Che cos'è un cono di solvibilità
Un cono di solvibilità è un modello matematico che considera l'impatto stimato dei costi di transazione nella negoziazione di attività finanziarie.
ROTTURA Cono di solvibilità
Un cono di solvibilità rappresenta una gamma di portafogli che possono essere scambiati in un determinato intervallo di tempo dopo aver preso in considerazione l'offerta e chiedere i prezzi.
Lo spread tra i prezzi bid e ask essenzialmente misura la differenza tra il prezzo più alto che un acquirente è disposto a pagare per un'attività e il prezzo più basso che un venditore è disposto ad accettare. Questo spread rappresenta una parte importante dei costi di transazione complessivi.
Da notare che lo spread tende ad essere più ampio durante i periodi di volatilità del mercato. Inoltre, tende ad allargarsi tra le attività e le classi di attività che commerciano meno frequentemente.
I costi delle transazioni finanziarie tendono a ridursi nel tempo. Forse hai notato che i conti di intermediazione online tendono a duellarsi a vicenda con commissioni ogni pochi anni. Di conseguenza, meno di $ 10 uno scambio offerto da questi broker più di un decennio fa è ora in genere inferiore a $ 5 uno scambio.
Tuttavia, i costi di transazione devono ancora essere contabilizzati, soprattutto in particolari aspetti del trading. Le strategie di trading a breve e ad alta frequenza che scambiano posizioni su base infragiornaliera o intraweek talvolta comportano costi di transazione che travolgono il potenziale di profitto. Anche le strategie di trading di posizione a più lungo termine o cosiddette comportano costi significativi che non possono essere ignorati.
Il cono di solvibilità aiuta a stimare questi costi.
Altri usi per il cono di solvibilità
Parte del problema con i classici modelli finanziari è che molti non tengono conto dei costi di transazione. Ciò rende questi modelli difficili da replicare nel mondo reale, poiché i costi sono un fattore così significativo quando si prendono decisioni di trading.
La solvibilità risolve questo problema. Consente ai matematici di applicare una stima dei costi di transazione del mondo reale quando utilizzano la teoria matematica e finanziaria. Per questo motivo, il cono di solvibilità ha applicazioni nei mercati dei cambi, delle valute e delle opzioni, oltre alle sole obbligazioni e azioni.
Un'altra area in cui entra in gioco il cono di solvibilità è la cosiddetta replica del portafoglio, o il tentativo di abbinare lo stile di trading, o movimenti specifici del mercato, di un trader esperto.
Sembra utile provare ad abbinare ciò che fanno gli esperti comprovati nei mercati. Tuttavia, anche con informazioni perfette in tempo quasi reale, è quasi impossibile abbinare le loro prestazioni precise. Il motivo sono i costi di negoziazione; le negoziazioni iniziali fatte dall'esperto probabilmente sono state fatte con spread bid-ask più favorevoli. Quindi anche scambiarli quasi in tempo reale non si tradurrà nella stessa performance.
Il cono di solvibilità aiuta a formulare ipotesi di performance migliori per questi portafogli replicati.
