Le rendite sono disponibili in diverse forme, le due più comuni sono rendite fisse e rendite variabili. Durante una recessione, le rendite variabili comportano un rischio molto maggiore rispetto alle rendite fisse. Le rendite variabili sono legate agli indici di mercato, le recessioni tendono a precipitare. Le rendite fisse, al contrario, offrono tassi di rendimento garantiti. Sebbene le rendite fisse offrano tranquillità durante le recessioni, tendono a sottoperformare, almeno rispetto alle loro controparti variabili, quando l'economia sta andando bene. Durante i periodi favorevoli, le rendite variabili ricompensano gli investitori disposti a sostenere rischi maggiori fornendo, in media, rendimenti più aggressivi.
Key Takeaways
- Una rendita variabile, regolata dalla SEC, è un prodotto pensionistico in cui i fondi sono direttamente legati al mercato. Una rendita fissa è un prodotto pensionistico che guadagna un tasso di interesse fisso. Il valore di una rendita variabile fluttua e presenta il rischio maggiore per un investitore durante una recessione.
Come funzionano le rendite
Le rendite sono prodotti di investimento di nicchia spesso utilizzati per la pianificazione pensionistica. A differenza della maggior parte dei veicoli di investimento, le rendite non provengono dalle tradizionali teleferiche o case di brokeraggio. Sono gestiti in modo univoco da compagnie di assicurazione sulla vita e la persona che più probabilmente ti venderà una rendita non è un agente di cambio ma un agente assicurativo.
Quando l'annuitant raggiunge l'età di 59 1/2 anni, alcune rendite iniziano a pagare il suo valore in contanti attraverso una serie di pagamenti fissi. A seconda di come è impostata l'annualità, i pagamenti possono avvenire ogni mese per cinque, 10 anni o per il resto della vita dell'annuitant.
Le rendite sono popolari perché forniscono una sorta di stipendio durante la pensione. Una volta che inizi a prendere le distribuzioni, ricevi un assegno regolare, sempre per lo stesso importo.
Rendite fisse vs. rendite variabili
La caratteristica distintiva di una rendita fissa è che durante la sua fase di accumulo di interessi, il tasso di interesse che guadagni è garantito. A questo proposito, una rendita fissa è più simile a un certificato di deposito (CD) che non a un titolo azionario o un fondo comune di investimento.
Anche per questa caratteristica, le rendite fisse non sono classificate come titoli. Pertanto, la Securities Exchange Commission (SEC) non li regola e una persona che li vende non è tenuta a mantenere una licenza Serie 7 o Serie 63. Gli agenti di assicurazione sulla vita, molti dei quali non sono autorizzati a vendere titoli, adorano vendere rendite fisse, in gran parte perché le commissioni sono enormi.
Una rendita variabile è così denominata perché il suo tasso di interesse varia in base allo strumento di investimento a cui è legato. La maggior parte delle rendite variabili sono investite in fondi comuni di investimento, che sono fasci di azioni, obbligazioni e strumenti del mercato monetario. Poiché questi veicoli di investimento, in particolare i titoli, vacillano in base alle condizioni economiche, le rendite variabili espongono al rischio durante le recessioni.
Durante la fase di accumulo di una rendita variabile, si spera che il saldo aumenti a causa degli interessi. Tuttavia, quando si verifica una recessione, il saldo potrebbe diminuire se il veicolo di investimento in cui è parcheggiata si contrae di valore. Sebbene le rendite fisse non comportino questo rischio, non sopportano neppure di aumentare il saldo durante i periodi di congiuntura favorevole.
Advisor Insight
Dan Stewart, CFA®
Revere Asset Management, Dallas, TX
Il rendimento delle rendite in una recessione dipende dal tipo di rendita e dalla sua strategia di investimento. Ad esempio, se si è investiti in una rendita indicizzata azionaria e nei serbatoi di borsa, probabilmente si guadagnerà solo l'interesse minimo garantito con guadagni molto piccoli.
D'altra parte, se hai una rendita solo a pagamento, che è esente da commissioni e penalità di riscatto, hai molte più opzioni, come spostare il capitale in investimenti che funzionano bene in un ambiente recessivo o utilizzare alcuni dei soldi per la vendita allo scoperto. Per quanto riguarda l'assicurazione che sostiene l'annualità, è generalmente sicuro, indipendentemente dal contesto di mercato, poiché il settore assicurativo è altamente regolamentato ed è tenuto a detenere un certo importo di riserve per far fronte alle passività.
