Nonostante mesi di avvertimenti, gli investitori sono ancora pericolosamente in sovrappeso nei maggiori titoli tecnologici, uno scenario che preoccupa Jim Paulsen, capo stratega degli investimenti di The Leuthold Group. Come ha detto alla CNBC: "Ti chiedi se ci colpiremo una tasca aerea, se ci rompessimo sotto i minimi di febbraio qualche volta quest'anno, chi pensi che venderà? Probabilmente saranno quei nomi popolari perché è tutto ciò che chiunque ha acquistato di recente ". In effetti, vede preoccupanti parallelismi con la bolla delle dotcom della fine degli anni '90: "Non penso che sia così grave come lo era allora, ma la cultura è la stessa. Il personaggio è lo stesso in cui tutti stanno entrando stesso numero molto ristretto di nomi popolari ".
Rischio crescente nell'S & P 500
Tra questi "numeri molto stretti di nomi popolari" spiccano i titoli tecnologici mega cap noti come il gruppo FAANG. Negli ultimi anni hanno prodotto guadagni di gran lunga superiori all'indice S&P 500 (SPX) nel suo insieme.
| Azione | telescrivente | Guadagno di 5 anni |
| Facebook Inc. | FB | 745% |
| La società Apple. | AAPL | 299% |
| Amazon.com Inc. | AMZN | 540% |
| Netflix Inc. | NFLX | 1.205% |
| Alphabet Inc. | GOOGL | 167% |
| Indice S&P 500 | 74% |
"Sempre più titoli azionari sono stati i titoli più aggressivi, ad alto beta", come i FAANG, ha osservato Paulsen. Poiché tali titoli in rapida crescita sono diventati una proporzione maggiore dell'indice ponderato per la capitalizzazione, ha osservato che "l'S & P 500 è diventato metà difensivo" durante l'attuale mercato toro. In particolare, ha indicato che le azioni difensive sono scese dal 22% dell'indice nel marzo 2009 all'11% di oggi.
Walter Price di Allianz Global Investors ritiene che i FAANG siano diventati così grandi da dover affrontare limiti a un'ulteriore crescita. Il guru della beta intelligente Rob Arnott di Research Associates cita la storia indicando che i leader di mercato di oggi probabilmente avranno prestazioni inferiori nel prossimo decennio. (Per ulteriori informazioni, vedere anche: Perché la Hot Streak dei FAANG potrebbe finire presto .)
Diretto verso il basso
Paulsen ha dato 50-50 probabilità che l'S & P 500 scenderà del 15% rispetto al livello attuale. Un tale declino porterebbe i titoli dell'indice a circa 2.352, un livello che ha testato per l'ultima volta durante il trading intraday più di un anno fa, il 18 maggio 2017. Ma Paulsen è relativamente ottimista rispetto ad altri noti prognostici che hanno richiesto il mercato azionario scende fino al 50%. Tra questi orsi ci sono il gestore dei fondi per i mercati emergenti Mark Mobius e l'ex direttore dell'OMB David Stockman. (Per di più, vedi anche: Borsa valori "Daredevil" pronta a scendere del 40%: Stockman .)
Investi sulla difensiva
Paulsen ha consigliato agli investitori che sono in sovrappeso in azioni di grandi tecnologie di ottenere alcuni profitti, ma non ha suggerito che dovrebbero vendere tutte o addirittura la maggior parte delle loro posizioni tecnologiche. Inoltre, non ha indicato che gli investitori dovrebbero ridurre le loro allocazioni azionarie complessive. Invece, ha raccomandato di ruotare i portafogli verso titoli più difensivi, dicendo: "Forse comprare un consumatore consumato o un'utilità o una borsa farmaceutica oggi che nessuno può dare un'occhiata, ma vende a un valore molto migliore".
Anche il toro tecnico di lunga data Paul Meeks è tra quelli che sono diventati ribassisti nel settore a causa di valutazioni elevate. Al contrario, vede valore nelle azioni bancarie. (Per di più, vedi anche: Tech Bull Meeks Shuns Sector, invece acquista banche .)
Confronta i conti di investimento × Le offerte che appaiono in questa tabella provengono da società di persone da cui Investopedia riceve un compenso. Nome provider Descrizionearticoli Correlati
Economia
Una storia dei mercati degli orsi
Strategia di trading azionario e formazione
Puoi guadagnare soldi in azioni?
Elementi essenziali di investimento
Strategie di investimento da imparare prima del trading
Azioni di dividendi
Una storia del rendimento del dividendo S&P 500
Elementi essenziali di investimento
10 regole senza tempo per gli investitori
Elementi essenziali di investimento
3 motivi per non vendere dopo una flessione del mercato
Link partnerTermini correlati
Diversificazione La diversificazione è un approccio di investimento, in particolare una strategia di gestione del rischio. Seguendo questa teoria, un portafoglio che contiene una varietà di attività comporta meno rischi e alla fine produce rendimenti più elevati rispetto a una holding di pochi. altro SSE Composite Il SSE Composite è un composito di mercato composto da tutte le azioni A e B che sono quotate alla Borsa di Shanghai. altro Cosa sono gli stock FAANG? FAANG è l'acronimo di cinque titoli tecnologici più popolari e con le migliori prestazioni sul mercato: Facebook, Apple, Amazon, Netflix e Google di Alphabet. altro Rapporto prezzo / utili - Rapporto P / E Il rapporto prezzo / utili (rapporto P / E) è definito come un rapporto per la valutazione di una società che misura il suo prezzo attuale delle azioni rispetto ai suoi guadagni per azione. altro Definizione di vendita allo scoperto La vendita allo scoperto si verifica quando un investitore prende in prestito un titolo, lo vende sul mercato aperto e prevede di riacquistarlo successivamente per meno soldi. altro Definizione del mercato al ribasso Un mercato al ribasso è un mercato in cui i prezzi dei titoli scendono e il pessimismo diffuso fa sì che un sentimento negativo sia autosufficiente. Di Più