Le opzioni possono essere utilizzate in un'ampia varietà di strategie, da quelle conservative a quelle ad alto rischio. Possono anche essere personalizzati per soddisfare le aspettative che vanno oltre le semplici strategie direzionali. Quindi, una volta imparata la terminologia delle opzioni di base, ha senso investigare i fattori che influenzano il prezzo di un'opzione in vari scenari.
Opzioni per strategie direzionali
Quando gli operatori di borsa iniziano a utilizzare le opzioni, di solito è l'acquisto di una call o di una put per il trading direzionale, in cui si aspettano che un titolo si muova in una determinata direzione. Questi operatori possono scegliere un'opzione anziché lo stock sottostante a causa del rischio limitato, dell'elevato potenziale di ricompensa e della minore quantità di capitale richiesta per controllare lo stesso numero di azioni.
Se l'outlook è positivo (rialzista), l'acquisto di un'opzione call crea l'opportunità di condividere il potenziale al rialzo senza dover rischiare più di una frazione del valore di mercato. Se ribassista, l'acquisto di un put consente al trader di approfittare di una caduta senza il margine richiesto per vendere allo scoperto.
Direzione del mercato e prezzi
Possono essere costruiti molti tipi di strategie di opzioni, ma il successo o l'insuccesso della posizione dipende da una profonda comprensione dei due tipi di opzioni: put e call. Inoltre, sfruttare appieno le opzioni richiede un nuovo modo di pensare perché i trader che pensano esclusivamente in termini di direzione del mercato mancano ogni tipo di opportunità.
Oltre a spostarsi verso l'alto o verso il basso, le azioni possono spostarsi lateralmente o tendenzialmente leggermente più in alto o più in basso per lunghi periodi di tempo. Possono anche fare sostanziali spostamenti verso l'alto o verso il basso nel prezzo, quindi invertire la direzione e tornare indietro da dove sono partiti. Questi tipi di movimenti dei prezzi causano mal di testa agli operatori di borsa, ma offrono ai trader di opzioni l'opportunità esclusiva di guadagnare anche se il titolo non va da nessuna parte. Diffusioni del calendario, a cavallo, strangoli e farfalle evidenziano alcune strategie di opzione progettate per trarre profitto in questi tipi di situazioni.
Complessità dei prezzi delle opzioni
I trader di opzioni devono comprendere ulteriori variabili che incidono sul prezzo di un'opzione e sulla complessità della scelta della giusta strategia. Una volta che un operatore di borsa diventa bravo a prevedere il futuro movimento dei prezzi. lui o lei può credere che sia una transizione facile da a opzioni ma questo non è vero. I trader di opzioni devono trattare tre parametri mutevoli che incidono sul prezzo: prezzo del titolo sottostante, tempo e volatilità. Le modifiche in una o tutte queste variabili influiscono sul valore dell'opzione.
Esistono formule matematiche progettate per calcolare il valore equo di un'opzione. Il trader inserisce semplicemente variabili note e ottiene una risposta che descrive il valore dell'opzione.
Ecco gli effetti generali che le variabili hanno sul prezzo di un'opzione:
1. Prezzo sottostante
Il valore di call e put è influenzato dalle variazioni del prezzo delle azioni sottostanti in modo relativamente semplice. Quando il prezzo delle azioni sale, le chiamate dovrebbero aumentare di valore e le put dovrebbero diminuire. Le opzioni put dovrebbero aumentare di valore e le chiamate dovrebbero diminuire al diminuire del prezzo delle azioni.
2. Tempo
L'effetto del tempo è facile da concettualizzare ma richiede esperienza prima di comprenderne l'impatto a causa della data di scadenza. Il tempo lavora a favore del commerciante perché le buone aziende tendono ad aumentare per lunghi periodi di tempo. Ma il tempo è nemico dell'acquirente delle opzioni perché, se i giorni passano senza un cambiamento significativo nel prezzo del sottostante, il valore dell'opzione diminuirà. Inoltre, il valore di un'opzione diminuirà più rapidamente man mano che si avvicina alla data di scadenza. Al contrario, questa è una buona notizia per il venditore di opzioni, che cerca di beneficiare della decadenza temporale, specialmente durante l'ultimo mese in cui si verifica più rapidamente.
3. Volatilità
L'effetto della volatilità sul prezzo di un'opzione è il concetto più difficile da comprendere per i principianti. Si basa su una misura chiamata volatilità statistica (a volte chiamata storica), o SV in breve, che osserva i movimenti passati di prezzo del titolo in un determinato periodo di tempo.
I modelli di determinazione del prezzo delle opzioni richiedono al trader di inserire la volatilità futura durante la vita dell'opzione. Naturalmente, i trader di opzioni non sanno davvero cosa sarà e devono indovinare lavorando il modello di prezzi "all'indietro". Dopotutto, il trader conosce già il prezzo al quale l'opzione è negoziata e può esaminare altre variabili tra cui tassi di interesse, dividendi e tempo rimasto con un po 'di ricerca. Di conseguenza, l'unico numero mancante sarà la volatilità futura, che può essere stimata da altri input
Questi input costituiscono il nucleo della volatilità implicita, una misura chiave utilizzata dai trader di opzioni. Si chiama volatilità implicita (IV) perché consente ai trader di determinare ciò che pensano sia probabile la futura volatilità. (Per ulteriori approfondimenti, consultare The ABCs Of Option Volatility .)
I commercianti usano IV per valutare se le opzioni sono economiche o costose. Potresti sentire i trader di opzioni dire che i livelli premium sono alti o che i livelli premium sono bassi. Ciò che realmente significano è che l'attuale IV è alto o basso. Una volta compreso, il trader può determinare quando è un buon momento per acquistare opzioni - perché i premi sono economici - e quando è un buon momento per vendere opzioni - perché sono costosi.
La linea di fondo
Una volta che hai una solida conoscenza degli elementi essenziali, scoprirai che le opzioni offrono flessibilità per adattare il rischio e la ricompensa di ogni operazione alle tue strategie individuali.
