCI era quella di consolidare una serie di misure tradizionali di disoccupazione per creare un quadro coerente del mercato del lavoro. Mentre annunciava l'indicatore alla riunione della Fed a Jackson Hole, nel Wyoming, il presidente della Fed Janet Yellen ha affermato che l'indicatore era un "indicatore più ampio" del mercato del lavoro rispetto ai numeri di disoccupazione. Ad esempio, il LMCI includeva statistiche relative alla sottoccupazione, al lavoro a tempo parziale e alla disoccupazione di lunga durata.
In tale misura, la LMCI rifletteva la natura complicata del mercato del lavoro, che era influenzata da fattori che vanno dallo sfollamento dei lavoratori a causa della tecnologia all'economia della recessione. A sua volta, questa complessità ha reso difficile per gli economisti valutare la natura e le cause della disoccupazione.
Il LMCI ha avuto una correlazione negativa con i tassi di disoccupazione: è aumentato con una diminuzione della disoccupazione e viceversa. Così, si è trasformato in territorio negativo al culmine della Grande Recessione e ha iniziato ad aumentare costantemente nella conseguente ripresa. La Fed aveva reso disponibile una serie di dati obsoleti dal 1976 con il nuovo indicatore.
Problemi con LMCI
Numerosi economisti hanno messo in dubbio la pertinenza e l'utilità della LMCI nella politica. Ad esempio, la correlazione negativa dell'LMCI con la disoccupazione ha portato alcuni economisti a dubitare della sua efficacia come indice di misurazione.
In un post del blog del 2014, Carola Binder, assistente professore di economia presso l'Haverford College, ha scritto che l'indice era un bel "esercizio statistico" ma che era "delusa" dalla correlazione negativa "quasi perfetta" della LMCI con il tasso di disoccupazione. "La LMCI non ti dice nulla che il tasso di disoccupazione non ti direbbe già", ha scritto. "Data la scelta, preferirei semplicemente utilizzare il tasso di disoccupazione poiché è più semplice, intuitivo e già ampiamente utilizzato."
Secondo Binder, non era necessario che un'unica statistica incapsulasse le condizioni nel mercato del lavoro, poiché riduce la complessità di vari dati reali, come il numero di sottoccupati o di disoccupati di lunga durata nel mercato. E Tim Duy, professore all'Università dell'Oregon, ha scritto che l'LMCI dovrebbe essere usato con "estrema cautela" poiché la Fed non aveva spiegato la sua "rilevanza politica".
Il problema, al momento, sta nel fatto che la Fed non aveva reso pubblicamente disponibili i dati grezzi o i calcoli utilizzati per la LMCI. Inoltre, i creatori dell'indice avevano già ammonito che "un singolo modello non può sostituire una valutazione oculata dei vari indicatori".
La fine degli aggiornamenti LMCI
In una comunicazione sul suo sito Web il 3 agosto 2017, il Board of Governors del Federal Reserve System ha annunciato che l'indice non sarebbe più stato aggiornato poiché ha smesso di riflettere accuratamente i cambiamenti nelle condizioni del mercato del lavoro negli Stati Uniti:
"A partire dal 3 agosto 2017, gli aggiornamenti dell'indice delle condizioni del mercato del lavoro (LMCI) sono stati interrotti; la vendemmia del 7 luglio 2017 è la stima finale di questo modello. Abbiamo deciso di interrompere l'aggiornamento dell'LMCI perché riteniamo che non fornisca più un buon riassunto dei cambiamenti nelle condizioni del mercato del lavoro negli Stati Uniti. In particolare, le stime dei modelli si sono rivelate più sensibili alla procedura dannosa di quanto ci aspettassimo, la misurazione di alcuni indicatori negli ultimi anni è cambiata in modi che hanno degradato significativamente il loro contenuto di segnale, e includendo i guadagni orari medi come indicatore non ha fornito un legame significativo tra le condizioni del mercato del lavoro e la crescita dei salari ".
Gli economisti non sono rimasti sorpresi dalla fine dell'indice, che non ha mai guadagnato popolarità.
