I conti pensionistici individuali Roth (IRA) sono diventati estremamente popolari negli ultimi anni. Pagando le tasse sui loro contributi oggi, gli investitori possono evitare di pagare le tasse sulle plusvalenze in futuro - una buona mossa se pensano che le loro tasse saranno probabilmente più elevate dopo il pensionamento. Gli IRA Roth devono comunque seguire molte delle stesse regole degli IRA tradizionali, comprese le restrizioni sui prelievi e le limitazioni sui tipi di titoli e sulle strategie di negoziazione., daremo uno sguardo all'uso delle opzioni negli IRA di Roth e alcune importanti considerazioni da tenere a mente degli investitori.
Perché usare le opzioni?
La prima domanda che gli investitori potrebbero porsi è: perché qualcuno dovrebbe voler utilizzare le opzioni in un conto pensionistico? A differenza delle azioni stesse, le opzioni possono perdere il loro intero valore se il prezzo del titolo sottostante non raggiunge il prezzo di esercizio. Queste dinamiche li rendono significativamente più rischiosi rispetto alle azioni, obbligazioni o fondi comuni di investimento tradizionali che di solito compaiono nei conti pensionistici Roth IRA.
Mentre è vero che le opzioni possono essere un investimento rischioso, ci sono molti casi in cui potrebbero essere appropriate per un conto pensionistico. Le opzioni put possono essere utilizzate per coprire una posizione lunga in titoli contro i rischi a breve termine bloccando il diritto di vendere a un determinato prezzo, mentre le strategie di opzioni call coperte possono essere utilizzate per generare reddito se un investitore non si preoccupa di dover vendere il proprio azione.
Ad esempio, supponiamo che un investitore in pensione detenga un portafoglio lungo costituito da fondi indicizzati Standard & Poor's 500 a basso costo. L'investitore può ritenere che l'economia debba essere corretta, ma potrebbe essere riluttante a vendere tutto e trasferirsi in contanti. Un'alternativa migliore potrebbe essere quella di coprire l'esposizione S&P 500 con opzioni put, che gli forniscono un prezzo garantito per un determinato periodo di tempo.
Restrizioni Roth
Molte delle strategie più rischiose associate alle opzioni non sono consentite negli Roth IRA. Dopotutto, i conti pensionistici sono progettati per aiutare le persone a risparmiare per la pensione piuttosto che diventare un rifugio fiscale per speculazioni rischiose. Gli investitori devono essere consapevoli di queste restrizioni al fine di evitare di incorrere in eventuali problemi che potrebbero avere conseguenze potenzialmente costose.
La pubblicazione 590 dell'IRS contiene alcune di queste transazioni vietate per gli IRA Roth. Il più importante di questi indica che i fondi o le attività in un Roth IRA non possono essere utilizzati come garanzia per un prestito. Dal momento che per definizione utilizza i fondi o le risorse del conto come garanzia, la negoziazione a margine non è di solito consentita negli IRA Roth al fine di rispettare le norme fiscali dell'IRS ed evitare sanzioni.
Roth IRA ha anche limiti di contribuzione che possono impedire al deposito di fondi di compensare una richiesta di margine, che pone ulteriori restrizioni sull'uso del margine in questi conti pensionistici. Questi limiti di contributo cambiano ogni anno. I limiti annuali per il 2020 sono $ 6.000 per le persone sotto i 50 anni e $ 7.000 per quelli con 50 o più anni, secondo l'IRS. Questi limiti non si applicano ai contributi di rollover o ai rimborsi dei riservisti qualificati.
Interpretazione delle regole
Queste regole dell'IRS implicano che molte strategie diverse sono vietate. Ad esempio, gli spread front call, gli spread del calendario VIX e le combo brevi non sono operazioni idonee negli Roth IRA perché implicano tutti l'uso del margine. Gli investitori in pensione sarebbero saggi da evitare queste strategie anche se fossero consentite, in ogni caso, poiché sono chiaramente orientate alla speculazione piuttosto che al risparmio.
Diversi broker hanno regolamenti diversi quando si tratta di quali opzioni sono permesse in Roth IRA. Fidelity Investments consente la negoziazione di spread verticali nei conti IRA con solo $ 2.000 accantonati come riserva. Charles Schwab Corp. (SCHW) richiede un saldo di almeno $ 25.000 per lo spread trading. I broker che consentono alcune di queste strategie hanno dei conti con margini limitati, per cui alcune operazioni che tradizionalmente richiedono margini sono consentite su base molto limitata.
L'uso di queste strategie dipende anche da approvazioni separate per determinati tipi di operazioni su opzioni, a seconda della loro complessità, il che significa che alcune strategie possono essere off-limits per un investitore a prescindere. Molte di queste applicazioni richiedono che i trader abbiano conoscenze ed esperienza come prerequisito per le opzioni di trading al fine di ridurre la probabilità di un'eccessiva assunzione di rischi.
La linea di fondo
Mentre gli IRA Roth di solito non sono progettati per il trading attivo, gli investitori esperti possono utilizzare le stock option per coprire i portafogli contro le perdite o generare entrate extra. Queste strategie possono aiutare a migliorare i rendimenti corretti per il rischio a lungo termine, riducendo allo stesso tempo la variazione del portafoglio. Dovrebbero essere adottate misure di salvaguardia affinché le opzioni non sembrino un mero strumento speculativo in questi conti, al fine di evitare potenziali problemi con le regole dell'IRS e assumersi rischi eccessivi per i fondi previsti per finanziare la pensione.
