Il Vanguard 500 Index Fund Investor Shares (VFINX) è stato il primo fondo indicizzato per singoli investitori, creato il 31 agosto 1976. Richiede un investimento minimo di $ 3.000 e addebita un basso costo netto annuo dello 0, 14%, pari all'85% inferiore al rapporto di spesa medio dei fondi a vuoto a capitalizzazione elevata. Nel considerare i fondi comuni di investimento, gli investitori dovrebbero concentrarsi sugli obiettivi, sulle principali strategie di investimento e sulle statistiche dei rischi del fondo. Utilizzando le statistiche del rischio comune e la moderna teoria del portafoglio (MPT) come beta, alfa, Treynor ratio, volatilità, Sharpe ratio e upside e downside capture ratio, gli investitori possono prendere una decisione più informata sugli investimenti in VFINX.
Panoramica del fondo
Il Vanguard 500 Index Fund Investor Shares è un fondo gestito passivamente che cerca di fornire risultati di investimento corrispondenti all'Indice S&P 500, il suo indice di riferimento. A ottobre 2018, il fondo deteneva 505 azioni e un patrimonio netto totale di $ 459, 3 miliardi. Il fondo implementa una strategia replicante, investendo in tutto o in gran parte del patrimonio netto totale in azioni ordinarie incluse nell'Indice. Il fondo detiene ciascun titolo con approssimativamente la stessa ponderazione dell'indice, che imita.
Rischio vs. rendimento
Una delle statistiche MPT più utilizzate è la beta di un titolo. Beta misura il grado di volatilità di un titolo rispetto a un importante indice di mercato. Poiché il fondo dell'indice di riferimento del Vanguard 500 Index Fund è l'indice S&P 500, il principale tracker di performance dei titoli statunitensi, la beta del fondo viene calcolata in relazione al suo indice di riferimento. A partire da ottobre 2018, sulla base di dati triennali finali, il fondo ha avuto un beta di 1, indicando che teoricamente ha lo stesso grado di volatilità dell'Indice S&P 500. Il beta del fondo ha mantenuto questo valore per periodi di cinque, 10 e 15 anni.
Alpha, d'altra parte, indica quanto un titolo ha funzionato rispetto a un indice di riferimento su una base corretta per il rischio. Dato che il Vanguard 500 Index Fund è un fondo indicizzato gestito passivamente e che si replica completamente, ha registrato alfa leggermente negativi. Nell'ottobre 2018, sulla base di dati quinquennali finali, aveva un'alfa di -0, 14.. La sua alfa quindicennale di fine anno era la stessa. In teoria, il fondo dovrebbe avere un alfa di 0. Tuttavia, le sue spese riducono la performance di un piccolo margine, il che provoca l'alfa negativa per periodi prolungati.
Il rapporto Treynor è una statistica della teoria del portafoglio moderna che misura i rendimenti adeguati al rischio di un titolo. Il rapporto viene calcolato sottraendo il tasso medio di rendimento privo di rischio dal rendimento medio di un portafoglio e quindi dividendo il risultato per la beta del portafoglio in un determinato periodo. Al 29 febbraio 2016, sulla base di dati triennali finali, il fondo presentava un rapporto Treynor di 16, 23. Il rapporto Treynor negli ultimi 15 anni è stato di 8, 22. Poiché un rapporto Treynor diventerà negativo se il rendimento non è favorevole rispetto a un investimento senza rischio, il rapporto positivo di VFINX ha prodotto più unità di rendimento rispetto alle unità di rischio ed è quindi considerato favorevole al rischio.
Volatilità storica
La volatilità, o deviazione standard, è una statistica che misura la dispersione dei rendimenti di un titolo. Pertanto, maggiore è la volatilità di un titolo, maggiore è la deviazione dal rendimento medio. È vero il contrario per un titolo con bassa volatilità. A partire da ottobre 2018, in base ai dati quinquennali finali, il Vanguard 500 Index Fund ha registrato una deviazione standard media annua del 9, 55%. Sulla base di dati quindicennali finali - che includevano rendimenti nell'ambiente ad alta volatilità durante la crisi finanziaria del 2008 - la deviazione standard media annua del fondo è stata del 13, 19%.
Rapporto di acquisizione lato superiore e lato inferiore
Il rapporto di acquisizione al rialzo e al ribasso indica la performance complessiva del portafoglio di una società durante i mercati al rialzo e al ribasso. Se un portafoglio ha un tasso di acquisizione up-market superiore al 100%, il rapporto indica che il portafoglio ha sovraperformato l'indice di riferimento durante gli up-market. Al contrario, se un portafoglio ha un indice di acquisizione inferiore al 100%, il rapporto indica che il portafoglio ha sovraperformato il benchmark durante i mercati inferiori.
Il Vanguard 500 Index Fund ha un indice di acquisizione up-market e un indice di acquisizione down-market vicino al 100% grazie alla sua strategia di replica completa. A partire da ottobre 2018, sulla base di dati quinquennali finali, il fondo ha registrato un indice di acquisizione up-market di 99, 47 e un indice di acquisizione down-market di 100, 45, entrambi misurati rispetto al suo indice di riferimento. In base ai dati finali di 15 anni, aveva un rapporto di acquisizione al rialzo di 99, 59 e un rapporto di acquisizione al ribasso di 100, 23. La leggera sottoperformance nei mercati al rialzo e al ribasso può essere attribuita al coefficiente di spesa del fondo.
La linea di fondo
Vanguard 500 Index Fund Investor Shares è una solida scelta di investimento per coloro che desiderano bilanciare il proprio portafoglio con un fondo che segua un importante benchmark statunitense, l'S & P 500. Quando un investitore studia il rischio, si preoccupano anche del rendimento e VFINX offre entrambi quantità digeribili.
