Il valore di un contratto future è derivato dal valore in contanti dell'attività sottostante. Mentre un contratto a termine può avere un valore molto elevato, un operatore può acquistare o vendere il contratto con un importo molto inferiore, noto come margine iniziale.
Il margine iniziale è essenzialmente un acconto sul valore del contratto futures e sulle obbligazioni associate al contratto. La negoziazione di contratti futures è diversa da quella dei titoli azionari a causa dell'elevato grado di leva finanziaria coinvolto. Questa leva finanziaria può amplificare profitti e perdite.
Margine iniziale
Il margine iniziale è la quantità iniziale di denaro che un trader deve inserire in un conto per aprire una posizione futures. L'importo è stabilito dallo scambio ed è una percentuale del valore del contratto futures.
Ad esempio, un contratto futures su greggio è di 1.000 barili di petrolio. A $ 75 al barile, il valore nozionale del contratto è di $ 75.000. Un operatore non è tenuto a inserire questo importo in un conto. Piuttosto, il margine iniziale per un contratto di greggio potrebbe essere di circa $ 5.000 per contratto, come determinato dallo scambio. Questo è l'importo iniziale che il trader deve inserire nel conto per aprire una posizione.
Margine di manutenzione
L'importo del margine di manutenzione è inferiore al margine iniziale. Questo è l'importo che l'operatore deve tenere nel conto a causa di variazioni nel prezzo del contratto.
Nell'esempio del petrolio, supponiamo che il margine di manutenzione sia di $ 4.000. Se un trader acquista un contratto petrolifero e il prezzo scende di $ 2, il valore del contratto è diminuito di $ 2.000. Se il saldo nel conto è inferiore al margine di manutenzione, il trader deve posizionare fondi aggiuntivi per soddisfare il margine di manutenzione. Se il trader non soddisfa la richiesta di margine, il broker o lo scambio potrebbero liquidare unilateralmente la posizione.
