Cosa sono le note sul reddito pubblico?
Obbligazione non garantita, non subordinata emessa da una società pubblica. I PIN sono un tipo di nota negoziata in borsa che commercia in una borsa valori ma porta anche interesse. I PIN sono anche un tipo di titolo privilegiato e rientrano nella stessa categoria dei titoli privilegiati a reddito trimestrale (QUIPS), dei titoli privilegiati a reddito mensile (MIPS), dei certificati fiduciari e dei titoli privilegiati fiduciari. Due esempi di società che emettono PIN sono l'ipoteca GMAC e il capitale elettrico generale; le banconote sono quotate alla Borsa di New York con i simboli ticker GMA e GEA, rispettivamente.
Comprensione delle note sul reddito pubblico (PINES)
Poiché i PIN sono non subordinati (anche chiamati debito senior), hanno la precedenza su altri prestiti o titoli nel caso in cui la società emittente debba essere inadempiente. Ciò significa che un investitore in possesso di PINES deve affrontare un rischio di insolvenza inferiore rispetto al debito subordinato (chiamato anche debito junior) poiché i detentori di debito non subordinato sono in prima linea per essere rimborsati. Tuttavia, poiché i PIN non sono garantiti, non sono supportati da alcuno dei beni dell'azienda, il che li rende più rischiosi per gli investitori rispetto agli investimenti garantiti. I PIN hanno anche vantaggi per i loro emittenti, inclusa la deducibilità fiscale dei pagamenti di interessi.
I PIN vengono in genere venduti al pubblico in piccole quantità di azioni, ad esempio $ 25 o meno per unità. I pagamenti di interessi trimestrali specifici fissi collegati a questi strumenti sono rimborsabili a un valore pari alla maggior parte degli interessi maturati a discrezione della società dopo un determinato periodo, in genere cinque anni.
PINES negozia sui mercati, il che significa che il prezzo non include gli interessi maturati che non sono inclusi nel prezzo di negoziazione. I PIN in genere si classificano allo stesso modo con gli altri debiti senior non garantiti e non subordinati di una società e che si classificano senior rispetto ai titoli privilegiati della società.
A differenza di MIPS e QUIPS
Sebbene i PIN siano spesso raggruppati insieme a MIPS e QUIPS, ci sono alcune differenze chiave. I QUIPS sono titoli ibridi simili a titoli privilegiati emessi da una società estera o domestica LLC, che di solito è una società interamente controllata da una società madre statunitense. La LLC presta i proventi alla capogruppo, che utilizza i soldi per pagare i dividendi trimestrali ai possessori di QUIPS. E poiché la LLC è una società di persone, l'intero importo dei pagamenti degli interessi deve passare ai possessori di QUIPS.
I MIPS, che di solito offrono rendimenti più elevati rispetto ad altri investimenti alternativi, hanno il vantaggio di offrire risparmi fiscali senza aumentare il rapporto debito / PIL della società, che di conseguenza li ha resi uno dei titoli ibridi più popolari.
