Che cos'è il test di stress?
Lo stress test è una tecnica di simulazione al computer utilizzata per testare la resilienza di istituzioni e portafogli di investimento da possibili situazioni finanziarie future. Tali test sono abitualmente utilizzati dall'industria finanziaria per valutare il rischio di investimento e l'adeguatezza delle attività, nonché per valutare i processi e i controlli interni. Negli ultimi anni, le autorità di regolamentazione hanno anche richiesto agli istituti finanziari di effettuare prove di stress per garantire che le loro disponibilità in conto capitale e altre attività siano adeguate.
Key Takeaways
- Lo stress test è una tecnica simulata al computer per analizzare come le banche e i portafogli di investimento si comportano in scenari economici drastici. I test di stress aiutano a valutare il rischio di investimento e l'adeguatezza delle attività, nonché a aiutare a valutare i processi e i controlli interni. vari scenari di stress test e report sulle loro procedure interne per la gestione del capitale e del rischio.
Test di stress per la gestione dei rischi
Le aziende che gestiscono attività e investimenti utilizzano comunemente prove di stress per determinare il rischio di portafoglio, quindi mettono in atto tutte le strategie di copertura necessarie per mitigare eventuali perdite. In particolare, i gestori di portafoglio utilizzano programmi di stress test proprietari interni per valutare in che misura le attività che gestiscono potrebbero resistere a determinati eventi di mercato ed eventi esterni.
Anche gli stress test di corrispondenza delle attività e delle passività sono ampiamente utilizzati dalle aziende che desiderano assicurarsi di disporre di adeguati controlli e procedure interni. Anche i portafogli pensionistici e assicurativi sono spesso sottoposti a stress test per garantire che il flusso di cassa, i livelli di pagamento e altre misure siano ben allineati.
Test di stress normativo
A seguito della crisi finanziaria del 2008, le comunicazioni normative per il settore finanziario, in particolare per le banche, sono state notevolmente ampliate con una maggiore attenzione agli stress test e all'adeguatezza patrimoniale, principalmente a causa del Dodd-Frank Act del 2010.
A partire dal 2011, i nuovi regolamenti negli Stati Uniti hanno richiesto la presentazione della documentazione completa di analisi e revisione del capitale (CCAR) da parte del settore bancario. Tali regolamenti impongono alle banche di riferire in merito alle loro procedure interne per la gestione del capitale e di realizzare vari scenari di stress test.
Oltre alle segnalazioni CCAR, le banche negli Stati Uniti ritenute troppo grandi per fallire dal Financial Stability Board - in genere quelle con più di $ 50 miliardi di attività - devono fornire report di stress test sulla pianificazione di uno scenario di fallimento. Nell'ultima revisione del governo di queste banche nel 2018, 22 banche internazionali e otto con sede negli Stati Uniti sono state designate come troppo grandi per fallire.
Attualmente, BASEL III è in vigore anche per le banche globali. Proprio come i requisiti statunitensi, questa normativa internazionale richiede la documentazione dei livelli di capitale delle banche e l'amministrazione di stress test per vari scenari di crisi.
Le prove di stress comportano l'esecuzione di simulazioni al computer per identificare le vulnerabilità nascoste nelle istituzioni e nei portafogli di investimento per valutare il modo in cui potrebbero resistere a eventi avversi e condizioni di mercato.
Tipi di stress test
Le prove di stress comportano l'esecuzione di simulazioni per identificare le vulnerabilità nascoste. La letteratura sulla strategia aziendale e sul governo societario identifica diversi approcci a questi esercizi. Tra i più popolari ci sono scenari stilizzati, ipotesi e scenari storici.
In uno scenario storico, l'attività, o la classe di attività, il portafoglio o l'investimento individuale, viene eseguita attraverso una simulazione basata su una crisi precedente. Esempi di crisi storiche includono il crollo del mercato azionario dell'ottobre 1987, la crisi asiatica del 1997 e la bolla tecnologica scoppiata nel 1999-2000.
Un ipotetico stress test è generalmente più specifico, spesso focalizzato sul modo in cui una determinata azienda potrebbe superare una particolare crisi. Ad esempio, un'azienda in California potrebbe sottoporre a stress test un ipotetico terremoto o una compagnia petrolifera potrebbe farlo contro lo scoppio della guerra in Medio Oriente.
Gli scenari stilizzati sono un po 'più scientifici, nel senso che solo una o poche variabili di test vengono adattate contemporaneamente. Ad esempio, lo stress test potrebbe comportare la perdita dell'indice Dow Jones del 10% del suo valore in una settimana.
Per quanto riguarda la metodologia per le prove di stress, la simulazione Monte Carlo è una delle più conosciute. Questo tipo di stress test può essere utilizzato per modellare le probabilità di vari risultati dati variabili specifiche. I fattori considerati nella simulazione Monte Carlo, ad esempio, includono spesso varie variabili economiche.
Le aziende possono anche rivolgersi a gestori del rischio gestiti professionalmente e fornitori di software per vari tipi di stress test. Moody's Analytics è un esempio di un programma di stress test in outsourcing che può essere utilizzato per valutare il rischio nei portafogli di attività.
