Un contratto a termine contro un'esportazione è un accordo tra l'importatore e l'esportatore per scambiare un determinato importo della valuta dell'importatore con la valuta dell'esportatore. Ciò avviene alla data di scadenza del pagamento per un'esportazione, utilizzando il tasso di cambio in vigore al momento della stipula del contratto di vendita.
Lo scopo del contratto forward è quello di fornire una copertura per l'importatore e l'esportatore contro il rischio di fluttuazioni dei tassi di cambio, che possono verificarsi tra il momento in cui viene stipulato il contratto di vendita e il momento in cui viene effettivamente effettuato il pagamento. Ciò viene realizzato dal contratto forward, specificando il prezzo di vendita in termini di quanta parte della valuta dell'importatore è richiesta per soddisfare il prezzo di vendita con la valuta dell'esportatore.
Senza un contratto di cambio a termine, entrambe le parti rischiano la possibilità di subire perdite finanziarie a causa di una variazione significativa del tasso di cambio tra le rispettive valute dell'importatore e dell'esportatore tra il momento in cui stabiliscono un prezzo e il momento della consegna della merce e del pagamento. Ad esempio, se la valuta dell'importatore scendesse di valore del 20% rispetto alla valuta dell'esportatore nel frattempo tra contratto di vendita e pagamento, l'importatore sarebbe effettivamente costretto a pagare il 20% in più per i beni acquistati di quanto si aspettasse di pagare in quel momento ha contratto per acquistarli.
Il vantaggio principale di un contratto di cambio a termine è che assiste le parti coinvolte nella gestione del rischio. La certezza fornita dal contratto aiuta un'azienda a progettare il flusso di cassa e altri aspetti della pianificazione aziendale.
Lo svantaggio del contratto a termine è che nessuna delle parti può beneficiare di un significativo spostamento del tasso di cambio a loro favore. Per questo motivo, a volte le parti coinvolte stipulano un contratto di cambio a termine solo per una parte del prezzo di vendita totale, lasciando così aperta la possibilità di trarre profitto dai tassi di cambio che si muovono a loro favore. I contratti a termine possono essere stipulati con un massimo di un anno di anticipo. Sono in genere creati dall'istituto finanziario dell'esportatore.
