Che cos'è un contratto futures sintetico?
Un contratto a termine sintetico utilizza opzioni put e call con lo stesso prezzo di esercizio e la stessa data di scadenza per simulare un contratto a termine tradizionale.
Key Takeaways
- Un contratto a termine sintetico utilizza opzioni put e call con lo stesso prezzo di esercizio e la stessa data di scadenza per simulare un contratto a termine tradizionale. I contratti a termine sintetici possono aiutare gli investitori a ridurre il rischio. Un vantaggio principale di un contratto a termine sintetico è che una posizione "futura" può essere mantenuti senza gli stessi tipi di requisiti per le controparti, incluso il rischio che una delle parti rinunci all'accordo.
Comprensione dei contratti futures sintetici
Lo scopo di un contratto a termine sintetico, chiamato anche contratto a termine sintetico, è quello di imitare un normale contratto a termine. L'investitore in genere paga un premio di opzione netta quando esegue un contratto a termine sintetico poiché il premio pagato non viene generalmente compensato dal premio incassato.
Esistono due tipi di contratti futures tradizionali che possono essere replicati da contratti futures sintetici:
- Posizione futures lunga: Compra chiamate e vendi put con lo stesso prezzo di esercizio e data di scadenza. Posizione futures short: Compra mette e vendi chiamate con lo stesso prezzo di esercizio e data di scadenza.
I contratti futures sintetici possono aiutare gli investitori a ridurre il proprio rischio, sebbene, come nel caso della negoziazione futura a titolo definitivo, gli investitori debbano ancora affrontare la possibilità di perdite significative se non attuano adeguate strategie di gestione del rischio. Un altro grande vantaggio di un contratto futures sintetico è che una posizione "futura" può essere mantenuta senza gli stessi tipi di requisiti per le controparti, incluso il rischio che una delle parti rinuncerà all'accordo.
Contratto a termine lungo sintetico
Per creare un contratto a termine lungo sintetico su un titolo, acquistare una chiamata con un prezzo di esercizio di $ 60 e, allo stesso tempo, vendere un put con un prezzo di esercizio di $ 60 e la stessa data di scadenza. Alla scadenza, l'investitore acquisterà l'attività sottostante pagando il prezzo di esercizio, indipendentemente dal modo in cui il mercato si muove prima di quel momento.
- Se il prezzo delle azioni è superiore al prezzo di esercizio alla data di scadenza, l'investitore che possiede la chiamata vorrà esercitare tale opzione e pagare il prezzo di esercizio per acquistare lo stock. Se il prezzo di borsa alla scadenza è inferiore al prezzo di esercizio, il proprietario della put venduta vorrà esercitare tale opzione. Il risultato è che l'investitore acquisterà anche il titolo pagando il prezzo di esercizio. In entrambi i casi, l'investitore finisce per acquistare il titolo al prezzo di esercizio, che è stato bloccato quando è stato stabilito il contratto futures sintetico.
Tieni presente che potrebbe esserci un costo per questa garanzia. Tutto dipende dal prezzo di esercizio e dalla data di scadenza scelta. Le opzioni put e call con lo stesso strike e scadenza possono avere un prezzo diverso, a seconda di quanto possono essere i prezzi di strike in entrata o in uscita. In genere, i parametri scelti finiscono con il premio di chiamata leggermente superiore al premio put, creando un debito netto nel conto all'inizio.
