Che cos'è un prestito sindacato?
Un prestito sindacato, noto anche come una struttura bancaria sindacata, è il finanziamento offerto da un gruppo di istituti di credito - indicato come sindacato - che lavorano insieme per fornire fondi per un singolo mutuatario. Il mutuatario può essere una società, un grande progetto o un governo sovrano. Il prestito può comportare un importo fisso di fondi, una linea di credito o una combinazione dei due.
I prestiti sindacati sorgono quando un progetto richiede un prestito troppo elevato per un singolo finanziatore o quando un progetto ha bisogno di un finanziatore specializzato con esperienza in una specifica classe di attività. La sindacazione del prestito consente ai finanziatori di distribuire il rischio e di prendere parte a opportunità finanziarie che potrebbero essere troppo grandi per la loro base di capitale individuale. I tassi di interesse su questo tipo di prestito possono essere fissi o variabili, sulla base di un tasso di riferimento come il London InterbankOffrated Rate (LIBOR). LIBOR è una media dei tassi di interesse che le principali banche globali prendono in prestito l'una dall'altra.
Prestito sindacato
Key Takeaways
- Un prestito sindacato, o una struttura bancaria sindacata, è il finanziamento offerto da un gruppo di finanziatori - chiamato sindacato - che lavorano insieme per fornire fondi per un mutuatario. Il mutuatario può essere una società, un grande progetto o un governo sovrano. comportano somme così ingenti, che i prestiti sindacati sono distribuiti tra diversi istituti finanziari per mitigare il rischio in caso di insolvenza del mutuatario.
Comprensione di un prestito sindacato
In caso di prestiti sindacati, in genere esiste una banca principale o un sottoscrittore, noto come arrangiatore, agente o prestatore principale. La banca principale può costituire una quota proporzionalmente più grande del prestito, oppure può svolgere compiti come la dispersione di flussi di cassa tra gli altri membri del sindacato e le attività amministrative.
L'obiettivo principale del prestito sindacato è diffondere il rischio di insolvenza del mutuatario su più istituti di credito o banche o investitori istituzionali, come fondi pensione e hedge fund. Poiché i prestiti sindacati tendono ad essere molto più grandi dei prestiti bancari standard, il rischio di insolvenza di un solo mutuatario potrebbe paralizzare un singolo finanziatore. I prestiti sindacati sono anche utilizzati nella comunità di buyout a leva per finanziare acquisizioni di grandi imprese con finanziamenti principalmente di debito.
I prestiti sindacati possono essere concessi sulla base degli sforzi migliori, il che significa che se non è possibile trovare un numero sufficiente di investitori, l'importo che il mutuatario riceve è inferiore a quanto inizialmente previsto. Questi prestiti possono anche essere suddivisi in doppie tranche per le banche che finanziano linee di credito revolving standard e gli investitori istituzionali che finanziano prestiti a tasso fisso.
Poiché comportano somme così ingenti, i prestiti sindacati sono ripartiti tra diversi istituti finanziari, il che mitiga il rischio in caso di insolvenza del mutuatario.
Esempio di prestito sindacato
I prestiti sindacati di solito sono troppo grandi per essere gestiti da un singolo finanziatore. Ad esempio, la società cinese Tencent Holdings Ltd., la più grande azienda Internet in Asia e proprietaria dei popolari servizi di messaggistica WeChat e QQ, ha firmato un accordo di prestito sindacato il 24 marzo 2017, per raccogliere $ 4, 65 miliardi. L'accordo di prestito includeva impegni da una dozzina di banche con Citigroup Inc. in qualità di coordinatore, mandatario principale e book runner, che è il principale sottoscrittore in una nuova offerta di debito che gestisce i "libri".
In precedenza, Tencent aveva aumentato le dimensioni di un altro prestito sindacato a $ 4, 4 miliardi il 6 giugno 2016. Tale prestito, utilizzato per finanziare acquisizioni di società, era stato sottoscritto da cinque grandi istituzioni: Citigroup Inc., Australia e New Zealand Banking Group, Bank of China, HSBC Holdings PLC e Mizuho Financial Group Inc. Le cinque organizzazioni hanno creato insieme un prestito sindacato che comprendeva una struttura quinquennale suddivisa tra un prestito a termine e un revolver. Un revolver è una linea di credito revolving, il che significa che il mutuatario può pagare il saldo e prendere nuovamente in prestito.
