Le tariffe con la Cina potrebbero colpire le società tecnologiche in modo particolarmente duro ma per i produttori di chip, tra cui Intel Corp. (INTC), la natura globale dei semiconduttori dovrebbe attenuare eventuali colpi.
Questa è stata la valutazione dell'analista di Raymond James Christopher Caso che ha dichiarato ai clienti in una nota di ricerca questa settimana che i semiconduttori vengono spostati in tutto il mondo, relegando le interruzioni nella catena di fornitura a causa delle tariffe a un "rischio di coda".
Mentre la Cina consuma circa dal 40% al 50% della domanda globale di semiconduttori e importa gran parte di ciò in gran parte da società statunitensi, secondo le stime di Caso, è ancora difficile dire in modo specifico cosa sia un chip statunitense. L'analista ha indicato come esempio Intel, la principale azienda produttrice di semiconduttori con sede a Santa Clara, California, per il mercato dei computer. Spedisce i suoi prodotti da diverse fabbriche in tutto il mondo, con i prodotti che passano attraverso altri luoghi mentre si dirigono verso la Cina.
"Prendi i modem iPhone come esempio: i chip modem iPhone sono prodotti in una Intel Intel (con produzione negli Stati Uniti, in Irlanda o in Israele), ma l'assemblaggio finale e il test si verificano in Malesia o nelle Filippine", ha scritto Caso nella nota, che fu coperto da Barron's. “Questi chip vengono spediti in Cina o Taiwan per l'inserimento sui circuiti stampati, che vengono spediti in Cina per l'assemblaggio su iPhone. Data una catena di approvvigionamento così complessa, non è chiaro su quali tariffe dei contenuti verrebbero applicate ”.
Neutro netto
Gli investitori stanno reagendo alle prospettive di una guerra commerciale tra gli Stati Uniti e la Cina da quando il presidente Donald Trump ha proposto miliardi di dollari di prelievi sui beni cinesi. La Cina ha risposto in natura con i suoi piani per imporre tariffe sui beni statunitensi. Mentre ciò ha sconvolto i mercati, entrambe le parti sono tornate indietro dalla loro sciabola con la Cina che ha recentemente annunciato piani per aprire il paese a investitori stranieri, comprese le case automobilistiche.
Caso ha osservato che se fossero state intraprese azioni per bloccare la catena di approvvigionamento dei semiconduttori, si potrebbe creare una situazione a breve termine che sarebbe dannosa per l'intera catena di approvvigionamento dell'elettronica a causa di interruzioni della fornitura e aumento dei costi. A lungo termine, ha detto l'analista, i produttori di apparecchiature originali sposterebbero l'assemblaggio fuori dalla Cina se le tariffe continuassero. "L'unica possibile eccezione a ciò sarebbe la memoria: una tariffa su DRAM o NAND potrebbe indurre i clienti cinesi ad acquistare memoria da Hynix, Toshiba o Samsung anziché da Micron", ha scritto l'analista. “Ma poiché la memoria è un prodotto di base, non influirebbe sull'offerta / domanda complessiva del settore, determinando un aumento delle spedizioni da Samsung alla Cina, ma Micron semplicemente spedirebbe altrove. Il risultato sarebbe probabilmente neutro rispetto a Micron in termini di unità, ma aumenterebbe probabilmente i prezzi della memoria a livello globale."
