Un rapporto di trasmissione è una classificazione generale che descrive un rapporto finanziario che confronta una qualche forma di capitale proprio (o capitale) con i fondi presi in prestito dalla società. Gearing è una misura della leva finanziaria di un'azienda e il rapporto di trasmissione è uno dei metodi più popolari per valutare l'idoneità finanziaria di un'azienda.
Key Takeaways
- Un rapporto di trasmissione è una classificazione generale che descrive un rapporto finanziario che confronta una qualche forma di patrimonio netto (o capitale) del proprietario con i fondi presi in prestito dalla società. Il rapporto di cambio può anche essere calcolato dividendo il debito totale per il patrimonio netto totale. il rapporto è determinato principalmente dalla singola azienda rispetto ad altre società dello stesso settore.
Rapporto di trasmissione
Sebbene ci siano diverse variazioni, il rapporto più comune misura la quantità di una società finanziata dal debito rispetto a quanto è finanziata dal patrimonio netto, spesso chiamato il rapporto di indebitamento netto. Un elevato rapporto di trasmissione indica che la società ha una percentuale maggiore di debito rispetto al capitale proprio. Al contrario, un basso rapporto di trasmissione indica che la società ha una piccola percentuale di debito rispetto al capitale proprio.
Capital gearing è un termine britannico che si riferisce alla quantità di debito che una società ha rispetto al suo patrimonio netto. Negli Stati Uniti, il capital gearing è noto come leva finanziaria ed è sinonimo del rapporto di indebitamento netto.
Che cos'è un buon rapporto di trasmissione?
Come calcolare il rapporto di trasmissione netto
Il rapporto di trasmissione netto è calcolato da:
Rapporto di indebitamento netto = patrimonio netto LTD + STD + scoperti bancari dove: LTD = debito a lungo termineSTD = debito a breve termine
Il gearing netto può anche essere calcolato dividendo il debito totale per il patrimonio netto totale. Il rapporto, espresso in percentuale, riflette la quantità di capitale esistente che sarebbe necessaria per estinguere tutti i debiti in essere.
Rapporti di trasmissione buoni e cattivi
Un rapporto di trasmissione ottimale è determinato principalmente dalla singola azienda rispetto ad altre società dello stesso settore. Tuttavia, ecco alcune linee guida di base per rapporti di trasmissione buoni e cattivi:
- Un rapporto di trasmissione superiore al 50% è in genere considerato altamente con leva o con ingranaggi. Di conseguenza, la società sarebbe a maggior rischio finanziario, poiché durante i periodi di minori profitti e tassi di interesse più elevati, la società sarebbe più suscettibile al fallimento e al fallimento dei prestiti. Un rapporto di riduzione inferiore al 25% è generalmente considerato a basso rischio sia da investitori che da istituti di credito. Un rapporto di trasmissione tra il 25% e il 50% è generalmente considerato ottimale o normale per le aziende affermate.
Cosa dice il rapporto di riduzione del rischio?
Il rapporto di trasmissione è un indicatore del rischio finanziario associato a una società. Se un'azienda ha troppi debiti, può cadere in difficoltà finanziarie.
Un elevato rapporto di trasmissione mostra un'elevata percentuale di debito rispetto al capitale netto, mentre un rapporto di riduzione basso mostra il contrario. Il capitale che proviene dai creditori è più rischioso del denaro che proviene dai proprietari dell'azienda poiché i creditori devono ancora essere rimborsati indipendentemente dal fatto che l'azienda stia generando reddito. Sia i finanziatori che gli investitori esaminano i rapporti di trasmissione di un'azienda perché riflettono i livelli di rischio associati all'azienda. Una società con troppi debiti potrebbe essere a rischio di insolvenza o fallimento soprattutto se i prestiti hanno tassi di interesse variabili e c'è un balzo improvviso dei tassi.
Tuttavia, il finanziamento del debito o l'uso della leva finanziaria non è necessariamente una bandiera rossa. Se investito correttamente, il debito può aiutare un'azienda a espandere le proprie operazioni, aggiungere nuovi prodotti e servizi e, in definitiva, aumentare i profitti. Al contrario, una società che non prende mai in prestito potrebbe perdere l'opportunità di far crescere la propria attività non approfittando di una forma di finanziamento economica, se i tassi di interesse sono bassi.
È importante confrontare il rapporto di trasmissione di un'azienda con le aziende dello stesso settore. Le società ad alta intensità di capitale o con un sacco di immobilizzazioni, come gli industriali, hanno probabilmente un debito maggiore rispetto alle società con meno immobilizzazioni.
Ad esempio, i servizi di pubblica utilità in genere presentano un rapporto di trasmissione elevato, ma potrebbero essere considerati accettabili poiché si tratta di un settore regolamentato. I servizi di pubblica utilità hanno il monopolio nel loro mercato, rendendo il loro debito meno rischioso rispetto a una società con gli stessi livelli di debito, che opera in un mercato competitivo.
Linea di fondo
In genere, un rapporto di riduzione basso indica che una società è finanziariamente stabile, ma non tutti i debiti sono crediti inesigibili.
È essenziale per le aziende gestire i propri livelli di debito. Tuttavia, è anche importante che le aziende mettano al lavoro le loro risorse nei loro bilanci, incluso l'uso del debito per incrementare guadagni e profitti per i loro azionisti.
Un rapporto di trasmissione sicuro può variare da una società all'altra ed è in gran parte determinato da come viene gestita l'indebitamento di una società e dalle prestazioni dell'azienda. Molti fattori devono essere considerati quando si analizzano i rapporti di cambio come crescita degli utili, quota di mercato e flusso di cassa dell'azienda.
Vale anche la pena considerare che le società affermate potrebbero essere in grado di estinguere il loro debito emettendo azioni, se necessario. In altre parole, avere un debito sul proprio bilancio potrebbe essere una decisione aziendale strategica poiché potrebbe significare meno finanziamenti azionari. Un numero inferiore di azioni in circolazione può comportare una minore diluizione delle azioni e potenzialmente portare a un prezzo delle azioni elevato.
