Di solito non pubblichiamo analisi tecniche utilizzando il grafico mensile a lungo termine dell'S & P 500, ma il team di ricerca globale della Bank of America Merrill Lynch ha lanciato un'argomentazione convincente utilizzando proprio quel grafico lunedì. BofAML ha sottolineato alcuni sviluppi chiave che circondano l'attuale ambiente di rischio del mercato dal punto di vista tecnico.
Come mostrato nella tabella mensile S&P 500 di seguito, il prezzo di SPX a partire da lunedì è appena al di sopra della media mobile a 12 mesi in aumento. Il fatto che il prezzo sia al di sopra della media mobile è una buona cosa: fornisce una base tecnica che il mercato globale su una base a lungo termine è ancora in una tendenza rialzista o in aumento. La cattiva notizia è che il prezzo è sceso per convergere con quella media mobile, cosa che non ha fatto dalla turbolenza del mercato del 2015-2016.
Allo stesso modo, l'indicatore MACD mensile mostra ancora un segnale rialzista, poiché il MACD stesso rimane al di sopra della sua linea di segnale, mantenendo l'istogramma MACD leggermente positivo. Come per la media mobile, il MACD mensile per SPX stava trasmettendo segnali di vendita durante gran parte della volatilità registrata nel 2015-2016. Il problema ora, tuttavia, è che il MACD sembra pericolosamente vicino alla convergenza e potenzialmente diventa negativo.
Cosa significa tutto ciò? Da un punto di vista tecnico, il mercato è ancora in una tendenza rialzista, ma solo a malapena. BofAML avverte che qualsiasi chiusura mensile del prezzo per l'SPX al di sotto della sua media mobile a 12 mesi, combinata con qualsiasi nuovo segnale di vendita MACD, aumenterebbe il rischio che la tendenza al rialzo a lungo termine del mercato possa esplodere come nel 2015-2016, o peggio, invertire in un mercato orso a tutti gli effetti. Sebbene gli indicatori tecnici siano tutt'altro che infallibili, potrebbe essere una buona idea prestare attenzione a potenziali segnali di rischio come questi, soprattutto quando l'incertezza del mercato aumenta come recentemente.
