Per molti aspetti, i progressi nelle comunicazioni e nella tecnologia hanno reso il mondo un posto più piccolo di 50 anni fa. In nessun luogo questo è più evidente che nel campo degli investimenti, dove i progressi tecnologici hanno completamente trasformato il processo di investimento.
Allo stesso tempo, le modifiche normative hanno offuscato le linee tra banche e broker negli ultimi decenni. Questi cambiamenti e l'aumento della globalizzazione dagli anni '80 hanno fatto avanzare le opportunità a disposizione degli investitori. Ma queste maggiori opportunità sono state accompagnate da maggiori rischi. Di conseguenza, investire è ora un esercizio più stimolante di quanto non fosse nei decenni precedenti, in particolare negli anni '50 e '70.
Investire negli anni '50 Secondo il primo censimento degli azionisti intrapreso dal New York Stock Exchange (NYSE) nel 1952, solo 6, 5 milioni di americani possedevano azioni ordinarie (circa il 4, 2% della popolazione americana). Con una generazione segnata dal crollo del mercato del 1929 e dalla Grande Depressione degli anni '30, la maggior parte delle persone negli anni '50 rimase lontana dagli stock. In effetti, fu solo nel 1954 che il Dow Jones Industrial Average (DJIA) superò il suo picco del 1929, a 25 anni dalla caduta.
Negli anni '50 il processo di investimento è stato anche più dispendioso in termini di tempo e denaro di quanto non sia oggi. Grazie al Glass-Steagall Act del 1933, che proibiva alle banche commerciali di fare affari a Wall Street, gli intermediari azionari erano entità indipendenti. (Per saperne di più, vedi What Was The Glass-Steagall Act? )
Le commissioni fisse erano la norma e la concorrenza limitata significava che queste commissioni erano piuttosto alte e non negoziabili. I limiti della tecnologia a quei tempi significavano che l'esecuzione delle negoziazioni azionarie, dal contatto iniziale tra un investitore e un broker, al momento in cui il biglietto commerciale era stato creato ed eseguito, richiedeva una notevole quantità di tempo.
Anche le scelte di investimento negli anni '50 erano piuttosto limitate. Il grande boom dei fondi comuni di investimento era ancora lontano anni e il concetto di investimento all'estero era inesistente. Anche i prezzi delle azioni attive erano in qualche modo difficili da ottenere; un investitore che desiderava una quotazione attuale di un titolo aveva poche alternative ma mettersi in contatto con un agente di cambio.
Sebbene i volumi di negoziazione ridotti riflettessero la relativa novità degli investimenti azionari all'epoca, le cose stavano già iniziando a cambiare verso la metà degli anni '50. Il 1953 segna l'ultimo anno in cui i volumi di scambi giornalieri sul NYSE erano inferiori a un milione di azioni. Nel 1954, il NYSE annunciò il suo programma di investimenti mensili, che consentiva agli investitori di investire fino a $ 40 al mese. Questo sviluppo è stato il precursore dei programmi di investimento mensili che sono stati commercializzati dalla maggior parte dei fondi comuni di investimento anni dopo, il che a sua volta ha portato all'adozione diffusa di investimenti azionari tra la popolazione degli Stati Uniti negli anni '70 e '80.
Investire negli anni '70
Il processo di cambiamento, per quanto riguarda gli investimenti, ha subito un'accelerazione negli anni '70, anche se il mercato statunitense ha oscillato durante questo decennio di stagflazione. Il DJIA, che era appena sopra gli 800 all'inizio degli anni '70, era arrivato a circa 839 alla fine del decennio, con un guadagno complessivo del 5% in questo periodo di 10 anni. (Per i dettagli vedere Stagflation, stile anni '70 .)
Tuttavia, i fondi comuni di investimento stavano crescendo in popolarità, in seguito alla creazione di conti pensionistici individuali (IRA) da Employee Retirement Income Security Act (ERISA) del 1974, nonché all'introduzione del primo fondo indicizzato nel 1976. Nel 1974, gli orari di negoziazione sul NYSE sono stati prolungati di 30 minuti per favorire la crescita del mercato. (Per ulteriori approfondimenti sull'ERISA, consultare la nostra funzione speciale sui conti pensionistici individuali .)
