L'incredibile rialzo dei prezzi delle criptovalute lo scorso dicembre ha anche amplificato le divergenze nei rendimenti tra di loro. Secondo un nuovo rapporto di ricerca di Bitwise Asset Management, la differenza nei rendimenti tra le monete con rendimento superiore e inferiore seguite dall'indice HOLD10 di Bitwise è salita al 784, 9% a dicembre. La differenza di prezzo media tra le monete con il rendimento migliore e quello più basso durante l'intero anno è stata del 300, 1%.
Il rapporto di Bitwise, intitolato "The Case for Diversification Within Crypto Investing", ha tracciato il prezzo delle prime 10 criptovalute più preziose nell'arco di un anno, a partire da marzo 2017. Durante quel periodo, tre monete - la criptovaluta XRP di Ripple, la sua controparte Stellar's XLM e il cinese moneta NEO - fornito il massimo rendimento per gli investitori. Insieme, sono stati responsabili dei rendimenti massimi per gli investitori in nove dei 12 mesi monitorati da Bitwise..
In genere, tale azione sui prezzi dovrebbe essere un chiaro segnale di acquisto per gli operatori. Ma la volatilità intrinseca dei mercati delle criptovalute rende impossibile fare affidamento su tali segnali. Ad esempio, i rendimenti di XRP del 373% a maggio 2017 sono rapidamente scesi al 36, 1% negativo entro luglio. Il prezzo della criptovaluta durante quel periodo è sceso da $ 0, 40 al pop a un nuovo minimo di $ 0, 15 entro agosto.
I rendimenti Bitcoin non sono all'altezza dell'hype
Nonostante la sua propensione a generare titoli a causa della sua volatilità dei prezzi, i bitcoin sono stati in cima alla lista dei rendimenti massimi solo una volta a luglio. Anche allora, ha fornito rendimenti modesti (rispetto ad altre monete) del 15, 2%.
"Come risorsa più matura, ti aspetteresti che Bitcoin sia nella fascia più bassa dei rendimenti", ha dichiarato Matt Hougan, vice presidente della ricerca e sviluppo di Bitwise.
Secondo lui, le ragioni del successo di Ripple e NEO sono "idiosincratiche" perché erano dovute a una combinazione di sviluppi di notizie con marketing intelligente e partnership delle monete.
Tuttavia, il rapporto afferma che esiste una "enorme variabilità" nei rendimenti per le prime 10 criptovalute e nessuna coerenza nella leadership. "Le migliori monete in un mese raramente rimangono le migliori monete nel mese che segue", afferma il rapporto, la cui spinta principale è un argomento per la diversificazione negli investimenti in criptovaluta.
Secondo Matt Hougan di Bitwise, ci sono due ragioni per l'ampia dispersione dei rendimenti tra i cryptos. Il primo è la volatilità intrinseca delle criptovalute rispetto alle azioni o alle obbligazioni. Il secondo motivo, secondo lui, è la comprensione del mercato delle criptovalute che supera quella degli investitori medi.
"La differenza tra un cryptoasset controllato centralmente come Ripple e un cryptoasset veramente distribuito come Bitcoin è immensa", ha detto Hougan. "Il mercato lo capisce e i rendimenti lo riflettono".
In tempi recenti, ci sono stati anche rapporti sulla correlazione dei bitcoin con altre criptovalute. In particolare, Bloomberg ha riferito che la correlazione dei prezzi dei bitcoin è aumentata quando i mercati delle criptovalute si sono schiantati e sono diminuiti quando sono aumentati. Ma il rapporto di Bitwise ha raggiunto una conclusione diversa. "Considerati in modo olistico e alla luce di altre analisi, i dati di correlazione supportano fortemente l'idea che i rendimenti delle singole monete siano eterogenei", afferma il rapporto.
