Dalla Grande Recessione, le startup tecnologiche sono state la fonte della più grande creazione e opportunità di valore. Alcune delle aree con la crescita più interessante includono smartphone, economia della condivisione, cloud computing e biotecnologia. Aziende selezionate hanno beneficiato profumatamente di queste tendenze.
Gli sviluppi tecnologici consentono alle nuove aziende di ottenere esposizione a milioni di persone attraverso Internet. Inoltre, per molte aziende tecnologiche, il costo dello sviluppo e della manutenzione del software non cambia in modo drammatico in base al numero di clienti, dando a queste aziende il potenziale per aumentare. Pertanto, queste società possono offrire agli investitori rendimenti eccezionali, poiché tendono ad avere margini elevati con il potenziale per una crescita rapida.
Investimento all'avvio
Sfortunatamente per la maggior parte degli investitori, le startup non sono disponibili sui mercati pubblici. Una tendenza dopo la Grande Recessione è costituita da enormi quantità di denaro che si riversano nei mercati privati. Pertanto, le aziende sono in grado di crescere di grandi dimensioni senza dover accedere ai mercati pubblici. Uber è cresciuto fino a raggiungere una valutazione di $ 50 miliardi come società privata.
Le start-up sono inclini a rimanere private il più a lungo possibile in modo che i fondatori possano esercitare un controllo più significativo in termini di equità e visione. Una volta che le aziende sono pubbliche, la loro valutazione è soggetta ai capricci e ai desideri di Wall Street, che tendono a concentrarsi a breve termine.
Tuttavia, esistono alcuni veicoli sui mercati pubblici che offrono agli investitori un'esposizione alle startup.
ETF sul Rinascimento IPO
L'ETF Renaissance IPO (NYSEARCA: IPO) consente agli investitori di ottenere un'esposizione a un mix ampio e diversificato di società che sono appena diventate pubbliche. Naturalmente, questa non è un'esposizione diretta alle startup, ma le stesse tendenze che guidano la valutazione delle startup nei mercati privati guidano anche le valutazioni per le nuove società quotate.
Pertanto, l'IPO è un proxy efficace per la propensione al rischio nell'investimento in startup. Quando gli investitori sono ottimisti su IPO, fa ben sperare per le valutazioni di avvio. L'inverso è anche vero poiché gli investitori di startup private detengono azioni di nuove società pubbliche o le acquistano se le valutazioni sono comparabili ai mercati privati. Data la spuma nei mercati privati, molti stanno trovando migliori opportunità nei mercati pubblici attraverso fondi negoziati in borsa (ETF) come l'IPO.
GSV Capital
GSV Capital (Nasdaq: GSVC) non è tecnicamente un ETF poiché le sue decisioni non si basano su un indice o una formula ma piuttosto sulla discrezione del suo management team. In un certo senso, è superiore a un ETF, in quanto non esiste un rapporto di spesa. Tuttavia, fornisce la stessa funzione di un ETF, offrendo agli investitori un'esposizione diversificata a basso costo a un settore dell'economia. GSVC offre agli investitori un'esposizione ad alcune delle startup innovative in più rapida crescita.
Ad agosto 2015, alcune delle principali partecipazioni di GSVC includevano Dropbox, SugarCRM, Coursera, Dataminr, Palantir, Spotify e Jawbone. Tutte queste società hanno dimostrato una forte crescita in termini di utenti o entrate e le loro IPO sono molto attese. Un investitore che prevede una continua inflazione nei mercati privati rispetto ai mercati pubblici potrebbe svolgere questo tema acquistando GSVC.
Inserito come uno stock che investe in startup nella fase iniziale, GSVC è stato piuttosto volatile. Lo stock ha fatto il suo debutto nel giugno 2011 a $ 15. In questo momento, è diventato una proprietà importante, poiché deteneva azioni Facebook e Twitter, consentendo agli investitori di ottenere un'esposizione prima delle loro IPO. Tuttavia, una volta che queste società hanno debuttato, la domanda si è raffreddata per GSVC e lo stock è stato dimezzato. Da allora, ha lentamente recuperato $ 10 a partire da agosto 2015.
