Il rapporto prezzo / utili (P / E) confronta il prezzo delle azioni di una società con i guadagni che genera per azione. La formula utilizzata per calcolare questo rapporto divide semplicemente il valore di mercato per azione per l'utile per azione (EPS). Il calcolo tipico del rapporto P / E utilizza l'EPS di una società degli ultimi quattro trimestri.
Una variazione di questo calcolo è nota come P / E forward. Gli investitori o gli analisti possono utilizzare gli utili previsti per azione, il che significa che gli utili attesi saranno generati per azione nei prossimi 12 mesi. Questa variazione è anche nota come P / E principale o proiettato. La differenza significativa è che il P / E forward si basa sulla speculazione degli analisti sui guadagni futuri di un'azienda piuttosto che sui dati storici.
La teoria alla base del rapporto P / E di un titolo è che fornisce una stima dell'importo che un investitore è disposto a pagare per ogni dollaro generato negli utili. Il rapporto P / E rappresenta anche le aspettative di crescita dell'azienda sul mercato. Poiché il prezzo delle azioni è un riflesso di ciò che gli investitori pensano che valga una società, il valore rappresenta la crescita. (Per la lettura correlata, consultare "Forze che spostano i prezzi delle azioni.")
Il rapporto P / E forward dovrebbe essere considerato più in termini di ottimismo del mercato per la crescita futura di un'azienda. Una società con un rapporto P / E in avanti più elevato rispetto alla media del settore o del mercato indica un'aspettativa in cui la società potrebbe sperimentare una crescita significativa. Se le azioni di una società non riescono a soddisfare il valore elevato con un aumento degli utili per azione, il prezzo delle azioni scenderà.
In definitiva, il rapporto P / E è una metrica che consente agli investitori di determinare quanto sia prezioso un titolo, molto più del solo prezzo di mercato. Il rapporto P / E e il rapporto P / E in avanti sono particolarmente utili quando si confrontano società simili all'interno dello stesso settore. (Per la lettura correlata, vedere "Come posso calcolare il P / E forward di una società in Excel?")