Forse il più grande cambiamento per gli investitori in questo decennio è stato il crescente regolamento delle negoziazioni di titoli in formato elettronico, piuttosto che in forma fisica. Il Central Certificate Service, che fu introdotto nel 1968 per gestire i crescenti volumi degli scambi, fu sostituito dalla Depository Trust Company nel 1973. Ciò significava che, piuttosto che i certificati azionari fisici, gli investitori avevano ora maggiori probabilità di avere le proprie azioni in formato elettronico presso un depositario centrale.
Nel 1971, Merrill Lynch divenne la prima organizzazione membro del NYSE a elencare le sue azioni in borsa. Nel 1975, in uno sviluppo emblematico, la Securities and Exchange Commission ha vietato tassi di commissione minimi fissi, che fino a quel momento erano stati una pietra miliare dei mercati e degli scambi di titoli statunitensi in tutto il mondo. (Per ulteriori informazioni sulla SEC, consultare la Commissione sui valori mobiliari e sugli scambi: controllo del mercato dei titoli .)
Questi cambiamenti, uniti al notevole miglioramento delle procedure e degli insediamenti commerciali dovuti al crescente uso dell'automazione e della tecnologia, hanno posto le basi per un volume di scambi significativamente più elevato e la crescente popolarità degli investimenti azionari negli anni a venire. Nel 1982, il volume degli scambi giornalieri sul NYSE ha raggiunto per la prima volta i 100 milioni. Nel 1990, il censimento del NYSE ha rivelato che oltre 51 milioni di americani possedevano titoli azionari, oltre il 20% della popolazione americana.
Investire nel nuovo millennio Investire è un processo molto più semplice di quanto non fosse nei decenni precedenti, con gli investitori in grado di negoziare titoli esoterici in mercati lontani con un clic del mouse. La gamma di scelte di investimento è ora così vasta che può essere intimidatoria e confusa per i nuovi investitori. Principalmente attribuito ai progressi tecnologici, una serie di sviluppi negli ultimi due decenni hanno contribuito al nuovo paradigma di investimento.
In primo luogo, la proliferazione di personal computer economici e di Internet ha permesso a quasi tutti gli investitori di assumere il controllo degli investimenti quotidiani.
In secondo luogo, la popolarità dei broker online ha consentito agli investitori di pagare commissioni inferiori sulle negoziazioni rispetto a quelle che avrebbero pagato ai broker full-service. Le commissioni inferiori hanno facilitato gli scambi più rapidi e, in alcuni casi, ciò ha portato gli individui a perseguire gli scambi giornalieri come occupazione a tempo pieno.
In terzo luogo, anche lo spread bid-ask si è notevolmente ridotto (un altro sviluppo che facilita il commercio rapido), grazie all'implementazione del prezzo decimale per tutte le azioni nel 2001.
Infine, i fondi negoziati in borsa (ETF) hanno reso facile per qualsiasi investitore negoziare titoli, materie prime e valute sui mercati locali e esteri; questi ETF hanno inoltre reso più semplice per gli investitori l'implementazione di strategie relativamente avanzate come le vendite allo scoperto. (Per sapere come vendere allo scoperto, leggi la vendita allo scoperto.)
Questi fattori hanno portato a un aumento dei volumi degli scambi nel nuovo millennio. Il 4 gennaio 2001, il volume degli scambi sul NYSE ha superato per la prima volta i 2 miliardi di azioni. Il 27 febbraio 2007, il volume sul NYSE ha stabilito un nuovo record, con oltre 4 miliardi di azioni scambiate.
La linea di fondo Mentre gli investitori hanno ora molte opportunità di investimento, anche i rischi associati sono maggiori. La tendenza alla globalizzazione ha portato a una relazione più stretta tra i mercati mondiali, come dimostrato dalla correzione sincronizzata nei mercati globali durante il "disastro tecnologico" dei primi anni 2000 e la crisi del credito alla fine degli anni 2000. Ciò significa che, in una tempesta globale, potrebbe non esserci praticamente nessun rifugio sicuro. Anche il mondo degli investimenti è molto più complesso di quanto non sia mai stato; un evento apparentemente piccolo in un oscuro mercato estero può innescare una reazione globale in tutto il mondo. Come risultato di questi sviluppi, investire è un esercizio più stimolante (ma conveniente) ora rispetto agli anni '50 e '70.
