Walter Schloss è stato uno degli investitori di maggior successo di tutti i tempi, ma al di fuori di una piccola parte della comunità degli investitori di valore, nessuno conosce il nome. Il signor Schloss ha studiato con Benjamin Graham alla Columbia University e alla fine è andato a lavorare per Graham presso la Graham Newman Partnership.
Nel 1955, Schloss batté da solo e compilò uno dei migliori track record nella storia degli investimenti. In un arco di 50 anni, ha guadagnato rendimenti lordi in media del 20% all'anno. Il suo metodo enfatizzava l'acquisto di titoli economici con solidi titoli finanziari e li manteneva fino a quando non venivano considerati sopravvalutati. Il signor Schloss ha enfatizzato il valore del prezzo di libro come la migliore misura del valore di una società e ha preferito le azioni di acquisto negoziate al di sotto del valore contabile.
Nel 1994, Walter Schloss si è seduto e ha delineato le sue idee su come fare soldi nei mercati per servire da guida per i nuovi investitori o quelli senza una conoscenza approfondita del processo di investimento di valore. Il risultato è stato una pagina dattiloscritta che elenca i 16 fattori necessari per fare soldi nel mercato azionario. (Per approfondimenti correlati, su come ottenere un lavoro a Wall Street.)
I 16 fattori per investire nel successo
I 16 fattori per investire il successo dichiarati da Walter Schloss:
- Il prezzo è il fattore più importante da utilizzare in relazione al valore. Prova a stabilire il valore dell'azienda. Ricorda che una quota di azioni rappresenta una parte di un'azienda e non è solo un pezzo di carta. Usa il valore contabile come punto di partenza per cercare di stabilire il valore dell'impresa. Assicurati che il debito non sia uguale al 100% del capitale. Abbi pazienza. Le scorte non aumentano immediatamente. Non acquistare su mance o per una mossa rapida. Lascia che i professionisti lo facciano se possono. Non vendere in caso di cattive notizie, non aver paura di essere un solitario, ma assicurati di essere corretto nel tuo giudizio. Non puoi essere sicuro al 100%, ma cerca di cercare punti deboli nel tuo pensiero. Acquista su una scala e vendi su una scala. Avere il coraggio delle tue convinzioni una volta presa una decisione. Avere una filosofia di investimento e provare a seguirla. Non avere troppa fretta di vendere. Se il titolo raggiunge un prezzo che ritieni giusto, allora puoi vendere ma spesso perché un titolo aumenta, diciamo il 50%, la gente dice vendilo e abbottona i tuoi profitti. Prima di vendere, prova a rivalutare nuovamente la società e vedi dove vende lo stock in relazione al suo valore contabile. Essere consapevoli del livello del mercato azionario. I rendimenti sono bassi e i rapporti P / E alti? Quando acquisto un titolo, trovo utile acquistare vicino al minimo degli ultimi anni. Uno stock può arrivare fino a 125 e poi scendere a 60 e pensi che sia attraente. Tre anni prima lo stock è stato venduto a 20 anni, il che dimostra che c'è una certa vulnerabilità in esso. Prova ad acquistare attività con uno sconto anziché acquistare guadagni. I guadagni possono cambiare drasticamente in breve tempo. Di solito, le attività cambiano lentamente. Bisogna sapere molto di più su un'azienda se si acquistano guadagni. Ascoltare i suggerimenti delle persone che si rispettano. Questo non significa che devi accettarli. Ricorda, sono i tuoi soldi e in generale, è più difficile conservare i soldi che farli. Una volta che perdi un sacco di soldi, è difficile tornare indietro. Cerca di non lasciare che le tue emozioni influenzino il tuo giudizio. La paura e l'avidità sono probabilmente le peggiori emozioni da provare in relazione all'acquisto e alla vendita di azioni. Ricorda la parola "compounding". Ad esempio, se puoi guadagnare il 12% all'anno e reinvestire i soldi indietro, raddoppierai i tuoi soldi in sei anni, tasse escluse. Ricorda la regola del 72. Il tuo tasso di rendimento in 72 ti dirà il numero di anni per raddoppiare il tuo denaro. Preferisci le azioni rispetto alle obbligazioni. Le obbligazioni limiteranno i tuoi guadagni e l'inflazione ridurrà il tuo potere d'acquisto. Fai attenzione alla leva. Può andare contro di te. (Per approfondimenti correlati, sul valore nell'investimento di valore.)
Regole semplici per un successo eccezionale
Queste regole possono essere semplicistiche, ma hanno contribuito a costruire uno dei più grandi track record nella storia del mercato azionario. Walter Schloss aveva un ufficio di una stanza che si trovava effettivamente all'interno degli uffici di Tweedy Brown, una società di investimento di valore molto più grande. Non ha mai usato un computer basandosi invece sulla guida Standard and Poor's Stocks e sulla Value Line per trovare le sue idee azionarie. Non si basava su algoritmi o formule complicati. Non ha parlato con la direzione aziendale poiché si è fidato dei numeri molto più delle persone quando ha valutato un'azienda per l'acquisto. (Puoi anche saperne di più sull'investimento di valore leggendo su investitori di valore famosi.)
La linea di fondo
L'approccio di Walter Schloss all'investimento di valore è stato sviluppato mentre prima studiava e poi lavorava per Benjamin Graham. Ha funzionato per oltre 50 anni e l'applicazione attenta dei suoi principi dovrebbe consentire agli investitori di guadagnare profitti in borsa anche nei mercati finanziari più complicati di oggi.
