L'indice Russell 2000, un proxy per i titoli a piccola capitalizzazione, ha aperto il 2019 registrando otto settimane positive consecutive quando gli investitori hanno recuperato emissioni ipervendute dopo il crollo del mercato di dicembre. Da inizio anno (YTD), Russell 2000 guadagna lo sport del 15, 31%, sovraperformando il benchmark di ampia base del mercato, l'indice S&P 500, di oltre il 2% nello stesso periodo del 20 marzo 2019.
Sebbene le azioni a piccola capitalizzazione abbiano finora fatto strada verso l'alto nel primo trimestre, rimangono più esposte ai cicli economici, poiché in genere portano più debito rispetto alle loro controparti a grande capitalizzazione, il che le rende sensibili all'aumento dei tassi di interesse e all'inflazione salariale. Inoltre, poiché la maggior parte delle società a piccola capitalizzazione generano la maggior parte delle loro entrate all'interno degli Stati Uniti, possono giocare il secondo violino ai conglomerati che registrano vendite sostanziali all'estero se Washington e Pechino stabiliscono un accordo commerciale tanto atteso.
"Le large cap in genere superano il ciclo tardivo delle small cap", ha dichiarato il presidente e CEO di Strategic Wealth Partners Mark Tepper al programma Trading Nation della CNBC. "Quando l'economia rallenta e alla fine si contrae, quelle aziende con livelli di debito elevati saranno colpite più duramente. Il flusso di cassa rallenta, i tassi salgono e questa è una ricetta per i problemi. Oltre a ciò, i salari aumentano e mangiare in margini ", ha aggiunto Tepper.
Da un punto di vista tecnico, un candelabro travolgente ribassista si è formato sul grafico Russell 2000 nella sessione di negoziazione di martedì che segnala prezzi più bassi in anticipo. Gli operatori possono sbiadire questo indice utilizzando uno dei seguenti tre fondi negoziati in borsa a bassa capitalizzazione (ETF). Esploriamo ciascuno in maggiore dettaglio.
Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF (TZA)
Lanciato nel 2008, l'ETF Direxion Daily Small Cap Bear 3X (TZA) cerca di restituire tre volte la performance giornaliera inversa dell'Indice Russell 2000, un benchmark che comprende 2.000 società a piccola capitalizzazione. Il fondo ottiene il suo rendimento con leva attraverso l'uso di contratti swap, contratti futures e / o posizioni corte. TZA ha un patrimonio netto di 321, 87 milioni di dollari, uno spread medio stretto dello 0, 10% e un volume di scambi giornalieri di quasi 9 milioni di azioni. Queste metriche lo rendono uno strumento adatto per i trader che desiderano una scommessa aggressiva a breve termine contro small cap. L'ETF, che addebita una commissione di gestione dell'1, 11% ed emette un rendimento da dividendo dell'1, 02%, è in calo di quasi il 40% da inizio anno (YTD) dal 20 marzo 2019. TZA si ribilancia quotidianamente, il che può comportare che i rendimenti si discostino dalla pubblicità del fondo effetto leva dovuto all'effetto del compounding.
Il prezzo delle azioni di TZA ha formato un modello simile all'Everest negli ultimi sei mesi, con l'ETF che sembra avvicinarsi al campo base nelle recenti sessioni di negoziazione. Dopo l'apertura al di sotto del minimo di lunedì, il fondo ha registrato un rally per chiudere martedì 1, 76% in più, indicando una possibile inversione a breve termine al rialzo. I commercianti che acquistano qui dovrebbero considerare di impostare un ordine di profitto a $ 12, 50, in cui il prezzo potrebbe incontrare resistenza dai massimi di ottobre e novembre. Taglia le negoziazioni perdenti se il fondo si chiude al di sotto della linea di tendenza che si estende a fine agosto.
ProShares UltraShort Russell2000 (TWM)
Con asset under management (AUM) di $ 80, 92 milioni, ProShares UltraShort Russell2000 (TWM) replica lo stesso indice di riferimento di TZA ma cerca di fornire una performance giornaliera inversa doppia rispetto all'indice Russell 2000. Lo spread medio dello 0, 01% sottilissimo del fondo e l'ampia liquidità lo rendono ideale per gli operatori che desiderano una scommessa infragiornaliera rispetto alle azioni a bassa capitalizzazione. Il rapporto di spesa di TWM dello 0, 95% è in linea con la media della categoria dello 0, 94%. Negoziando a $ 15, 29 e pagando un dividendo dell'1, 01%, l'ETF è sceso del 26, 53% per l'anno dal 20 marzo 2019.
Gli orsi hanno assunto il controllo totale del prezzo delle azioni di TWM tra la fine di dicembre e la fine di febbraio, il che ha visto affondare il fondo di quasi il 40% nel periodo. Da quel momento, il prezzo è stato scambiato principalmente lateralmente e in prossimità di una linea di tendenza rialzista di sette mesi. Coloro che aprono una posizione lunga dovrebbero registrare profitti se il prezzo verifica il livello di $ 18, un'area in cui può trovare resistenza da una linea orizzontale che collega una serie di punti di azione sui prezzi significativi negli ultimi 12 mesi. Pensa di effettuare un ordine stop-loss al di sotto dell'oscillazione di febbraio.
ETF ProShares Short Russell2000 (RWM)
Formato nel gennaio 2007, l'ETF ProShares Short Russell2000 (RWM) mira a restituire i rendimenti giornalieri inversi dell'Indice Russell 2000. L'indice sottostante ha un'inclinazione del 20% verso il settore finanziario che rende il fondo adatto a operatori che desiderano una scommessa modesta contro società finanziarie a bassa capitalizzazione. Sia i trader day che quelli swing apprezzeranno lo spread dello 0, 02% dell'ETF e un volume medio giornaliero di dollari di $ 21, 85 milioni. A partire dal 20 marzo 2019, RWM produce l'1, 01%, addebita una commissione di gestione dello 0, 95% e ha un rendimento YTD del -13, 85%.
Un volume approssimativamente uguale ha accompagnato l'aumento e il calo del prezzo delle azioni di RWM. Sebbene il fondo si collochi al di sotto di una linea di tendenza che si estende fino alla fine di dicembre, l'inversione infragiornaliera di ieri sulla media mobile semplice a 200 giorni (SMA) suggerisce che gli orsi potrebbero risvegliarsi da un letargo di quasi tre mesi. I trader dovrebbero cercare il prezzo del fondo per testare la resistenza chiave a $ 43. Posizionati leggermente sotto il minimo di questo mese a $ 39, 47 per proteggere il capitale di trading. Se il prezzo sale alla SMA a 50 giorni, considerare di spostare gli ordini di arresto al punto di pareggio.
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