T-Mobile US, Inc. (TMUS) ha annunciato martedì che avrebbe ceduto la capacità dello spettro a Dish Network Corporation (DISH) per ottenere l'approvazione del Dipartimento di Giustizia (DoJ) per la sua fusione Sprint Corporation (S). Se accettato, l'accordo aggiungerebbe un quarto concorrente valido, aumentando potenzialmente la concorrenza in una sede dominata da soli tre vettori. La notizia ha innescato salutari rialzi delle azioni, nonché azioni AT&T Inc. (T) e Diz Verizon Communications Inc. (VZ).
Tuttavia, altri ostacoli rimangono prima che questi pretendenti possano fare il nodo. Ancora più importante, gli avvocati generali in 14 stati hanno presentato contenzioso che è stato processato in ottobre se il DoJ approva un accordo senza importanti garanzie, ritardando potenzialmente il collegamento per mesi o anni. Non si può dire se gli Stati credono che l'accordo, come ora strutturato, sia sufficiente per prevenire azioni legali che potrebbero attirare l'attenzione indesiderata durante la campagna presidenziale del 2020.
Grafico settimanale TMUS (2007-2019)
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Gli azionisti Sprint riceveranno una quota di azioni T-Mobile per ogni 9, 75 azioni possedute se la fusione sarà approvata. T-Moblie US è diventata pubblica nell'aprile 2007, anche se l'attuale struttura aziendale non è stata completata fino alla fusione del 2013 tra T-Mobile e MetroPCS. Lo stock ha aperto a $ 25, 10 e ha superato $ 40, 87 a luglio, segnando il massimo più alto per i prossimi otto anni, in vista di un persistente declino che si è concluso con un minimo storico vicino a $ 5, 50 nel 2010. Ha testato quel livello nel 2012 e ha registrato un netto rialzo più in alto, completando un viaggio di andata e ritorno nel massimo del decennio precedente nel 2015.
Un breakout del 2016 ha preso fuoco, aggiungendo punti a un ritmo rapido a maggio 2017, quando il raduno si è concluso nei primi $ 60. Ha inciso una correzione arrotondata a febbraio 2019, completando una coppa e gestendo il breakout che ha generato un rialzo instabile nel massimo storico di maggio a $ 80, 93. Il titolo si è spostato lateralmente per abbassarsi da quel momento, scolpendo un modello di attesa in attesa di approvazione o rifiuto della fusione.
Un'approvazione metterà in gioco il massimo di maggio, aumentando le probabilità di un potente breakout che apre le porte alle triple cifre. Lo stock ha testato la media mobile esponenziale a 50 giorni (EMA) almeno otto volte da quell'inizio del 2019, rendendo probabile una ripartizione nei $ 60 se la fusione viene negata. A sua volta, questo testerà anche la coppa e gestirà il breakout, dicendo ai tori impegnati che lo stock deve mantenere quel livello di supporto a tutti i costi.
Grafico mensile VZ (1999-2019)
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Anche gli attuali concorrenti di T-Mobile trarranno beneficio dalla fusione, con una minore concorrenza che si tradurrà in aumenti dei tassi più elevati. Il titolo Verizon ha registrato un massimo storico a $ 64, 75 nel 1999 a seguito di un trend rialzista pluriennale e si è drasticamente ridotto, entrando in un declino volatile che ha toccato il fondo a metà $ 20 nel luglio 2002. È tornato ai $ 40 nel 2007 e superato, tagliando il minimo precedente durante il crollo economico del 2008. Il minimo storico di ottobre a $ 21, 48 ha segnato un'opportunità di acquisto, in vista di un aumento costante che ha raggiunto il massimo precedente nel 2012.
Un breakout si è bloccato a metà degli anni '50 nel 2013, segnando un livello di prezzo che è ancora in gioco più di sei anni dopo. Ha testato quel livello nel 2016 e nel 2017 ma non è riuscito a sfondare, mentre un impulso all'acquisto di ottobre 2018 si è fermato a tre punti dal massimo del 1999 a novembre. Il titolo si è poi allentato in un triangolo simmetrico ancora in vigore, con la linea di tendenza del triangolo inferiore che ha ripetutamente testato il nuovo supporto durante il breakout del 2018.
Le letture dell'accumulazione e della distribuzione sono salite a nuovi massimi, aumentando le probabilità che il titolo alla fine aumenterà la resistenza pluridecennale a metà degli anni '60, con o senza l'approvazione della fusione. Tuttavia, il flusso di notizie al ribasso potrebbe interrompere il supporto dei triangoli, segnalando un rally fallito sopra il massimo del 2013. A sua volta, tale azione sui prezzi ha il potere di porre fine alla tendenza rialzista iniziata nel 2008 e di far cadere il titolo in un mercato ribassista secolare.
La linea di fondo
T-Mobile e Sprint hanno fatto un altro passo avanti nei loro sforzi di fusione, cercando di cedere gli asset nel tentativo di ottenere l'approvazione del DoJ.
